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1、可持续增长与股利政策关联性分析摘5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve可持续增长与股利政策关联性分析摘5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,s
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3、oftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve要：当前，我国企业面临激烈的竞争环境，在复杂的市场环境中，如何让企业更好的发展已成为经营管理者关注的问题。对企业的增长来说，企业内部资源决定了企业长期、稳定的最适宜增长率和发展情况。过快增长与过慢增长一样会给企业的发展带来严重的弊端。许多上市企业虽然将企业增长视为企业战略管理的首要问题，但却忽视了增长的可持续性，从而造成高估自身可持续增长能力，本文主要是分析股利政策和企
4、业可持续增长的关联性，以及什么样的股利政策才是符合企业可持续增长需要的。关键词：可持续增长；企业价值；股利政策一、可持续增长与企业价值我们知道衡量企业可持续增长的指标--可持续增长率。我们研究可持续增长，研究股利政策，首先要清楚他们和企业价值的联系。企业增长的财务目标应该是可持续增长。与企业的经营目标是一致的。追求可持续增长的企业处理增长速度的原则是有节奏、有规律、有预测地在合理的增长比例下发展。可持续增长对企业实现企业目标具有重要的意义：（1）企业可持续增长是实现企业目标的需要。在经历了一场全球经济危机后，企业的生存环境、竞争环境都发生了很大的改变，很多的企业在经济危机中倒闭或破产，这就更体
5、现出了可持续增长的重要性。企业要实现自己的财务目标，必须采取可持续增长的增长方式。（2）企业可持续增长是完成企业目标的前提。企业的目标是生存、获利、发展，企业只有在可持续增长的前提下，才能不断从内部和外部获得发展所需要的资源，不断开拓市场，增加其核心竞争能力。以可持续增长为目标导向的财务政策，能够有效的整合企业资源，增加盈余，使企业保持稳定的增长。二、股利政策与企业价值的关系1、股利政策与企业价值的内部相关性股利政策与企业价值的内部相关性主要体现为股利政策与企业财务管理方法的相关性以及财务管理方法与企业价值的紧密关系。财务管理是在一定的整体目标下,关于资产的购置(投资),资本的融通(筹资)和经
6、营中现金流量(营运资金),以及利润分配的管理，是企业日常管理的一个重要组成部分。企业财务管理的一个重要目的就是在复杂多变的环境下,通过维持企业资金运作的动态平衡,保持企业的可持续增长,从而实现企业价值最大化的经营目标。企业从成立之初,便无时不刻的面临着激烈的市场竞争,并一直处于淘汰与发展的矛盾之中。但在很长一段时期,人们总是站在企业所有者的角度来探讨企业的目标,一直强调企业所有者的利益最大化即股东财富最大化。随着经济的发展,尤其是在经历了一场全球性的经济危机后，更多的企业管理者和财务管理专家认识到,企业目标的确立应该考虑到更多方面的因素，并不单纯的只考虑企业所有者的利益。因此,企业各个利益集团
7、的利益实际上都取决于企业是否能够可持续发展,它们的共同目标应该是企业的长期的可持续增长,5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functiona
