投资学第四章课后题目(不含答案,张元萍)

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（一）选择题1．股份公司的发起人应当有（     ）人以上。A．50       B．10       C．5       D．2　2．根据《公司法》的规定，股份有限公司的设立必须经过国务院授权的部门或者省级人民政府批准，即股份有限公司的设立采取（     ）设立的原则。A．特许     B．注册    C．协议     D．登记　3．发起设立是指由发起人认购公司发行的（     ）而设立的公司形式。A．控股股份   B．优先股份   C．全部股份   D．部分股份　4．募集设立是指由发起人认购公司发行的一部分股份，其余部分通过（     ）而设立的公司形式。A．定向募集     B．私募    C．社会募集    D．招募　5．股份有限公司注册资本的最低限额为人民币（     ）。A．1000万元   B．3000万元  C．5000万元   D．2000万元　6．以募集方式设立的股份有限公司，发起人认购的股份不得少于公司总额的（     ）。A．50%      B．30%      C．35%      D．45%　 7．股份有限公司发起人以工业产权、非专利技术出资的，出资金额不得超过股份有限公司注册资本的（     ）。A．15%      B．20%      C．30%      D．25%　8．股份有限公司的创立大会应由代表股份总数的（     ）以上的认股人出席方可举行。A．3/4       B．1/4        C．2/3       D．1/2　9．股份有限公司的注册资本是指公司向登记机关登记的（     ）。A．实收资本总额        B．实收资产总额C．股东权益总额        D．虚拟资本总额　10．股票实质上代表了股东对股份公司的（     ）。A．产权      B．债权      C．物权      D．所有权　11．记名股票与不记名股票的区别在于（     ）。A．股东权利   B．股东义务   C．出资方式   D．记载方式　12．股票净值又称（     ）。A．票面价值   B．账面价值   C．清算价值   D．内在价值　13．公司清算时每一股份所代表的实际价值是（     ）。A．票面价值   B．账面价值   C．清算价值   D．内在价值 　14．股东大会是股份公司的（     ）。A．权力机构   B．决策机构   C．监督机构   D．法人代表　15．不属于高新技术的股份有限公司发起人以工业产权，非专利技术作价出资的金额不得超过公司注册资本的（     ）。A．20%      B．35%      C．30%      D．50%　16．投资者以每股30元卖空某公司1000股股票，原始保证金为50%，如果股价上涨到35元，则实际保证金为（     ）。A．58.33%   B．28.57%    C．40.32%   D．33.54%　17．上网定价发行方式是利用（     ）的交易系统，主承销商作为股票的唯一卖方，投资者在指定的时间内，按现行委托买入股票的方式进行申购的发行方式。A．证券公司营业部             B．证券交易所C．主承销商                   D．证券交易结算中心　18．“全额预缴款、比例配售、余额即退”方式，是指投资者在规定的时间内，将全额申购款存入（     ），申购结束后，转存冻结银行专户进行冻结，在对到账资金进行验资和确定有效申购后，根据股票发行量和申购总量计算配售比例，进行股票配售，余额返还投资者的股票发行方式。A．发行人在收款银行建立的资金账户 B．主承销商在收款银行建立的资金账户C．证券交易所指定的清算银行账户D．自己在收款银行设立的资金账户　19．股份有限公司申请其股票上市，则公司股本应少于人民币（     ）元。A．5000万    B．6000万    C．8000万    D．1亿　20．假设某公司在未来无限时期支付的每股股利为5元，必要收益率为5%。当前股票市价80元，NPV为（）元。A．30       B．5       C．20       D．10　21．假设某公司在未来无限时期支付的每股股利为5元，当前股票市价80元，内部收益率为（）。A．5%      B．6.25%    C．10%    D．12.5%　22．某公司2003年的每股股利为1元，股利增长率为10%，则2004年的每股股利为（）。A．1.2元   B．1元     C．1.1元    D．2元　23．某公司去年支付的每股股利为1元，预计该公司股票股利每年以5%的不变速度增长，假定必要收益率为15%，该股票的内在价值为（）。A．10元    B．10.5元   C．20元     D．6.7元 　24．某公司2003年支付每股股利为0.5元，预计该公司在未来两年中处于高速增长期，股票股利的增长率为10%，从第三年开始，进入稳定增长期，股票股利的增长率为5%，假定必要收益率为15%，该股票的内在价值为（）。A．5元     B．4.67元    C．5.74元     D．10元　25．某股票的市场价格为25元，而通过认股权证购买的股票价格为23元，该认股权证的市场价格为5元，则溢价为（）。A．2元       B．5元       C．3元       D．4元　26．股票内在价值的计算中，现金流贴现模型使用的方法是（    ）。A．回归分析法       B．市盈率估计法C．历史成本法       D．资本化定价方法　27．股票净现值计算使用的折现率是（     ）。A．内部收益率  B．无风险利率 C．基础利率 D．必要收益率　28．某公司2003年的每股股息是2美元，预期2004年的每股股息为2.2美元，股息增长率为（     ）。A．10%       B．8%       C．5%       D．6%　 某公司目前处于高速增长期，预计在未来5年中每股股息将以8%的速度增长，从第6年开始进入稳定增长期，股息增长率将降至5%，今年的股息1美元，投资者要求的必要收益率为10%，根据上述情况计算29—36题：29．该公司第6年的股息为（     ）。A．1.05元     B．1.08元     C．1.47元     D．1.54元　30．该公司第5年股息收入的现值为（     ）。A．0.91元     B．1.08元     C．1.47元     D．1.54元　31．该公司第4年股息收入的现值为（     ）。A．0.91元     B．0.93元     C．1.47元     D．1.54元　32．该公司第3年股息收入的现值为（     ）。A．0.91元     B．0.93元     C．0.94元     D．0.96元　33．该公司第2年股息收入的现值为（     ）。A．0.91元     B．0.93元     C．0.94元     D．0.96元　34．该公司明年股息收入的现值为（     ）。A．0.98元     B．0.93元     C．0.94元     D．0.96元　35．该公司股票的内在价值为（     ）。 A．10元      B．22.98元     C．23.89元    D．20元　36．若该公司股票目前的市场价格为23美元，判断其是否具有投资价值（     ）。A．具有    B．不具有    C．不一定    D．以上说法都不对　37．我国《公司法》规定，股票应载明的事项主要有：（     ）。A．公司名称、公司登记成立的日期B．股票种类、票面金额及代表的股份数、股票的编号C．董事长及总经理的签名和公司盖章D．发起人的股票，应当标明“发起人股票”字样　38．按照投资主体不同，我国现行的股票可分为（）。A．国家股    B．法人股    C．公众股    D．外资股　39．我国的外资股包括（     ）。A．红筹股              B．存托凭证C．境内上市外资股      D．境外上市外资股　40．优先股的特征是（     ）。A．股息率固定             B．股息分派优先C．剩余资产分配优先       D．一般无表决权　 41．股票的内在价值取决于（      ）。      A．股票净值   B．账面价值   C．股息收入   D．市场收益率　42．按股东享有的权利不同，股票可分为（）。      A．普通股股票 B．优先股股票 C．劣后股股票D．外资股股票　43．无面额股票的特点是（     ）。A．发行或转让价格灵活  B．为股票发行价格提供依据C．便于股票分割        D．可以明确表示每股所代表的股权　44．股票价格指数是为了度量整个市场价格趋势而计算的，美国的股票价格指数中，以加权平均数形式计算的是（     ）。A．道·琼斯工业指数           B．S&P500指数C．纽约交易所综合指数       D．金融时报指数　45．普通股内在价值的计算方法包括：（     ）。A．零增长模型              B．不变增长模型C．现金流贴现模型          D．市盈率（价盈比）模型　46．影响股票投资价值的外部因素有：(     )。A．投资者对股票价格走势的预期      B．公司净资产C．货币政策                        D．经济周期 　47．全额预缴款方式又包括（     ）。A．全额预缴款、比例配售、余额转存B．全额预缴款、摇号配售、余额转存C．全额预缴款、比例配售、余额即退D．全额预缴款、摇号配售、余额即退　48．股票交易的竞价方式包括（     ）。A．口头竞价    B．牌板竞价   C．电脑竞价   D．书面竞价　49．出现下列那种情况，说明股票的投资价值被低估（     ）A．净现值大于零        B．净现值小于零C．内部到期收益率低于必要收益率D．内部到期收益率高于必要收益率（二）思考题1．设立股份公司应具备哪些条件？2．股票具有哪些特征？3．优先股具有哪些特征？4．普通股具有哪些特征？5．股份有限公司具有哪些特征？6．影响股票价格的因素有哪些？（三）计算题 1．一投资者以保证金购买某公司股票1000股，每股40元，原始保证金为50%，最低保证金为30%。如果股价下跌到30元，实际保证金是多少？在价格下跌到何价位或以下时，会收到补交保证金的通知？2．一投资者以每股30元卖空某公司1000股股票，原始保证金为50%。（1）他的保证金账户中有多少资产？（2）如果股价上涨到35元和下降到28元时，实际保证金是多少？（3）如果最低保证金为35%，股价上涨到多少时，投资者会收到补交保证金的通知？3．如果股票的股息为5元，其预期年增长率为6％，而应得回报率为14%，那么它的内在价值是多少?4．某公司现时每股股息为2元，预期前3年股息年平均增长率为10%，3年后预期年平均增长率为4％，投资者的应得回报率为8％，那么股票的内在价值是多少?5．某公司现在每股股息为3元，股息年平均增长率为6％，应得回报率为l0％，计算3年后的股价和现时的内在价值。6.预期A公司的股息增长率为5%，计算：（1）预期当年年底的股息为12元，资本化率为10%，请根据股利贴现模型,求该公司的股票的内在价值。（2）预期每股股利15元，求股东权益收益率。（3）市场为该公司的成长而支付的成本是多少？7.假定某股票初期支付的股息为1美元/股，在今后两年的股息增长率为6%，股息增长率从第3年开始递减，从第6年开始每年保持3%的增长速度。另外，贴现率为8%，若该股票的市场价格为21美元，根据三阶段增长模型计算股票的内在价值，分析股票的价值被高估还是被低估了，是否投资该股票？