管理学其它毕业论文 股改后上市公司治理监督与激励机制探讨(上)

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1、湖南师范大学本科毕业论文考籍号：XXXXXXXXX姓名：XXX专业：管理学其它论文题目：股改后上市公司治理监督与激励机制探讨(上)指导老师：XXX二〇一一年十二月十日【摘要】2006年底据有关部门统计，中国股市目前可谓已步入“股权分置改革后”的时代。国有股一股独大却角色缺位这一股市中面临的最大瓶颈问题已基本得到解决，为证券市场的健康发展奠定了基础。而根据我国经济的发展战略，对上市公司治理有更高的要求，我国上市公司在监督和激励机制及相关法律规范上仍存在许多问题。本文分析了监督机制各环节的作用以及目前较有争议的两种上市公司激励制度：管理层收购和股票期权。本文创造性地提出采取独立董事职业协会

2、制来统筹性地管理独立董事这一职业队伍，以保障其在上市公司治理结构发挥积极的作用。通过对管理层收购和股票期权的比较分析，各有特点，各有利弊，总结出两种激励工具在我国上市公司的适用领域及结合我国市场环境必须作一些修改才予以实施。监督机制和激励机制的有效发挥必须有强大的法律体系的支撑，对立法、执法监督、普法都有更高的要求。本文的研究结论对我国完善上市公司治理结构以及资本市场都具有一定的现实意义和借鉴作用。关键词：独立董事，职业协会制，管理层收购，股票期权AbstractAsnotedintheofficer’sstatistics,the“AfterShare-tradingReformTi

3、me”hascome.Theimprovementsthatthegovernmentwillneverplaytheroleofseniorpartnerwillhelpoursecurityexchangetodevelopinahealthyway.Accordingtoourplans,morerequirementsshouldberuledtosolvecurrentlyproblemsonsupervisionsystemandincentivepolicyinthelistedcompanies.Bystudyingonoverallapproachesofsuperv

4、isionsystemandtwoincentivepoliciesincludingMBOandStockOptioninthelistedcompanies,thesystemofAssociationofIndependentDirectorsisproposedandMBOandStockOptionshouldbeusedindifferentfields.Additionally,theCSRCshouldtrytomakeimprovementonlegislation,executingandpopularization.Thesurveyisbelievedtohav

5、esignificancetosecurityexchangedevelopment.Keywords:indepedentboardofdirectors,AssociationofIndependentDirectors,MBO,StockOption目录一、序言1二、文献回顾1三、监督机制1（一）现状1（二）特许牌照制2（三）职业协会制3四、激励机制4（一）从管理层收购看激励机制4（二）从股票期权看激励机制6（三）比较9五、完善法律制度框架9六、后记9参考文献10一、序言2006年底据有关部门统计，已有1151家上市公司进入或者完成了股改程序，公司股改市值比重达到92%。中国股市

6、目前可谓已步入“股权分置改革后”的时代。之前国有股“一股独大”，实际股东缺位以及内部人控制等弊端造成中小股东利益受到侵害，国有资产流失，上市公司财务舞弊及恶意操控证券市场使市场投资信心不足，投机风气盛行，严重影响了我国资本市场的健康发展。从理论上来说，股权分置改革后，股市中面临的最大瓶颈问题已基本得到解决。按照2002年证监会颁布的《上市公司治理准则》（以下简称《准则》）和股权分制改革有关条例，上市公司建立了由股东大会、董事会、监事会和高级执行人员相互制衡的公司治理结构，2005年半年报显示，上海上市公司拥有三分之一独立董事的公司比例已达99%，平均每家上市公司拥有3.4名独立董事；截

7、至2004年，我国共有633家上市公司设立了审计委员会。国有股和法人股已基本转换为可自由流通买卖的流通股，机构投资者成为公司股权结构中的重要一分子，在并购盛行的市场环境中，投资者可以“用脚投票”来约束上市公司注重维持股票价值的保值和增值。但是，随着我国加入WTO做出的逐步开放金融市场的承诺，资本市场将面临着更为激烈的竞争，增强市场竞争力和加强风险防范，要求我国上市公司治理的监督和激励机制有更高的发展。本文对这一问题进行了分析和探讨。二、文献回顾