论我国股票期权会计制度的设计原则

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1、论我国股票期权会计制度的设计原则摘要：股票期权会计准则成为安然事件后会计界备受关注的一个新兴领域。本文通过对美国股票期权会计理论的发展历史的分析，对我国股票期权会计的制度设计提出了一些建议。关键词：股票期权；内在价值法；公平价值法安然事件以后，财务会计制度成为人们指责的目标，其中风靡美国公司界的股票期权会计处理方法又成为众矢之的。这是因为，安然公司的内部人交易记录显示，在公司财务丑闻曝光前夕，公司管理层一直在利用股票期权合约加快抛售股票。原总裁斯林格出售获利近亿美元；XX年1月25日自杀身亡的安然公司前副董事长巴克斯特通过股票期权计划的行权，获得了大约352

2、0万美元的收入。据美国司法部和证券交易委员会调查，安然公司29名高级主管在禁止公司员工出售股票的同时，却利用内线消息在股票暴跌前加快行权和股票抛售，获得了11亿美元的巨额利润。无独有偶，紧随安然之后宣布破产的美国第二大长途电话公司世界通信公司也出现了同样的情况。公司首席财务官沙利文在两年里通过股票期权的行权等其他合法的方式，出售股票获得了近5000万美元的收入。但是，由于公司高管人员抛售股票多是根据符合美国法律规定的股票期权合约来进行的，这使得司法机关追究当事人的责任十分困难。此外，根据美国的有关会计准则，容许公司将股票期权成本纳入税后利润核算，不作为公司报

3、告收益的扣减，很多公司利用这一漏洞隐藏了巨额亏损。安然事件后，股票期权会计准则成为社会关注的焦点。美国财务会计准则委员会也迅速发布了相关的准则修订建议，鼓励公司自愿采用“公平价值”法确认公司授予股票期权的成本。1972年，美国会计原则委员会发布第25号意见书“授予员工股份的会计处理”，该准则采用“内在价值法”计量股票期权的成本。1995年，美国财务会计准则委员会发布了第123号准则“以股权为基础薪酬会计”，推出了一套“以公平价值为基础的”股票期权会计处理方法，但仍然允许继续采用APB25，只是规定应当在财务报表的脚注中披露，如果采用FASB123号准则，公司

4、的净收益和每股盈余将会受到何种影响。XX年3月31日，美国财务会计准则委员会发布了第44号解释“涉及股权补偿的特定交易事项会计”，该解释成为股票期权第三个重要的会计准则。根据APB25号意见书，股票期权一般都被认为是补偿性的。一个股票期权需确认的费用是根据下述两个因素都确定的第一个日期测定的：员工有权获得的股份数；为获得股份须支付的对价。根据计量日的不同，股票期权计划可以分为确定的股票期权计划和不确定的股票期权计划。确定的股票期权计划的行权价和员工有权获得的股份数在期权授予日就是确定的，计量日就是授予日，补偿成本等于股票市价与行权价之间的差额。不确定的股票期

5、权计划又称为以业绩为基础的股票期权计划，此类计划的股份数或者行权价在期权授予日是不确定的。计量日并不等于授予日，而是员工有权获得的股份数和行权价都确定的日期。由于绝大多数股票期权计划的行权价一般都等于或者高于授予日或其他计量日的股票市价，公司根本无须确认任何费用。从而，其净收益和每股盈余也不受任何影响。这样，股票期权制度就真正成为“公司请客、市场买单”，公司和员工皆大欢喜。但是，广受欢迎的“内在价值法”实际上并没有一个强大的理论逻辑。采用内在价值法计算股票期权的成本，由于绝大多数股票期权计划的行权价一般都等于或者高于授予日或其他计量日的股票市价，公司根本无须

6、确认任何费用。但是，期权肯定是有价值的。公司对员工授予股票期权，实际是股东放弃了自己的股票先买权，而且由于员工的行权，损失了本来应当属于股东的股票溢价。因此，从本质上来说，股票期权是有成本的。但是，采用内在价值法，并不能反映这种成本。按照内在价值法导致的经常调整，使其会计处理缺乏内在的逻辑一致性，增加了会计成本。内在价值法对复杂的股票期权计划和其它衍生金融工具也无能为力，这种价值没有能够得到正确反映。在这种情况下，FASB发布了第123号会计准则。1993年6月30日，“以股权为基础的薪酬会计”草案发布征求意见，该草案要求所有公司采用“公平价值法”确认授予日

7、的股票期权成本。财务会计准则委员会认为，公平价值法符合全面信息披露要求，符合采用公平价值的时代潮流，有利于提高财务报告的质量。但是，结果却出人意料。Samirand对草案发布后证券市场的反应进行了研究，他们发现，市场对草案作出了负面的反应。这种反应对那些严重依赖股票期权的高科技公司和新兴公司尤为显著，因为此类公司主要依赖授予股票期权来作为支付高薪的替代手段，以吸引和留住所需的人才。该研究验证了当时产业界有关该草案可能会限制公司运用股票期权制度的说法。国务院办公厅报告说，14个不同的实业团体给国会写信，警告说草案“将对那些向全体员工提供股票期权和持股计划的企业

8、带来灾难”。草案之所以引起一片反对声，主要是由于公平