法学经济法毕业论文 浅谈对我国上市公司内幕交易法律规制的思考

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1、湖南师范大学本科毕业论文考籍号：XXXXXXXXX姓名：XXX专业：法学经济法论文题目：浅谈对我国上市公司内幕交易法律规制的思考指导老师：XXX二〇一一年十二月十日　　论文关键词：内幕交易主体内幕信息内幕交易行为　　论文摘要：由于受到传统文化、内幕交易身的隐蔽性、股权的高度集中、执法不严以及相关法律法规的不完善等问题的影响，导致证券交易的活动中内幕交易行为时有出现。该行为不仅损害了广大投资者的正当利益，而且严重违背了证券市场公开、公平、公正的原则破坏了证券市场的正常交易秩序。只有通过采取内幕交易主体扩大化、内幕交易信息的化以及相关法

2、律体系完善，尤其强化民事赔偿制度等综合措施，才能更有效地禁止内幕交的发生，从而维护广大投资者的利益。　　内幕交易是指公司内幕人员或其他非法获取内幕信息的准公司人员，为了能获取更多利益以及减少最小损失，利用内幕信息，从事证券交易的行为。内幕交易的出现不仅损害上市公司和一般投资人的财产利益，同时也破坏了证券市场的正常秩序，损害了社会公共利益，有着严重的社会危害性。由于内幕交易具有非洳}生以及一定的隐蔽性，因此在操作起来不容易被发现，而我国目前的相关法律又显得非常单薄，使得出现内幕交易违法行为之后无从下手，因此有必要对其进行研究，利用健全

3、的法律来对其进行规制，使我国的证券市场步入正轨．从而真正保护广大投资人的合法利益。　　一、上市公司内幕交易成因分析　　1．传统文化影响导致内幕交易的发生。在我国由于受儒家文化的熏陶，一些人具有较强的个人主义思想。在这种观念的影响下，作为个体的个人为了自己或着家庭的利益，特别是在没有明显受害人的情况下，违反社会规则的行为理所当然会被社会所接受。正是在这种文化的熏陶下使得人们在利益的驱动下开始内幕交易来使自己的利益达到最大化。同时，由于中国二千多年根深蒂固的人治思想和以官为本的社会规则，使得人们要想追逐权力和利益就必须仰赖于“人”。也就

4、是所谓的社会关系。正是由于这种社会关系的根深蒂固，所以就导致在某些时候某些人在利益以及社会关系的驱使下丧失原则，从而造成显失公平的内幕交易发生。　　2．隐蔽性导致内幕交易难于发现。众所周知，内幕交易具有很强的隐蔽性。因为证券市场的内幕交易并不是普通的金钱交易，其显现的可能是简单的“信息交易”。也就是说，当市场开始并走向牛市时，信息便可以以最快速度转换成金钱，因此此时内幕交易也就孕育而生，同时．无论是那种形式的内幕交易，信息都是一种有用的、稀缺的资源，都可以在交易时起到很大的作用。目前由于网络信息化的发展。信息传递的方式和渠道也慢慢的

5、趋向多元。在网络时代绝大多数内幕交易者在从事内幕交易时并不使用自己的账号，这就使得国家对内幕交易的查处和取证都非常困难也就是说．正是由于内幕交易所具有的隐蔽性使得内幕交易难以被监管部门发现，从而导致内幕交易的发生。　　3．股权的高度集中导致权利失衡。在我国的上市公司很多都是由国有企业转制而成，因此就会出现股权结构不合理以及股权的高度集中的现象发生，从而导致权利失衡。同时，由于其机构设置过于繁琐，并没有形成有效的内部控制结构。而仅仅是公司的“一把手”说了算，所以就会使得公司内部控制薄弱，以及由内部人控制的局面发生，从而使得一些上市公司

6、为了提高自己的业绩，进行内幕交易来达到自己的非法目的以获取非法利益。　　4．相关法律的缺失导致内幕交易泛滥。在我国关于内幕交易的法律规定基本上是借鉴西方发达国家证券市场信息披露制度的经验并结合我国实际情况而建立起来的，但是随着市场经济的不断发展，经济范围的不断扩张以及新的经济工具的出现使得我国现行的法律法规难以跟上世界的发展。目前我国已经出台了相关的法律对内幕交易进行规制，但是其只是停留在含糊的、原则的、概念性规定，并没有形成统一的规范。而这种含糊的、原则的规定就会导致在现实生活中难以执行，所以一些上市公司在利益的驱动下进行内幕交易

7、，从而造成内幕交易的泛滥。　　5．监管部门的执法不严导致内幕交易者铤而走险。导致内幕交易出现的另一个重要的原因就是执法不严。综观我国的证券发展历史，我们可以发现，证券监管部门在大多数情况下对内幕交易采取的都是放任、放纵的态度对内幕交易仅有的少数几次处罚行为，也都是发生在市场牛市、政府希望为市场降温进行宏观调控前提下进行的，并且处罚力度也明显偏轻，与内幕交易人员所获得的巨额收益相比显得微不足道，无法产生震慑的作用。正是由于监管部门的执法不严才使得内幕交易者铤而走险以获得自己最大的利益。　　二、我国对上市公司内幕交易的法律规制存在的问题

8、及完善建议　　1扩大内幕交易主体范围。内幕交易主体，即内幕人员是指由于持有发行人的证券，或者在发行人、与发行人有密切联系的公司中担任董事、监事、高级管理人员，或者由于其会员地位、管理地位、监管地位和职业地位，或者作为发行人雇员、专业顾