华谊兄弟投资分析报告

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1、华谊兄弟投资分析报告(300027)目录一、公司简介二、行业面分析三、基本面分析四、财务分析五、风险分析六、技术分析一、公司简介华谊兄弟传媒集团（英文：HuayiBros.MediaGroup），是中国大陆一家知名综合性娱乐集团，由王忠军、王忠磊兄弟在1994年创立，并于2009年10月30日首批在创业板上市。公司是我国最大的民营影视企业，产品包括电影、电视剧，主要服务包括艺人经纪服务及相关服务。两个灵魂人物：王中军——华谊兄弟传媒集团董事长王中磊——华谊兄弟影业投资有限公司总裁《甲方乙方》票房：3000万当时的冠军《天下无贼》票房：8000

2、万《集结号》票房：1.8亿最感人的贺岁片《非诚勿扰》票房：3.4亿打破了票房纪录《唐山大地震》冯导预计过5亿二、行业面分析中国电影潜在市场空间巨大。2008年中国电影票房43亿，过去5年中国电影票房复合增长率36%，预测未来5年复合增长率维持35%的高增长，2014年，中国电影票房收入有望达到200亿，约是08年的5倍。三、基本面分析1，公司所属广播电影电视传媒行业，受益三网融合政策。公司作为国内传媒娱乐业的领先企业，在公司品牌、人才管理、产业链、运营模式等方面均拥有较为突出的优势。2，公司是国内唯一一家将电影、电视和艺人经纪三大业务板块实现

3、有效整合的传媒企业，近年来成功投资拍摄了多部票房过亿的大制作电影和多部精品电视剧。三、基本面分析3，电影票房市场份额15%，行业排名第二；电视剧生产能力在民营机构中排名第二，占2%市场份额，以收入计算市场份额在6%—8%之间，行业排名第三；艺人经纪业务排名行业第一（以旗下签约艺人人数计算）。4，公司将通过完善公司治理结构，以及资本运作、业务规模扩张、人力资源开发三大举措，全力构建综合性娱乐媒体集团的全新形象和综合实力，努力实现成为"中国首屈一指的影视娱乐传媒集团"的总体发展目标。四、主要财务数据分析报表日期200920082007项目金额增长

4、比率(%)金额增长比率(%)金额一、营业收入60413800047.5940934700042.65234779000减：营业成本32470800041.6818938300032.67127521000销售费用8832200028.526313620057.6426744900管理费用3653190029.952559120048.7713110700财务费用1045690013.88900544061.723447710营业税金及附加2641190043.001505380039.929044170资产减值损失13397400-49.23

5、1999280092.621475610三、营业利润10159200015.468588660037.7953434300加：投资收益-271709052.24-1297740100.000营业外收入1546840073.084164290-17.644898820减：营业外支出1657030-268.936113300100.00100非流动资产处置损失5515.97-698.9744070.9100.00四、利润总额11540300037.498393760030.5058333000减：所得税费用3142780049.491587300

6、099.4488461.2五、净利润8397560023.386806450014.4358244600四、主要财务数据分析主营业务收入电影201,593,452.38-12%电视剧279,911,383.60160%艺人经纪124,489,548.6378%合计605,994,384.6149%五、风险分析1、产业政策风险广播电影电视行业作为具有意识形态特殊属性的重要产业，受到国家有关法律、法规及政策的严格监督、管理。2、税收优惠及政府补助政策风险公司报告期内依据国家相关政策享受了所得税减免、营业税减免和政府补助。尽管随着公司经营业绩的提升

7、，税收优惠和政府补助对当期净利润的影响程度逐年下降，公司的经营业绩不依赖于税收优惠和政府补助政策，但税收优惠和政府补助仍然对公司的经营业绩构成一定影响，公司仍存在因税收优惠和政府补助收入减少而影响公司利润水平的风险。3、盗版的风险侵权盗版现象在世界范围内屡禁不止，特别是随着VCD/DVD技术、网络传播技术的发展，更有愈演愈烈的趋势。盗版的存在，给电影、电视剧的制作发行单位带来了极大的经济损失，造成了我国影视行业持续发展动力不足、原创缺乏等一系列问题。4、人才管理风险影视及艺人经纪服务行业具有较强的专业性，优秀人才的专业能力及丰富经验是本公司的

8、宝贵财富。与公司发展战略和发展目标的要求相比目前人才储备规模仍有待进一步加强，如果公司人才储备不能随业务增长而同步提升，将可能对公司的正常经营产生不利影响。5、市场