企业财务风险识别及其防范

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1、企业财务风险识别及其防范　　作者简介：杨洋（1988—），女，汉族，山西临汾人，管理学硕士，单位：内蒙古呼和浩特市内蒙古财经大学研究生处会计学专业，研究方向：审计理论与实务。　　摘要：本文在我国企业财务风险研究理论的基础上，结合TCL集团的具体情况，从广义财务风险角度出发，分别对TCL集团的筹资、投资、资金运作、收益分配四个环节的风险进行分析，最后提出了相应的改进及防范措施。　　关键词：TCL集团；财务风险；防范措施　　一、引言　　随着我国市场经济的发展，财务活动已经贯穿于企业的融资、投资、资金运营管理、投资意向及利润分配等方面。如此频繁的财务活动必然会因为企业的

2、管理疏忽出现一定的风险。企业规避风险的原则是应尽量减少风险出现的频率，降低对企业造成的损失，进而提升企业的竞争优势。因此，要树立正确的财务风险观念，帮助企业进一步防范财务风险。　　本文从广义的财务风险角度出发，利用报表分析方法，分别从TCL集团的筹资、投资、营运、收益分配四个环节的风险进行分析，最后提出了相应的结论及防范措施，希望能对我国企业有所帮助。　　二、TCL集团财务风险的识别　　（一）TCL集团简介　　TCL集团股份有限公司创办于1981年，是一家从事家电、信息、电工、通讯、生产销售，集技、工、贸为一体的特大型国有控股企业。并以王牌彩电为主打的音视频产品和

3、以手机为代表的移动通讯终端产品开始作为拉动公司效益的赢利点。2012年TCL品牌价值达到583.26亿元人民币，蝉联中国彩电业第一品牌。　　（二）TCL企业筹资风险分析　　本文所指的筹资风险是指由借入资金而带来的风险。以下是对TCL集团2010年至2012年与筹资有关的财务指标分析。　　1.短期债务偿还能力　　TCL集团从2010-2012年，流动比率分别是1.46、1.27和1.13，都保持在1.1—1.6之间，比经验值2低，但都大于1，说明企业有一定的短期债务偿还能力。速动比率从2010年到2012年分别是1.21、1.04和0.87，逐年降低，2010年和2

4、011年的速动比都大于1，说明企业短期偿债能力较好，但到2012年，速动比率降到0.87，说明企业短期偿债风险加大。如果企业流动比率低，但速动比率高，则说明企业存货管理能力较强，企业资产变现能力较强。而在TCL集团中，2010年和2011年存货管理较好，短期债务的管理较好，即充分利用了现有资金，也将企业处在一个能较好承担风险的水平上；可是2012年企业的速动比率低于1，企业的短期偿债压力增大。从报表附注看出2012年存货账面价值明显高于2010、2011年，针对这个问题，企业应找出发生存货积压的问题，加强存货管理。　　2.长期债务偿债能力　　纵观2010年至201

5、2年，企业的资产负债率分别是66.16%、73.94%和74.63%均明显高于通常认同的40%～60%，说明企业长期偿债压力较大。可以看出该企业的资本结构存在较大问题，在企业资本中通过举债获得的资金较多，这样导致企业的财务杠杆风险过大。而且利息保障倍数分别为-3.8、-0.35和566.88，除2012年外都非常低，尤其是2010年和2011年都是负值，说明企业对债务的偿还能力很差。最后考察企业的产权比率，产权比率分别是1.96、2.56和2.64，企业的产权比率基本都在2.5左右，说明企业通过负债进行融资比率过高，这样虽然财务杠杆效应会大，但同时也给企业带来巨大

6、的财务杠杆风险，企业一旦经营业绩下滑，就会给营业利润带来巨大波动，而且对企业今后的融资也会产生巨大影响。　　3.企业的负债结构　　从2010年至2012年企业流动负债在负债总额中所占的比例分别是86.24%、69.62%和76.02%，都非常高，企业的短期负债处在主导地位，短期债务比例过高，对企业资产流动性要求增大，一旦企业现金流不能偿还当期短期债务，企业就陷入财务困境，甚至会导致破产。　　总体来看，企业偿债压力很大，同时企业面临的偿债风险也很大。　　（三）TCL企业营运能力风险分析　　企业的营运能力体现出企业资金周转灵不灵。以下是企业2010-2012年营运能力

7、相关分析。　　TCL集团2010-2012年应收账款周转天数分别是2.88、3.07和3.34，这反映出应收账款的周转速度减慢。由于企业存在着较大负债风险，企业必须加强应收账款管理，以确保企业有足够资金应对较重流动负债的压力。　　2010-2012年存货周转天数分别是38.45、43.99和42.68，反映出企业存货周转速度也在逐年减慢，这与企业速动比率降低相吻合。主要原因是企业不断扩大规模使企业存货量增加，企业应该尽量加快存货周转，最大可能降低企业面临的财务风险。　　总体来看，企业营运能力呈现逐年降低趋势，而且企业的每股现金流量成负值，说明企业净现金流量处于流出

8、状态，这难