A股市场定期报告公募基金2018二季报分析：抱团消费，重仓股集中度提升

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1、目录板块层面：减仓中小板，创业板配置提升延续1行业层面：抱团消费，减仓金融TMT1抱团消费，“两白”+医药配置比例提升2TMT+电子行业持仓比例回落，计算机板块显著提升3大金融板块占比下降，银行地产降幅最大4大周期占比下降，电力设备、建材降幅明显5个股层面：加码白酒，重仓股集中度提升6若出现排版错误，可凭借下载记录，加微信535600147，获取PDF版本插图目录图1：2010Q1-2018Q2公募基金板块持仓占比1图2：2018Q1VS2018Q2公募基金板块持仓对比1图3：2018Q2公募基

2、金增持行业及增持比例（按市值）2图4：2018Q2公募基金减持行业及减持比例（按市值）2图5：白酒白电获公募基金增持2图6：医药细分板块均获公募基金增持2图7：2018Q2公募基金对纺织服装和餐饮旅游配置比例提升3图8：细分消费行业中2018Q2公募基金配置食品、品牌服饰、景区旅行社比例提升3图9：2018Q2基金TMT行业配置占比显著提升4图10：计算机软硬件及服务板块全面增持4图11：通信设备制造和半导体配置比例下滑4图12：2018Q2公募基金配置大金融板块比例提升5图13：银行板块配置比

3、例下降5图14：券商板块配置持平，保险下滑5图15：2018Q2公募基金配置周期行业比例下降3.14Pcts5图16：2018Q2公募基金配置比例提升显著的周期行业6图17：2018Q2公募基金配置比例下降显著的周期行业6图18：2018Q2基金重仓股投资集中度提升6图19：2018Q2机构个股累计持仓市值提升Top107图20：2018Q2机构个股累计持仓市值下降Top108表格目录表1：近3年累计业绩排位前10%公募基金前十大重仓股持股累计统计（累计持股市值排位前20）7若出现排版错误，可凭

4、借下载记录，加微信535600147，获取PDF版本板块层面：减仓中小板，创业板配置提升延续板块配置整体变化不大，公募集金对主板持仓基本持平，但减仓中小板，创业板持仓比例提升延续。截止2018年7月22日公募基金披露情况（以下数据均未经特别说明，均指截止至2018年7月22日），公募基金对主板的配置比例为65.5%，与2018Q1配置比例持平；对中小板配置比例为21.4%，较2018Q1下降0.56Pct；对创业板配置比例为13.2%，较2018Q1提升0.72Pct。创业板配置比例经过自201

5、6Q3起连续6个季度的下滑，已于2018Q1-Q2连续2个季度出现回升。图1：2010Q1-2018Q2公募基金板块持仓占比主板中小板创业板100%80%60%40%20%2010Q12010Q22010Q32010Q42011Q12011Q22011Q32011Q42012Q12012Q22012Q32012Q42013Q12013Q22013Q32013Q42014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q320

6、16Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q20%资料来源：Wind，中信证券研究部图2：2018Q1VS2018Q2公募基金板块持仓对比若出现排版错误，可凭借下载记录，加微信535600147，获取PDF版本70.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%2018Q12018Q265.5%65.4%21.9%21.4%12.5%13.2%主板中小板创业板若出现排版错误，可凭借下载记录，加微信535600147，获取PDF版本资料

7、来源：Wind，中信证券研究部行业层面：抱团消费，减仓金融TMT2018Q2基金持仓市值占比提升的行业主要为医药、食品饮料、计算机、家电、纺织服装等，占比下降的行业主要为银行、电力设备、通信、电子等。按照中信一级行业划分，2018Q2获得基金配置比例提升的行业主要为医药、食品饮料、计算机、家电、纺织服装，配置比例分别提升3.58Pcts/2.53Pcts/1.38Pcts/0.79Pct/0.37Pct；2018Q2基金配置比例下降较多的行业为银行、电力设备、通信、电子，配置比例分别下降2.19

8、Pcts/1.16Pcts/1.01Pcts/1.00Pct。若出现排版错误，可凭借下载记录，加微信535600147，获取PDF版本图3：2018Q2公募基金增持行业及增持比例（按市值）2018Q12018Q2增持比例（右）若出现排版错误，可凭借下载记录，加微信535600147，获取PDF版本20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%4.00%3.50%3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%若出现排版错误，可凭借下载记录，加微信53560014