“营改增”对物流业上市公司资本结构的影响研究

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1、论文分类号：２学校代码：１０７０８学号：１５０７００７ＥＲＳＴＹＯＦＳＣＣＥＴＥＣＯＧＳＨＡＡＮＸＩＵＮＩＶＩＩＥＮ＆ＨＮＬＯＹ硕士学位论文’ＴｈｅｓｉｓｆｏｒＭａｓｔｅｒｓＤｅｇｒｅｅ“”营改增对物流业上市公司资本结构的影响研究张希指导教师姓名：朱文莉学科名称：会计学ｉ论文提交日期：２０１８年３月ＵＩＩ｜ｉ论文答辩日期：２０１８年５月ＩＩＩ｜Ｊ学位授予单位：陕西科技大学ＩＩ｜瓢Ｊ｜｜漏ＩＩ■Ｉ—■———■■■■■ａ＾———ｍｍ■■？申请管理学硕士学位论文论文

2、题目：“营改增”对物流业上市公司资本结构的影响研究学科门类：管理学一级学科：工商管理培养单位：经济与管理学院硕士生：张希导师：朱文莉副教授2018年5月EffectsofTransitionfromBusinessTaxtoValue-addedTaxonCapitalStructureofListedCompaniesinLogisticsIndustryAThesisSubmittedtoShaanxiUniversityofScienceandTechnologyinPartialFulfillmentoftheRequirementsfo

3、rtheDegreeofMasterofManagementScienceByXiZhangSupervisor:Prof.WenliZhuMay2018“营改增”对物流业上市公司资本结构的影响研究摘要自2012年以来，为适应我国经济社会发展的新形势，国家在税收体制中实行了营业税改征增值税改革。物流业作为税改实施的重点行业，其方方面面受到了深刻影响，物流企业的资本结构也由此发生了一系列变化。资本结构与企业价值增长和可持续发展息息相关，“营改增”究竟如何影响企业资本结构？如何利用税制改革实现资本结构的优化？在物流业快速发展的新形势下，这些问题日益引

4、起社会各界的关注。本文以我国物流业上市公司为研究对象，基于2011-2016年报数据，统计分析了我国物流业上市公司资本结构的发展现状，结合相关理论分析，提出本文的研究假设，以相关性分析及多元线性回归方法为研究手段，探讨了“营改增”对我国物流业上市公司资本结构的影响。研究发现：（1）“营改增”税制改革之后，物流业上市公司整体税负明显下降。整体税负的下降，有利于增强公司活力以及促进公司加强经营管理。（2）我国物流业上市公司增值税税负与资产负债率正相关，整体税负与资产负债率负相关，说明“营改增”税制改革后，随着增值税税负的增加，整体税负的下降，公司资产

5、负债率会上升。在物流业上市公司资产负债率整体偏低的情况下，“营改增”无疑对公司充分利用负债杠杆效应具有正向的促进作用。（3）我国物流业上市公司增值税实际税负与流动负债比率正相关，整体税负与流动负债比率负相关，说明“营改增”税制改革后，随着增值税税负的增加，整体税负的下降，流动负债比率会上升。流动负债比率上升，意味着流动负债增加，财务风险有所加大。（4）我国物流业上市公司增值税实际税负与流动比率负相关。说明“营改增”税制改革后，增值税税负越高，流动比率越低。流动比率的下降会使流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力越弱。增加了公司

6、的财务风险。（5）我国物流业上市公司整体税负与第一大股东持股比例正相关。说明“营改增”之后，随着整体税负的下降，第一大股东持股比例会有所下降。说明对集权度较高的物流业上市公司来说，“营改增”税制改革会刺激股东做出相应调整，会选择适当放权，使更多的利益相关者获得利益。最后从充分利用税制改革优化资本结构的角度提出了有利于物流业发展的建议：（1）优化抵扣链条以降低税负。（2）构建长效机制的结构性减I税体制。（3）顺应“营改增”变化不断优化资本结构。关键词：“营改增”，物流业，资本结构，资产负债率IIEffectsofTransitionfromBusi

7、nessTaxtoValue-addedTaxonCapitalStructureofListedCompaniesinLogisticsIndustryABSTRACTThereformabouttransitionfrombusinesstaxtovalue-addedtax(BT-to-VAT)hasbeencarriedoutsince2012inordertoadapttothenewsituationofeconomicandsocialdevelopmentinourcountry.Logisticsindustryasanimpo

8、rtantbranch,whichhasbeenprofoundaffectedinvariousaspectsbyBT-to-VAT，