中美风险投资的比较分析

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1、中美风险投资的比较分析学号2111104202班级国贸2班姓名陈新伟本文通过对中美风险投资发展的有关情况进行对比分析，结合我国风险投资实际情况，针对我国风险投资发展存在的问题，为我国风险投资业的发展提供一定的参考。一、中美风险投资发展现状对比（一）美国风险投资的发展现状美国风险投资事业从1946年起步到今年2008年整整经历了62年。而且由于区域发展的不平衡和区域产业结构的互补性等使得风险资本开始更多的跨国度、跨地区和跨行业的流动，加速了金融资本全球化的进程。1、多样的融资渠道2、完善的市场体系3、适宜的组织形式和税收制度4、灵活的退出机制（二）中国风险投资发展现状1、风险资本规模与投资总

2、量增长迅速截至2007年底，据中国风险投资研究院不完全统计，内外资风险投资机构所管理的投资中国内地的风险资本总额高达1205.85亿元人民币，在投资方面，2007年投资总额超过398.04亿元，投资项目数也高达741个项目。2、资金来源日趋多元化3、组织形式逐渐调整5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictr

3、ansportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve4、投资行业进一步分散5、IPO成为主要的退出方式二、中美风险投资资本来源分析（一）中国风险投资资本来源分析随着市场经济的发展，风险投资逐渐成为了一个热门话题，出现频率也日渐提高，中国的风险投资资本结构也努力向着多元化的方向发展，包括政府风险投资资本、国内企业风险投资资本、外资机构风险投资资本、金融机构风险投资资本和其他类型风险投资资本。根据《2003中国创业投资发展报告》和《2005中国创业投资发展报告》显示，2004年，政府资本占到了39%，国内企业资本占28%，外资资本占

4、21%，金融机构资本占7%，其他资本也占到了6%。由此可以看出，我国的风险投资资本来源主要是政府资本、国内企业资本，以及外资资本。但随着我国加入WTO，更深入地参与世界贸易，企业对政府资本的依赖逐渐减小，但政府资本仍然起着主导作用；国内非国有独资公司资本跃升为第二大资本来源。并且由于国内越来越多的金融机构的建立，他们更频繁地参与金融市场的活动，使得我国对外资资本的依赖也呈现出逐年下降的趋势，金融机构资本所占比重有了较大程度的提升。其他资本是指除以上类型的风险投资资本以外的来源，这一来源经历了从无到有的过程，到了2004年，其比重已接近于金融机构资本。二、中美风险投资退出机制的对比分析5.1

5、-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve1.美国风险投资退出机制分析。美国风险投资的迅猛发展得益于其发达的多层次的资本市场。美国的资本市场体系相当发达,拥有主板市场、二板市场、NASDAQ市场和地方

6、性证券市场四个层次。特别是NASDAQ市场,为美国的风险投资提供了良好的退出渠道,促进了一大批高科技企业的成长。微软、英特尔、雅虎等一些世界闻名的高科技企业最初都是借助其发展起来的。2.中国风险投资退出机制分析。《中国创业风险投资发展报告2006》指出:并购(包括国内外企业收购、股权转让、划拨等)等资本重组方式仍是2005年中国风险投资退出的主渠道,占全部退出项目的44.4%。2005年境内外上市比例继续保持较高水平。2005年风险投资的另一个特点就是包括创业家、管理者等在内的回购比例有所上升,清算比例较2004年也有所提高。四、中国风险投资的发展对策（一）拓宽风险投资资金来源的渠道（二）

7、创造有利于风险投资的政策法规环境（三）完善风险资本的退出机制为有利于风险资本的退出，我国应尽早在创建风险投资退出的主渠道。同时，规范兼并收购行为，使收购兼并由政府行为转向市场行为，以利于风险资本的退出。最后，我国还要发展多层次的资本市场，如产权交易市场，为风险投资提供通畅的退出渠道。5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransp