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6、转换债券（convertibtebond简称可转债或转债）是一种介于债券和股票之间的可转换融资工具1843年美国的NEWYORKERIE公司发行了世界上第一张可转换公司债券之后可转换债券独特的金融性质逐渐为投资者们所熟悉并受到了广泛的欢迎目前在美国、欧盟、日本和东南亚等国家和地区可转换债券市场已经成为金融市场中不可或缺的重要组成部分为这些国家和地区金融市场的繁荣和企业竞争力的提升起到了积极的推动作用 2001年4月28日《上市公司发行可转换公司债券实施办法》及其三个配套文件正式出台标志着可转换公司债券将成为我国一种常规的融资品种各上市公司发行可转债的热情
7、高涨从2002年到2004年10月共有阳光转债、万科转债、丝绸转债、燕京转债、民生转债、雅戈尔转债等近30只可转债通过境内股票市场相继发行上市另外不少符合发行可转债的上市公司也纷纷准备通过可转债市场进行融资如招商银行、钢联股份等等由此可见可转债已成为市场瞩目的焦点一、可转换债券的优势分析（一）从融资者角度分析相对于配股、增发等融资方式可转债是延期渐次转入总股本因而可转债可认为是一种“推迟的股本融资”对上市公司来说发行可转换公司债券的优点十分明显1、融资成本较低按照规定转债的票面利率不得高于银行同期存款利率若未被转换则相当于发行了低利率的长期债券从实际操作的
8、几个案例中看债券利率则往往只有1%上下近期拟发行的可转债最高票面利
