证券金融其它相关毕业论文 浅论美国的证券监管体制及其对我国的启示

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1、湖南师范大学本科毕业论文考籍号：XXXXXXXXX姓名：XXX专业：证券金融其它相关论文题目：浅论美国的证券监管体制及其对我国的启示指导老师：XXX二〇一一年十二月十日　　[论文关键词]美国；证券市场；证券监管体制；启示　　[论文摘要]美国是实施政府主导型(又称集中统一型)证券监管体制的典型代表。中国的理想证券市场监管模式应该是：在以政府为主导的中央证券监管部门的集中管理和指导下，充分发挥中央证券监管部门垂直领导下的地方证券监管机构的作用，实行中央与地方、政府监管与自律管理相结合的监管体制。　　美国的证券市场是目前世界上最庞大、最发达的证券市场，它的发行市场、流通市场、发行品种、市场容

2、量、市场发育程度等，在西方资本主义国家中都是首屈一指的。近年来，它更是呈现出市场规模不断扩大、股票流通性显著增强、市场发育程度不断加深的强劲势头。与此同时，美国的证券市场也自称是运行最自由、管理最严格的证券市场。美国的证券市场监管体制以其实用性和高效性为众多国家所效仿，也为我国证券监管提供了许多启示。　　一、美国的证券监管体制　　美国是实施政府主导型(又称集中统一型)证券监管体制的典型代表，即以政府为监管的主导力量，制定系统的证券法律法规，设立专门的全国性证券监管机构，通过实施这些法律法规来实现对全国证券市场的集中统一管理。　　1、系统、完备的证券法律法规。从20世纪30年代开始，美国

3、就致力于对证券市场进行详尽的立法，经历半个多世纪的补充、修改和完善，逐渐形成了一个庞大的法律体系，驾驭着证券市场的各个方面。在较为健全的证券立法的基础上，美国政府又建立起由联邦证券交易委员会(SEC)统一管理的层次分明、覆盖面广、权威有效的证券监管体系。　　目前，美国证券市场监管已建立起以(1933年联邦证券法》、(1934年证券交易法》以及(1975年证券法修正案》为核心的法律体系，确立了维护证券业的安全性、有效性、保障投资者的合法权益的监管宗旨。例如：(1933年联邦证券法》主要是以公开原则规范证券的第一次发行，要求对证券发行人及其发行的证券给予充分完整的信息披露，禁止以欺诈手段销

4、售证券，违者将承担严厉的法律责任。(1834年证券交易法》则主要规范证券发行后的交易行为，包括对上市公司、证券交易所及证券商交易行为的管理，禁止证券交易中的欺诈行为，并明确规定了联邦证券交易委员会(SEC)的法律地位和职责。(1975年证券法修正案》则是在现代科技广泛运用于各领域的背景下制定的，它除了再次强调SEC的职能外，特别鼓励和倡导国内证券市场采用新技术。上述三法在美国起了“证券宪法”的作用。除此以外，政府还辅之以一系列与证券基本法相配套的证券关系法、各州的法律和判例，如(1970年证券投资者保护法》、(1984年内幕交易制裁法》、《1988年内幕交易与证券欺诈施行法》以及(19

5、95年内幕交易私人诉讼改革法》、各州的《蓝天法》等，共同构成健全的美国证券监管法律体系。　　2、集中、统一、权威的证券监管机构。众所周知，完备的立法体系需要一个集中、权威、高效的机构来保证其执行。美国联邦证券交易委员会(SEC)就是这样一个机构。它依据《1933年联邦证券法》和《1934年证券交易法》创建，是一个独立的、超党派的、准司法的管理机关，行使着美国证券监管法律所赋予的职责。SEC在机构设置上以纵横交错为特色，形成了一个严密的体系，以完成对证券市场的全面监控任务。　　SEC总部设在华盛顿市，下设公司财力部、执法部、投资管理部、市场监督部等职能部门；还在全国各地的11个城市中设有

6、地方或地区办公室，负责当地的证券执法。SEC的职责和职权包括：(1)负责制定并调整有关证券活动的管理政策，制定并解释证券市场的各种规章制度，并组织贯彻执行；(2)管理全国范围内的一切证券发行和交易活动，根据授权对证券交易中的投诉和其他可能违法的迹象展开调查；(3)当案件涉及证券交易所或证券商协会会员、注册的经纪人或中间商时，SEC有权进行行政诉讼并作出判决，对其进行行政处罚；(4)当有证据证明确实存在欺诈或者其他违法事件时，SEC可以诉渚法院要求给予民事罚款或将证据移交司法部，请求对当事人予以刑事诉讼。　　由于SEC在组织设置上为一个独立的机构，不隶属于总统、国会、最高法院或者任何一个

7、行政部门(如财政部或联邦储备银行等)，只在法律规定的范围内独立行使其保证证券市场信息公开、保护投资者的合法权益的职权，这就保证了SEC在证券市场管理中的权威性是无与伦比的，从而形成了一个集中、统一、权威的监管机构，执行命令非常迅速，监管效率极高。　　二、美国证券监管体制的利弊　　美国证券监管虽然属于典型的政府主导型体制，但其自律管理也相当发达，并在整个监管体系中发挥着重要作用。美国证券自律管理包括两个方面：一是证券交易所的自律。联邦证券交易所隶