中国股市发展历程

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1、中国股市发展史：在规范中成长　上世纪90年代初中国最不可思议的事情也许是推出了证券交易所，那时，“姓社姓资”的问题还在争论，此刻出现了一个对于中国资本市场来说重要的日子，1986年9月26日，这天出现了中国第一个证券交易柜台开张——上海静安证券业务部，标志着新中国从此有了股票交易。为中国证券市场打下地基的是一帮美国留学生和他们鼓捣出来的“联办”(中国证券市场研究设计联合办公室)。1989年3月，在这几位留学生积极地发动下，一个名为“中国证券市场设计研究中心”的准政府机构成立，简称“联办”，其前身为“证券交易所研究设计小组”。

2、“联办”是中国证券市场的发起者，参与设计了上海、深圳两个证券交易所；直接设计、创建并管理了全国证券交易自动报价系统(STAQ系统)；并于1992年下半年参与设计国务院监管证券市场的职能机构———中国证监会。到目前为止股市已经成为中国经济发展中不可或缺的重要一环。从品种来说，20年前只有2家公司股票进行交易，如今上市公司已近1700家，规模也越来越大，上百亿规模的IPO屡见不鲜。除了股票，已有权证、基金、可转债等多样化的品种，此外融资融券、股指期货等新品种也将要推出。在近20年中，经历了无数风雨的中国股市在规范中进一步成长，已

3、经与20年前，品种单一，成交量仅几万的股市不可同日而语。与欧美发达国家相比，中国股市还很年轻，仍属于弱式有效市场，存在这样那样的问题也是可以理解的，这时因为中国股市是在不完全市场化条件下诞生的，一开始就带着太多的政府色彩，随着政府监管力度的加强和管理经验的积累，中国股市必将在规范中进一步成长。本文将从中国股市股指走势上的七个阶段，进行阐述中国股市的发展状况，通过对各个阶段主要事件的描述，温故知新，让历史告诉未来。一、中国股市诞生1.1：中国股市前传1.2：中国股市诞生二、第一阶段中国股市波动情况概述（1990.12-1992

4、.11）2.1：时间起至2.2：暴涨暴跌，忽上忽下成为股市初期常态2.2.12.2.1：股市开市后的狂热2.2.2:深市绝密救市，挽救了股市2.2.3：1992年沪市取消涨停板制度后股市急剧升温2.3：回归理性，舆论调控和行政扩容给股市降温2.4：本阶段内发生的重要事件2.4.1：8•10事件险些葬送股市2.4.2：证监会的成立三、第二阶段中国股市波动情况概述（1992.11-1994.07）3.1：时间起至3.2：本轮牛市爆发的原因maintenancemeasures,thereisabigsecurityrisk,ma

5、nagementhashadagreatimpacttothecity.3.1-8busterminalstationstatusinYibincitylayouts(4)hoursofoperationmostofYibincitybuslinesin5:30-6:20,andbasicallymeettheYibintravelneeds.Bus3.3：银根紧缩导致股市走弱，四大政策救市无果3.3.1:宏观调控是行情走弱的主要原因之一3.3.2：四大政策救市无果3.4：在熊市下的“购并行情”四、第三阶段中国股市波动情况概

6、述（1994.07-1995.05）4.1：时间起至4.2：本轮牛市形成的原因，八月行情”爆发4.3：跑赢大市的浦东板块4.4：消息面的不确定困扰市场走势4.5：迎接“仪化”的大盘股行情五：第四阶段中国股市波动情况概述（1995.05-1996.01）5.1：时间起至5.2：3.27国债事件5.2.1：国债期货起因5.2.2：3.27宣告国债期货夭折5.3：5.18行情成为经典一瞬5.3.1:巨额成交量推动股指攀升5.3.2：5.18行情启示5.3：大盘股革命风起云涌六、第五阶段中国股市波动情况概述（1996.01-1997

7、.05）6.1：时间起至6.2：高价绩优股主导，低价股窜为辅6.2.1；低价股狂欢有理6.2.2：高价绩优股行情6.3：行情发展受到外界干预6.3.1：地方政府干预6.3.2：中央采取调控对策6.4：行情结束于市场过度投机6.5：弱市中的重组炒作6.5.1：重组板块行情演绎的几个阶6.5.2重组板块的特点七、第六阶段中国股市波动情况概述（1999.05-2001.06）7.1：时间起至7.2：5.19”行情,网络概念股强劲喷发7.2.1：5.19行情发生的背景7.2.2：5.19行情的特点7.2.3：5.19行情的结束7.3

8、：2000点，跨世纪之作7.3.1：成就2000点的背景7.3.2：快慢结合，行情三步走摆平2000点maintenancemeasures,thereisabigsecurityrisk,managementhashadagreatimpacttothecity.3.1-8busterm