第十二章 普通股和长期负债筹资

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1、第十二章普通股和长期负债筹资　　第一节普通股筹资　　股票的种类二节长期负债筹资　　长期负债筹资的特点　　比较记忆各种筹资方式的特点：　　1.负债筹资与普通股筹资相比的特点区别点负债筹资普通股筹资资本成本低（利息可抵税；投资人风险小，要求回报低）高（股利不能抵税；股票投资人风险大，要求回报高）公司控制权不分散控制权会分散控制权筹资风险高（到期偿还；支付固定利息）低（无到期日，没有固定的股利负担）资金使用的限制限制条款多限制少YibinCityCitytracktrafficplanningisYibincityregionalrangewithintrac

2、ktrafficsystemofonceintegration,andcitytracktrafficalsoisYibinCityCityintegratedtracktrafficsystemintheofpart,foraccurategraspcitytracktrafficresearchofobject　　2.长期负债与短期负债相比的特点：区别点短期负债长期负债资本成本低高筹资风险高（期限短，还本付息压力大）低资金使用的限制限制相对宽松限制条款多筹资速度快（容易取得）慢　　3.银行借款与债券融资相比的特点：区别点银行借款债券融资资本成本低（利

3、息率低，筹资费低）高筹资速度快（手续比发行债券简单）慢筹资弹性大（可协商，可变更性比债券好）小筹资对象及范围对象窄，范围小对象广，范围大第十三章其他长期筹资　　第一节租赁　　租赁的主要概念　　租赁是指资产的所有者(出租人)授予另一方(承租人)使用资产的专用权并获取租金报酬的一种合约。　　(一)租赁的类型分类标准租赁的类型特点当事人之间的关系直接租赁该租赁是指出租方（租赁公司或生产厂商）直接向承租人提供租赁资产的租赁形式。直接租赁只涉及出租人和承租人两方。杠杆租赁出租人引入资产时只支付引入所需款项（如购买资产的货款）的一部分（通常为资产价值的20％～40％

4、），其余款项则以引入的资产或出租权等为抵押，向另外的贷款者借入；资产租出后，出租人以收取的租金向债权人还贷。【提示】在这种形式下出租人身份有了变化，既是资产的出租者，同时又是款项的借入人。因此杠杆租赁是一种涉及三方面关系人的租赁形式。YibinCityCitytracktrafficplanningisYibincityregionalrangewithintracktrafficsystemofonceintegration,andcitytracktrafficalsoisYibinCityCityintegratedtracktrafficsyst

5、emintheofpart,foraccurategraspcitytracktrafficresearchofobject售后租回该种租赁是指承租人先将某资产卖给出租人，再将该资产租回的一种租赁形式。租赁期的长短短期租赁短期租赁的时间明显少于租赁资产的经济寿命。长期租赁长期租赁的时间接近租赁资产的经济寿命。全部租金是否超过资产的成本不完全补偿租赁是指租金不足以补偿租赁资产的全部成本的租赁。完全补偿租赁是指租金超过资产全部成本的租赁。承租人是否可以随时解除租赁可以撤销租赁是指合同中注明承租人可以随时解除租赁。通常，提前终止合同，承租人要支付一定的赔偿额。

6、不可撤销租赁是指在合同到期前不可以单方面解除的租赁。如果经出租人同意或者承租人支付一笔足够大的额外款项，不可撤销租赁也可以提前终止。出租人是否负责租赁资产的维护（维修、保险和财产税等）毛租赁指由出租人负责资产维护的租赁。净租赁指由承租人负责维护的租赁。　　(二)租赁费用的报价形式　　1.租赁费用的经济内容　　租赁费用的经济内容包括出租人的全部出租成本和利润。出租成本包括租赁资产的购置成本、营业成本以及相关的利息。　　如果出租人收取的租赁费用超过其成本，剩余部分则成为利润。　　2.租赁费用报价形式的种类租赁费用的报价形式租金包括的内容合同分别约定租金、利息

7、和手续费租赁资产的购置成本。合同分别约定租金和手续费(1)租赁资产的购置成本；(2)相关的利息。合同只约定一项综合租金，没有分项的价格(1)租赁资产的购置成本；(2)相关的利息；(3)营业成本；(4)出租人的利润。　　经营租赁和融资租赁项目特征最主要的财务特征经营租赁典型的经营租赁是指短期的、不完全补偿的、可撤销的毛租赁。可以撤销融资租赁典型的融资租赁是指长期的、完全补偿的、不可撤销的净租赁。不可撤销　第二节混合筹资YibinCityCitytracktrafficplanningisYibincityregionalrangewithintracktr

8、afficsystemofonceintegration,andcitytrac