资源描述：
《2010-2011华为财务杜邦分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。
1、2010-2011华为技术有限公司的杜邦财务分析公司介绍：华为技术有限公司（下称华为）作为一家总部位于中国广东省深圳市的生产销售电信设备的员工持股民营科技公司，是全球最大的电信网络解决方案提供商，全球第二大电信基站设备供应商在2011年11月8日公布的2011年中国民营500强企业榜单中，华为技术有限公司名列第一。同时华为也是世界500强中唯一一家没有上市的公司，也是全球第六大手机厂商.前言：全球经济疲软，电信业的增长黄金十年已经过去，勒紧裤带的日子马上就会来临。也可能因为局势动荡和政权更替而面临巨大的回款风险。2010年，华为销售收入达1852亿元，同比增长24.2%；
2、同时，盈利能力持续提升，净利润达到238亿元。在2006-2010年的5年时间里，华为销售收入增长近3倍，净利润增长近6倍。然而受新业务布局和宏观经济动荡影响，华为2011年的净利润同比下滑过半。因此有必要找出问题的根源，并提出解决办法2010到2011华为出现增长盈利水平大幅度下降的局面，有必要找出发展的根源，更好地可持续发展.一研究方法（一）研究方法本文的研究方法为杜邦分析法杜邦分析法又称财务比率综合分析法，它是将企业主要的财务指标按内在联系有机结合起来，以净资产收益率为分析起点，对各项指标作层层分解，形成一个完整的指标分析体系，综合评价企业财务状况与经营成果的方法本
3、文的主要分析思路是：净资产收益率由销售净利润率总资产周转率以及权益乘数相乘得到，由于权益乘数涉及资本结构，在短期内不易改变，所以应把重点放在销售净利润率和总资产周转率上本文将研究导致华为企业销售净利润率和总资产周转率发生变化的主要原因，并提出相应建议(二)数据来源本文首先从新浪财经网和金融界网站下载各华为上市公司的报表数据，然后利用Excel汇总并计算华为行业各项财务指标，并将2010年2011年的财务数据进行比较分析，从而找出华为财务状况经营成果发生变化的原因，并提出相应建议之所以将2010年2011年的财务数据进行比较分析，是因为2010年，华为销售收入达1852亿元
4、，同比增长24.2%；同时，盈利能力持续提升，净利润达到238亿元。在2006-2010年的5年时间里，华为销售收入增长近3倍，净利润增长近6倍。然而受新业务布局和宏观经济动荡影响，华为2011年的净利润同比下滑过半。二基于杜邦分析法的我国华为行业财务分析（一）相关指标计算净资产收益的计算公式如下：净资产收益率=销售净利润率*总资产周转率*权益乘数=净利润/销售收入*销售收入/平均总资产*平均总资产/平均股东权益=净利润/平均股东权益其中，平均余额=（年初余额+年末余额）/2，单位为百万元（下同）我国华为行业2010年和2011年杜邦分析指标见表1 2010年2011年销
5、售收入(百万元)182,548203,929营业利润30,67618,582YibinCityCitytracktrafficplanningisYibincityregionalrangewithintracktrafficsystemofonceintegration,andcitytracktrafficalsoisYibinCityCityintegratedtracktrafficsystemintheofpart,foraccurategraspcitytracktrafficresearchofobject营业利润率（%）16.8%9.1%净利润24,716
6、11,647经营活动现金流31,55517,826现金与短期投资55,45862,342营运资本60,89956,681总资产178,984193,283总借款12,95920,327所有者权益69,40066,228资产负债率(%)61.2%65.7%（二）连环替代法计算过程净资产收益率=销售净利润率总资产周转率权益乘数项目20102011销售净利润率24716/182548=14%11647/203929=6%总资产周转率182548/178984=101%203929/193283=105%权益乘数1/(1-0.612)=2.61/(1-0.657)=2.92010
7、年净资产收益率=14%×101%×2.6=36.764%第一次替换：6%×101%×2.6=15.8%第二次替换：6%×105%×2.6=16.38%第三次替换：2011年净资产收益率=6%×105%×2.9=18.27%为了更加清晰地看出各因素对华为行业净资产收益率的影响，现将三个因素对净资产收益率的影响列为下表各因素对华为公司净资产收益率的影响项目变动趋势对净资产收益率的影响幅度销售净利润率由14%下降到6%-20.964%总资产周转率由101%上升到105%0.58%权益乘数由2.6上升到2.91.89%（三）我国华为存
