项目融资的渠道及来源课件

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1、第四章　工程项目融资的渠道及方式金融基础知识我国的金融机构证券基础知识项目资金的融资渠道权益资金融资方式负债资金融资方式第一节　金融基础知识我国金融体系证券基础知识我国金融体系我国金融体系以中央银行为领导核心，商业银行为主体，其他银行和非银行机构并存和协作的金融机构体系我国金融机构中央银行－发行的银行；银行的银行；国家的银行中国人民银行商业银行－信用中介工商银行、农业银行、中国银行、建设银行交通银行、华夏银行、中信实业银行政策性银行国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行非银行金融机构信用合作社、保险公司、信托投资公司、财务公司、证券公司、专营融资租赁

2、公司、投资基金、邮政储蓄机构等证券基础知识（1）证券商品证券：提货单、运货单等货币证券：汇票、支票资本证券：股票、债券、投资基金证券证券的特点－是可依法买卖的特殊商品票面上标有具体金额，代表一定的财产权利能给持有者带来收益可依法转让，买卖时存在证券交易价格几种资本证券的风险和收益风险：股票＞投资基金证券＞债券＞银行存款收益：股票＞投资基金证券＞债券＞银行存款证券基础知识（2）－股票股票股票是一种主要的有价证券，由股份有限公司公开发行、用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证股票分类按股东享受权利和承担义务的大小普通股、优先股按股票票面有无金

3、额分记名股票、无记名股票按发行对象和上市地区分A股、B股、H股、N股证券基础知识（5）－债券债券分类（2）按发行方式分－公募债券、私募债券按有无担保分－信用债券、抵押债券、担保债券按是否记名分－记名债券、不记名债券按发行地点不同分－国内债券、国际债券按收益方式分－固定利率债券、浮动利率债券、变动利率债券、附有其他权力债券证券基础知识（6）－债券固定利率债券（fixed-ratebonds）普通债券，利率在归还期限内固定不变。有固定利率和兑现日期，每年或每半年支付一次利息，总现日偿还本金变动利率债券（variable-ratebonds）利率按事先规定的条件调

4、整。但利率变动小于浮动利率浮动利率债券（floatingratebonds）利率按照事先规定的定价公式和定价周期，定期调整。如随短期存款利率的变化定期调整，通常在伦敦银行同业拆借利率LIBOR或美国财政部债券利率基础上，再增加一个贴水（0.25%左右的利息）。证券基础知识（7）－债券附有其他权力的债券－与债券发行者进行其他交易，这种权利可剥离单独买卖认股权证认债权证货币转换权产品购买权商品关联债券与商品的价格联系在一起的债券。双货币债券以一种货币支付利息，而以另一种货币支付本金的债券第二节　项目资金的融资渠道商业银行贷款出口信贷机构贷款政府贷款世界银行等多边

5、金融机构贷款机构投资者的资金资本市场租赁公司项目参与者资金商业银行贷款－贷款形式贷款形式项目长期贷款项目流动资金贷款过桥贷款以贷款银行参与数来分的贷款形式单一银行贷款多家银行双边贷款银团贷款（SyndicationLoan，consortiumloan）银团贷款（1）－银团主要角色安排行（ArrangedBanks）牵头银行－签订贷款协议并承购全部或部分贷款参与行（ParticipatingBank）参加银团并按各自承诺份额提供贷款的银行代理行(facilityagent)主管项目贷款的日常事务，并收取管理费中介机构主要包括银团法律顾问/律师。结构复杂的项目

6、，银团要求聘请保险顾问、技术顾问、会计顾问、工程顾问、商业顾问、税务顾问、环境顾问等，费用由借款人支付。银团贷款（2）－银团基本要点利益共享按照融资协议规定的份额比例享有。风险共担按照贷款份额，承担贷款本息无法获得清偿的风险。统一管理银团贷款组建完成前，牵头行负责组建，与项目/公司谈判组建完成后，由借款代理行负责审查并管理份额表决贷款银行根据各自承诺贷款额所占的比例或全额所占的比例，对银团重大事宜进行表决。银团贷款（3）－贷款品种贷款期限企业贷款－7年左右，政府机构－12年左右贷款利息70%按伦敦同业拆放利率（LIBOR）（高18%，低3.6%，目前6.5%

7、）30%贷款合同按美国商行优惠放款利率（primerate）目前在8.64%偿还办法双方协商决定（到期一次偿还、分次偿还）一般有3年宽限期融资费用组成利息；附加利率（1%左右）；管理费（1%）；代理费（0.25－0.5%）；杂费；承担费（0.25－0.5%）银团贷款（4）－贷款的优缺点贷款优点筹资数额巨大；可选择最适当的贷款货币结构；借款还款方式灵活、使用方向没限制；信用高，抗风险能力强、可参与复杂项目；谈判手续简单，需时短（而世行贷款需2－3年；政府贷款2年；出口信贷1年）贷款缺点融资成本较高。且除了较高贷款利率外，还要支付管理费、代理费、承担费、杂费采用

8、浮动利率，每半年调整一次，难于精确计算工程成本；对管