宏观经济形势分析与数据解说 论文

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1、宏观经济形势分析与数据解说一.工业增加值增速继续下滑，外需对工业增长的拉动作用减弱月规模以上工业增加值同比增长13.4％，增速比上月下滑0.3个百分点。重工业生产放缓是工业增加值增速持续回落的主因。7月份重工业增长l3.3％，增速比上月降低1.2个百分点；轻工业增长l3.5％，增速提高1.5个百分点。　　具体来看，钢铁、汽车生产增速的下滑拖累了工业增速。7月交通运输设备制造业增加值同比增长15.9％，增速比上月下降3.1个百分点，黑色金属冶炼及压延加工业增长6％，增速比上月降低2.8个百分点。从外需的角度来看，7月工业企业出口交货值同比增长27.9％，增速比上

2、月回落3.5个百分点，这意味着外需对工业生产增长的拉动力在减弱。　　二、投资增速持续回落。新开工项目计划投资额增速小幅反弹卜7月城镇固定资产投资名义增速24.9％，比1—6月回落0.6个百分点。据估算，扣除价格因素，实际增速.6％，比1—6月回落0.6个百分点。固定资产投资实际增速已经接近20％左右的偏冷区域。　　分注册类型来看，国有及国有控股投资增速回落，而非国有投资增速保持稳定。1-7月国有及国有控股投资同比增速20.1％，比1-6月低1.3个百分点t据我们测算，同期非国有单位投资同比增速28.6％，与1-6月基本持平。从项目隶属关系来看，中央项目投资和地

3、方项目投资增速均出现回落。卜7月中央项目投资同比增长10.4％，增速比1-6月回落2.6个百分点；地方项目投资同比增速.3％，比卜6月回落0.4个百分点。　　新开工项目计划投资额增速止住下滑趋势。1-7月新开工项目计划投资额同比增速26.8％，比卜6月提高0.　　个百分点，这是自2009年l0月以来该指标首次出现反弹。　　此外，今年前7个月新开工项目累计204839个，比去年同期减少877个，尽管还是同比减少，但与1-5月和月相比已有明显改善（分别同比减少5788个和939个）。　　从新开工项目个数及计划投资额的积极变化可以看出，政府对新开工项目的审批已有所松

4、动，但松动的幅度不大。　　三、消费增速下行压力加大月全社会消费品零售总额同比名义增长17.9％，增速比6月下降0.4个百分点，扣除价格因素，实际增长口1己中国发展观察·2010年9月.7％，比上月回落0.5个百分点。消费实际增速的下降幅度有所扩大。从限额以上批发零售商品零售额来看，与房地产相关的消费增速开始出现回落，7月建筑及装潢零售额同比增长28.2％，增速比上月回落5.8个百分点；家具零售额同比增长35.9％，增速比上月回落5个百分点。虽然汽车消费增速企稳，但是石油及制品消费增速出现大幅回落。7月汽车和石油及制品零售额分别同比增长27.6％和29.1％，增

5、速分别比上月降低.7和4.6个百分点。　　上半年消费实际增速持续下滑除和汽车、房地产相关消费不断下滑有关外，还和城镇居民可支配收入增速大幅下滑有密切关系。今年上半年城镇居民人均可支配收入同比实际增长7.5％，增速比上年同期大幅下滑3.7个百分点，低于今年同期GDP增速3.6个百分点。目前城镇居民实际可支配收入的增速水平已经接近历史下限，非常不利于扩大居民消费的既定政策。当然，受“加薪潮”影响，今年上半年农村居民现金收入增长情况要好于去年，上半年农村居民人均现金收入3078元，实际增长9.5％（其中，工资性收入实际增长18.0％），远高于去年同期8.1％的实际增

6、速，这在一定程度上缓解了城镇居民收入大幅下滑对消费的影响。从城镇居民实际收入增速呈现大幅下滑趋势看，收入分配体制改革已变得十分紧迫。　　四、CPI快速反弹。PPI继续回落月居民消费价格同比上涨3.3％，涨幅比上月扩大0.　　个百分点，CP1月同比涨幅再次回到3％的通胀警戒线之上。7月CPI指数快速反弹主要是粮食、蔬菜、猪肉价格上涨所致。从环比看，7月居民消费价格上涨0.4％，其中食品价格上涨0.9％，非食品价格上涨0.1％。如果用非食品价格指数走势近似替代核心CPI指数走势，可知目前核心CPI指数仍然是正向上涨，由此可判断，目前的价格上涨并不是由短期供给冲击或

7、短期需求冲击引起的，而是由货币引起的通货膨胀现象。　　月工业品出厂价格同比上涨4.8％，涨幅比上月低1.　　个百分点，环比下跌0.4个百分点。从数据看，7月下降幅度超出预期。这一方面和翘尾因素逐渐减弱有关，另一方面也表明工业企业产品积压严重，“去库存”的压力加大。　　目前的物价形势看似比较复杂，CPI走势和PPI走势出现背离：CPI呈现上升的趋势，而PPI呈现大幅回落的趋势。但是，需要注意的是反映未来物价总体趋势的两个先行指标——信贷增速和货币供应量增速在上半年都已出现明显下滑（目前增速17.9％已接近中性增速水平），因此，下半年因国内流动性因素导致的价格上涨

8、压力并不大（但仍需关注国际大宗商品价格