1、行业分析的目的

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1、行业研究行业研究的方法和思路行业研究报告2021年6月11日1.行业分析的目的行业分析的目的是分析行业所处的发展阶段、影响行业发展的各种因素，预测行业未来发展趋势，判断行业投资价值。通过行业分析我们可以发现近期增长最快的行业，如果这些行业内的龙头公司没有被高估，显然就是我们投资的理想品种。此外，我们可以通过行业分析发现目前没有被市场认识，但是未来相当长一段时间能够保持高速稳步增长的行业，这就是我们可以考虑长期投资的行业。2.行业市场结构分析根据各行业的厂商数量、产品性质、厂商的价格控制能力等，可以把各行业划分为

2、完全竞争、垄断竞争、寡头垄断和完全垄断四种市场类型。从投资角度讲，投资者应该回避那些竞争激烈的行业，只有那些带有一定垄断性的行业才能在长期内获得超额利润。3.行业竞争结构分析五力模型是由波特提出的，它认为行业中存在着决定竞争规模和程度的五种力量，这五种力量包括：新的竞争对手入侵，替代品的威胁，买方议价能力，卖方议价能力以及现存竞争者之间的竞争。这五种力量综合起来影响着产业的吸引力。4.行业与经济周期的关系、行业的生命周期根据行业与经济周期的关系，可以将行业分为以下三类：增长性行业；周期性行业；防御性行业。投资者

3、应该在不同的经济周期阶段选择投资不同类型的行业。每个行业都要经历从成长到衰退的发展演变过程，这个过程就是行业生命周期。行业的生命周期大致分为四个阶段：形成期；成长期；成熟期；衰退期。一个行业在不同的生命周期阶段表现出不同的特征，投资者应该依据自己的投资风格选择投资处于不同生命周期阶段的行业。5.影响行业的主要外部因素任何行业的经营都要受到许多除经济变量之外的外部因素的制约。外部因素分析主要考察影响行业的非经济性的外部因素。影响行业的主要外部因素包括：技术因素、政府因素、社会倾向因素、人口统计因素、国外因素等。6

4、.行业的供需分析供给、需求分析用来判断行业的盈利能力。供给、需求同步，行业盈利将按趋势线发展；供给过剩意味着产品价格走低，进而行业盈利水平。需求分析的目的是预测行业未来的成长性，投资者通过需求分析要能找到未来成长性好的行业。供给分析的目的是分析行业的供需是否处于均衡状态。从长期来看，行业供给会自动调节本身数量，最终与行业需求保持一致。从短期来看，部分资本密集型、智力密集型行业的供给可能受到资本和人才的限制而落后于需求的增。未经授权刊载或者转发证券研究报告的媒体，应承担相应的法律责任；研究报告只是投资决策的参考依

5、据。市场有风险·投资须谨慎www.daton.com.cn研究员：程思琦执业证书编号：S0170511040008电话：0411-39673224网址：www.daton.com.cn邮箱：chengsiqi@daton.com.cn请务必阅读免责条款-7-研究发现价值专业前瞻市场行业研究1、行业分析的目的行业分析的主要任务是分析行业本身所处的发展阶段，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业的影响力度，预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，揭示行业投资风险，为投资者提供决策依据或投资依据。行业分析是

6、公司分析的前提，通过行业分析我们可以发现近期增长最快的行业，这些行业内的龙头公司如果没有被高估，显然就是我们未来投资的理想品种。此外，我们可以通过行业分析发现目前没有被市场认识，但是未来相当长一段时间能够保持高速稳步增长的行业，这就是我们可以考虑长期投资的行业。2、行业一般特征分析行业一般特征分析主要从行业的市场结构、行业的竞争结构、行业与经济周期的关系、行业的生命周期四方面进行分析。2.1行业市场结构分析根据各行业的厂商数量、产品性质、厂商的价格控制能力和其它一些因素，可以把各行业划分为完全竞争、垄断竞争、寡

7、头垄断和完全垄断四种市场类型。从投资角度讲，投资者应该回避那些竞争激烈的行业，只有那些带有一定垄断性的行业才能在长期内获得超额利润。完全竞争：农产品；垄断竞争：纺织服装；寡头垄断：钢铁、汽车；完全垄断：公用事业及稀有金属矿。2.2行业竞争结构分析五力模型是由波特（Porter）提出的，它认为行业中存在着决定竞争规模和程度的五种力量，这五种力量综合起来影响着产业的吸引力。它是用来分析企业所在行业竞争特征的一种有效的工具。在该模型中涉及的五种力量包括：新的竞争对手入侵，替代品的威胁，买方议价能力，卖方议价能力以及现

8、存竞争者之间的竞争。决定企业盈利能力首要的和根本的因素是产业的吸引力。2.3行业与经济周期的关系行业景气状况变动与国民经济总体的变动是有关系的，但关系密切的程度又不一样，据此可以将行业分为：请务必阅读免责条款-7-研究发现价值专业前瞻市场行业研究（1）增长性行业：行业变动不总是随经济的变动而同步变动，经济增长时高增长，经济衰退时有一定增长；“计算机和复印机”（2）周期性行业：行业的变化