运用eva评价上市公司业绩的局限性

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1、中国农村医疗保险必须有商业保险公司进入，才能形成完整的医疗保障体系。面对巨大的农村医疗保险市场，保险公司却驻足不前，究其原因主要是缺乏政府政策支持，现有农村医疗卫生环境及其卫生管理体制与商业健康保险配套需求差距较大，风险较高。针对农村医疗保险市场，保险公司应积极主动地争取改善外部环境，同时应及早地制定公司进入战略，以获取新的保险业务增长点中国农村医疗保险必须有商业保险公司进入，才能形成完整的医疗保障体系。面对巨大的农村医疗保险市场，保险公司却驻足不前，究其原因主要是缺乏政府政策支持，现有农村医疗卫生环境及其卫生管理体制与商业健康保险配套需求差距较大

2、，风险较高。针对农村医疗保险市场，保险公司应积极主动地争取改善外部环境，同时应及早地制定公司进入战略，以获取新的保险业务增长点___________________________________________________________________________________________运用EVA评价上市公司业绩的局限性摘要经济增加值指公司税后净经营利润扣除经营资本成本后的余额。目前在中国应用经济增加值，存在许多局限因素，资本市场不发达、公司治理结构不完善、会计信息为无效披露状况，税后净营业利润和期初投入资本的调整显得艰难。因此

3、，利用经济增加值时应该采取谨慎态度。　　关键词经济增加值加权资金成本无效披露　　经济增加值(eclomicvalueadded，简称EVA)，是被经济学家长期称之为“剩余收入”或者“经济利润”的一种概念。EVA是指公司税后净经营利润扣除经营资本成本(债务成本与股本成本)后的余额，即扣除资金成本后的剩余收入。如果EVA大于零，说明企业获得了超过投资者的期望报酬率，说明该企业在本期创造了价值。随着思腾思特(SternStewartChina)管理咨询公司中国分公司的成立，EVA正式被引入中国。该公司利用此公式对我国的上市公司是否创造价值进行了一系列的排

4、名活动。许多中国企业，例如宝钢、青岛啤酒等正在把这个评价指标应用于各自企业的业绩评价中。但是，在国外大公司中取得巨大成功的EVA理论，在中国并不一定也能取得很大的成效，这存在如何理论结合实践的问题。　　经济增加值的概念表述为公司经调整的税后净经营利润减去其投入资本的机会成本后的余额，公式表示为:EVAｔ=NOPATｔ-WACCｔ×CAPITALｔ-1　　(1)　　在(1)式中，NOPATｔ指期末调整的税后净营业利润，WACCｔ指企业在当期的加权平均资本成本，CAPITALｔ-1指企业期初投入资本的经济价值。下面从计算公式出发，谈一下EVA理论在我国

5、应用的局限性。1很难科学地获取(1)式中的WACC　　WACC是指全部债务资本成本和权益资本成本的加权本成本，公式表示为：WACC=KbWb+KsWs　　　　　　　　　　(2)　　在(2)式中，中国农村医疗保险必须有商业保险公司进入，才能形成完整的医疗保障体系。面对巨大的农村医疗保险市场，保险公司却驻足不前，究其原因主要是缺乏政府政策支持，现有农村医疗卫生环境及其卫生管理体制与商业健康保险配套需求差距较大，风险较高。针对农村医疗保险市场，保险公司应积极主动地争取改善外部环境，同时应及早地制定公司进入战略，以获取新的保险业务增长点中国农村医疗保险必须

6、有商业保险公司进入，才能形成完整的医疗保障体系。面对巨大的农村医疗保险市场，保险公司却驻足不前，究其原因主要是缺乏政府政策支持，现有农村医疗卫生环境及其卫生管理体制与商业健康保险配套需求差距较大，风险较高。针对农村医疗保险市场，保险公司应积极主动地争取改善外部环境，同时应及早地制定公司进入战略，以获取新的保险业务增长点5__________________________________________________________________________________________中国农村医疗保险必须有商业保险公司进入，才能形成完整

7、的医疗保障体系。面对巨大的农村医疗保险市场，保险公司却驻足不前，究其原因主要是缺乏政府政策支持，现有农村医疗卫生环境及其卫生管理体制与商业健康保险配套需求差距较大，风险较高。针对农村医疗保险市场，保险公司应积极主动地争取改善外部环境，同时应及早地制定公司进入战略，以获取新的保险业务增长点中国农村医疗保险必须有商业保险公司进入，才能形成完整的医疗保障体系。面对巨大的农村医疗保险市场，保险公司却驻足不前，究其原因主要是缺乏政府政策支持，现有农村医疗卫生环境及其卫生管理体制与商业健康保险配套需求差距较大，风险较高。针对农村医疗保险市场，保险公司应积极主动

8、地争取改善外部环境，同时应及早地制定公司进入战略，以获取新的保险业务增长点________________________