中金所金融衍生品竞赛答案

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1、第二部分国债期货一、单选题1.个人投资者可参与（B）的交易。A．交易所和银行间债券市场B．交易所债券市场和商业银行柜台市场C．商业银行柜台市场和银行间债券市场D．交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场2.银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和（B）两种交易方式。A．集中竞价B．点击成交C．连续竞价D．非格式化询价3.目前，在我国债券交易量中，（A）的成交量占绝大部分。A．银行间市场B．商业银行柜台市场C．上海证券交易所D．深圳证券交易所4.目前，我国国债采取定期滚动发行制度，对（D）年的关键期限国债每季度至少各发行1次。A．1、5、10B．1、3

2、、5、10C．3、5、10D．1、3、5、7、105.债券转托管是指同一债券托管客户将持有债券在（B）间进行的托管转移。A．不同交易机构B．不同托管机构C．不同代理机构D．不同银行6.我国国债持有量最大的机构类型是（CA．保险公司B．证券公司）。C．商业银行D．基金公司7.可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是（B）。A．央票B．企业债C．公司债D．政策性金融债8.银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是（B）。A．国债B．利率互换C．债券远期D．远期利率协议9.我国银行间市场的利率互换交易主要是（B）。A．长期利率和短期利率的互换B．固定利

3、率和浮动利率的互换C．不同利息率之间的互换D．存款利率和贷款利率的互换10.以下关于债券收益率说法正确的为（BA．市场中债券报价用的收益率是票面利率C．到期收益率高的债券，通常价格也高）。B．市场中债券报价用的收益率是到期收益率D．到期收益率高的债券，通常久期也高）票面价值。D．不相关11.某息票率为5.25%的债券收益率为4.85%，该债券价格应（AA．大于B．等于C．小于12.目前，政策性银行主要通过（D）来解决资金来源问题。17A．吸收公众存款B．央行贷款C．中央财政拨款D．发行债券13.国泰基金国债ETF跟踪的指数是（AA．上证5年期国债指数C

4、．上证10年期国债指数）。B．中债5年期国债指数D．中债10年期国债指数14.投资者做空中金所5年期国债期货合约20手，开仓价格为97.702，若期货结算价格下跌至97.638，其持仓盈亏为（B）元（不计交易成本）。A．1280B．12800C．-1280D．-1280015.投资者做多5手中金所5年期国债期货合约，开仓价格为98.880，平仓价格为98.124，其盈亏是（A）元（不计交易成本）。A．-37800B．37800C．-3780D．378016.若组合的基点价值为32000，希望将基点价值降至20000，国债期货合约的基点价值为1100，则

5、应该（C）。A.卖出10手国债期货B.买入10手国债期货C.卖出11手国债期货D.买入11手国债期货17.某债券组合价值为1亿元，久期为5。若投资经理买入国债期货合约20手，价值1950万元，国债期货久期6.5，则该组合的久期变为（C）。A．6.3B．6.2375C．6.2675D．6.18518.当固定票息债券的收益率上升时，债券价格将（BA．上升B．下降C．不变）。D．先上升，后下降19.若某公司债的收益率为7.32%，同期限国债收益率为3.56%，则导致该公司债收益率更高的主要原因是（A）。A．信用风险B．利率风险C．购买力风险D．再投资风险20

6、.债券A价格为105元，到期收益率为5%；债券B价格为100元，到期收益率为3%。关于债券A和债券B投资价值的合理判断是（D）。A．债券A较高B．债券B较高C．两者投资价值相等D．不能确定21.国债期货合约的发票价格等于（C）。A．期货结算价格×转换因子B．期货结算价格×转换因子+买券利息C．期货结算价格×转换因子+应计利息D．期货结算价格×转换因子+应计利息-买券利息22.国债期货合约的基点价值约等于（BA．CTD基点价值C．CTD基点价值*CTD的转换因子）。B．CTD基点价值/CTD的转换因子D．非CTD券的基点价值1823.按照持有成本模型，当

7、短期无风险资金利率上升而其他条件不变时，国债期货的价格会（A）。A.上升B.下降C.不变D.不确定24.目前即期利率曲线正常，如果预期短期利率下跌幅度超过长期利率，导致收益曲线变陡，应该（A）。A．买入短期国债，卖出长期国债B．卖出短期国债，买入长期国债C．进行收取浮动利率、支付固定利率的利率互换D．进行收取固定利率、支付浮动利率的利率互换25.如果收益率曲线的整体形状是向下倾斜的，按照市场分割理论（CA．收益率将下行B．短期国债收益率处于历史较高位置C．长期国债购买需求相对旺盛将导致长期收益率较低D．长期国债购买需求相对旺盛将导致未来收益率将下行26

8、.2012年1月3日的3×5远期利率指的是（AA．2012年4月3日至2012年6月3日B．2