证券类私募投资管理公司尽调问卷

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1、浅谈企业投资风险的成因分析及控制――浅谈企业投资风险的成因分析及控制――四川江油长足房地产开发公司的投资风险控制摘要：企业投资的运作过程中存在着多种不确定性和风险。如何有效地控制风险是投资最终取得成功的关键。本文通过对企业在项目投资和证券投资两个方面的各种投资风险成因的分析，总结了风险管理与控制的基本原则。在风险控制中引用四川江油长足房地产开发公司的投资案例，进而提出了企业

2、投资风险控制的具体措施，以期企业投资实现利润最大化。关键词：投资风险分析，风险控制与管理，房地产开发风险投资是企业生产经营的重要内容，是企业获取利润的重要途径。在市场逐步全球化以及证券市场日益成熟的今天，投资成为企业更好的追求利润和发展必不可少的一种方式。追求利润最大化，是企业投资的主要内在动力。但投资是有风险的，投资风险是指投资遭受损失的可能性。这种可能性表现为预期投资收益未能实现或未能全部实现，以及投资本金遭受损失等。为回避风险，获取利润，达到投资的预期目的，需要企业认真研究投资方案，分析投资环境、市场变化及竞争对手的应对政策。基于内容的不同企业投资主要可分为项目投资和

3、和证券投资两种类型。对于这两种不同类型的投资风险我们应该采取不同的方法进行成因分析，从而更好的控制和规避风险，达到获取最大化利润的目的。一、投资风险成因分析1、项目风险成因分析企业的项目投资属于直接投资，主要包括对内投资，如以新增生产能力为目的的新建项目和以恢复或改善生产能力为目的的更新改造项目等；以及对外投资，例如风险投资等。下面将从投资决策，经营过程，退出过程和其他外部环境来讨论项目风险的成因。（1）投资决策中的风险：信息不对称和高额利润的风险投资决策是企业投资过程最为关键的一步，正确的决策才能为企业带来利润。信息的不对称极大的困扰了整个决策过程，直接关系到企业能否做出

4、正确的决策。在对内投资中，选择投资项目的过程中要接触大量的计划书，同时又对每个项目计划的研究时间较短，因此很难了解项目的真实信息和效果；在对外投资中，资本的所有权与支配权发生了分离，被投资的企业一般倾向于夸大自己的竞争力，从而误导企业投资，风险较对内投资更大。企业投资的目的,一是取得投资收益,二是为了达到控制目的,进而攫取更多的超额利润。由于投资项目的报酬率一般高于资金成本率(或贷款利率),因而有较强的吸引力。一般的,风险和收益是正相关的,风险大的项目投资报酬率大,风险小的项目投资报酬率小,如果企业在投资时只考虑高额回报,而忽略了风险的大小,则势必造成投资失误,发生不必要的

5、经济损失。总之投资决策是企业投资的关键过程，在接下来的风险控制中还将重点讨论科学合理的进行决策的方法。（2）经营过程中的风险在决定了项目投资之后，仍然存在着很多不确定性，如果处理不当，很容易造成企业财产的损失。这些不确定性表现在技术、市场、管理和财务等方面就成为企业投资风险的重要原因。在技术上，主要存在投资技术是否领先的风险，技术生命周期的风险，技术能否转变为产品的风险。关于市场的风险主要表现在：能否保证较长期和稳定的市场需求，在一定时间内是否有同等或是更先进的替代产品进入市场以及竞争对手的行为带来的市场份额减少甚至利润降低的风险。管理上的风险在于被投资项目或企业的经营管理

6、是否科学合理――这取决于管理者素质和企业的组织结构，以及投资资金的管理，因为要做到合理充分的利用每一份资金是相当困难的。财务上的风险主要是融资机制的风险，因为企业在企业逐渐发展的过程中，所需的资金也不断增加。据估计，一项新产品的研发、中试、生产所需的资金比例约为1：10：100。如果由于各种因素的影响企业发展的后续资金缺乏，就会使企业发展受阻，面临不进则退的危险。（3）退出过程中的风险项目投资之所以作为一种投资，其目的主要是为了追求利润。获利后及时退出以转入到下一个项目的投资，使资金健康流动对于企业显得十分重要。如果投资资本投放到项目建设后，不能在获利后或者是无法获利的情况

7、下适时、顺利地撤出，滞留的资本将使投资者陷入资金的死循环，无法及时的获得收益，进行新的投资。（4）其他风险成因国家政策带来的投资风险。国家政策对某些产业的扶持或是限制都会对企业投资造成极大的影响。货币市场变化引起的投资风险。货币市场变化主要体现在利率上，受国家宏观财税政策、金融政策及市场行情等因素的影响,利率经常处于不稳定状态，引起投资企业的收益波动起伏,即当银行利率下降时,企业投资报酬率上升;银行利率上升时,企业投资报酬率下降,从而给企业的投资带来风险,甚至造成损失。宏观经济状况变化带来的风险。这主要是由于通货膨