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1、中小企业融资策略研究综述【摘要】:中小企业广泛分布在各行各业各个领域，在促进市场竞争、增加社会就业、推动经济发展等方面发挥着越来越重要的作用。但是融资问题已成为制约中小企业快速健康发展的“瓶颈”。【关键词】：中小企业银行贷款融资Keywords：Smallandmedium-sizedenterprisesBankloanFinancingAbstract：smallandmedium-sizedenterprisesinmarketcompetition,promotesocialemployment,promoteeconomicdevelopmentpla
2、ysanincreasinglyimportantrole.Butthefinancingproblemsofsmallandmedium-sizedenterpriseshasbecomethebottleneckoftherapidandhealthydevelopment.企业融资是指以企业为主体融通资金，使企业及其内部各环节之间资金供求由不平衡到平衡的运动过程。当资金短缺时，以最小的代价筹措到适当期限，适当额度的资金；当资金盈余时，以最低的风险、适当的期限投放出去，以取得最大的收益，从而实现资金供求的平衡。近些年来,随着市场化进程的不断加快,我国的中小企
3、业可以说是发展得非常迅速,在国民经济和社会发展中的作用和地位也日益增强。中小企业已经成为我国国民经济的重要增长点,是推动国民经济持续发展的一支重要力量。但是,这些中小企业所面临的生存及发展的危机也是不容忽视的,尤其是融资的问题,长期以来制约着它们的发展。因此,只有全面剖析我国中小企业发展所面临的困境并提出相应的解决措施,才能更好地促进我国中小企业健康、快速地发展一、中小企业的融资现状及其成因分析中小企业融资的现状可以归结为融资渠道狭窄，融资方式受限等。边红霞认为，中小企业融资渠道狭窄主要体现在如下方面：直接融资渠道受阻严重；内源式融资是企业资本的重要来源；非正式
4、金融是中小企业资金的重要渠道。李玉海（2006）经研究也发现我国中小企业在资金融通方面受到了较大的限制，表现为:中小企业在融资中过分地依赖债务融资，在债务融资中又过于偏重银行等金融机构贷款，忽视其他的债务融资方式。李志骥、封俊国等人通过对衡水市10县中小企业调查，发现县城中小企业以外源融资为主，占信贷总量的68.7%,内源融资占26.5%，是融资的重要来源。另外，多数研究表明金融对中小企业的整体支持力度不够也是中小企业融资中存在的客观事实。形成中小企业融资难、形成稳定和畅通的融资渠道的原因是多方面的。（一）企业自身原因(1)过渡依赖内部积累据中国人民银行统计，获
5、得银行信贷支持的中国民营企业仅为10%左右。我国大多数中小企业属于技术和市场相对成熟、发展较稳定的劳动密集型企业,其竞争优势来自于低廉的劳动成本。所以,一般企业的发展主要靠自身积累。但是,企业内部留存收益的积累是有限的,随着企业的不断扩大再生产,内部融资只能极大地制约企业的快速发展和做强做大。根据有关资料表明,依靠内部留存收益积累资金的企业占我国私营企业资金来源的26%,公司债券和外部股权融资不足1%。中小企业规模小，实力较弱，技术装备落后，研发能力不强，产品结构单一，高物耗低质量，经不起原材料、产品价格的波动影响，经营风险大，贷款风险高。(2)担保条件限制葛新
6、旗指出了中小企业在融资中，由于企业自身规模小，资产少，负债率高，常常缺乏足够的固定资产，这就使得中小企业在向商业银行申请贷款的时时候抵押较困难，而担保条件不合格便是中小企业难以获得银行贷款的最主要的也是最常见的原因。以工商银行为例，工行对中小企业保证贷款的控制很严，对于抵押贷款，原则上是不允许拿设备做抵押，即使接受了通用设备的抵押，贷款的成数也是从严从紧掌握的。目前，我国经济已经进入全面的以卖方市场为特点的相对过剩经济，中小企业创业的成本、市场竞争的激烈程度都大大提高，中小企业创业失败比率也在提高。因此，即使中小企业具有良好的还款意愿，受到以上因素影响，在还款能
7、力上也存在客观的制约。判断履行还款行动的最好依据是过去还款记录，由于我国社会信用体系发展的滞后，金融机构在考察企业信用行动方面，缺乏必要的数据支持，这也成为金融机构无法向中小企业提供贷款的原因。缺乏信用（严格来说是缺乏相关信用信息），是商业信贷要求高抵押的基本原因，由于信息不对称，金融机构无法在信用的愿望、能力和行动上充分了解贷款企业所有信息，在项目鉴定上，金融机构没有判断项目好坏的能力，或者判断项目好坏对金融机构来说是不经济的。(3)管理不善诚信较差企业自身障碍分析理论认为，中小企业自身的条件及缺陷是造成其融资困难的最主要原因。俞建国,宋立（2005）通过对中
8、小企业内生障碍的分析，认
