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1、中国人民币汇率制度的历史现状与改革趋势◆讨论小组：邹彤堃011009106袁梦011009108夏玲011009104王虹011009105汇率制度汇率制度，又称汇率安排，是指一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定。各国在选择汇率制度的时候，往往根据自身的情况选择比较适宜的汇率制度，也根据条件的变化对汇率制度进行调整。汇率制度人民币汇率制度历史改革开放前在传统的计划经济体制下，人民币汇率由国家实行严格的管理和控制。根据不同时期的经济发展需要，改革开放前我国的汇率体制经历了新中国成立初期的单一浮动汇率制度（1949~1952）、五六十年代的单一固定汇率
2、制（1953~1972）和布雷顿森林货币体系以后以“一篮子货币”计算的单一浮动汇率制度（1973~1980）。汇率制度历史官方汇率与贸易外汇内部结算汇率并存（1981~1984）：改革开放前，国内外市场分割，人民币长期高估。高估人民币汇率不适应进出口贸易发展的需要，特别是造成出口亏损、进口赚钱的不合理现象，对扩大出口不利。为鼓励对外贸易发展，奖出限入，促进企业经济核算，使人民币汇率符合进出口贸易实际，1979年8月国务院决定改革汇率制度，从1981年开始实行人民币两种汇率，除贸易结算仍使用官方汇率外，另订一个贸易外汇内部结算汇率。汇率制度历史官方汇率与调剂市场汇率并存（1985~199
3、3）：1985年1月1日起，政府取消贸易外汇内部结算价，重新实行单一的固定汇率，1美元兑换2.7963元人民币。但是由于中国宏观经济不稳定，这种一次性调整难以反映市场供求的变动，对国民经济、物价影响较大，企业难以承受。从1988年3月起，各地普遍设立外汇调剂中心，增加留成外汇比例，扩大外汇调剂量，放开调剂市场汇率，利用市场汇率，解决出口亏损，鼓励出口，限制非必需品出口，实行官方汇率和调剂市场汇率并存的汇率制度。汇率制度历史实行有管理的浮动汇率制（1994至今）：1994年1月1日起，中国对外汇管理体制进行了改革开放以来最重大的一次改革，实行银行结售汇，建立统一的银行间外汇市场，取消官方
4、汇率，实行“以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制”。2005年7月21日，中国人民银行正是对外宣布，经国务院批准，自2005年7月22日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。这是我国1994年汇率制度改革以来，经多次政策微调之后人民币汇率制度的又一次重大变革。汇率制度历史人民币汇率制度改革◆当前人民币汇率政策改革的绩效分析汇率制度改革(一)改制对经济稳定和增长的绩效统计数据显示,在2005年经济增长率达9.9%之后,2006年第一季度国内生产总值又增长10.3%,投资增长27.7%,3月份投资创纪录达到32.7%,非常明显中国经济出现了
5、经济过热的趋势。一个重要原因是人民币汇率扭曲。人民币低估,大量外资低成本涌入,央行买进外汇,释放大量本币,同时为减轻升值压力实行低利率政策,但仍造成市场上流动性泛滥,过度的流动性寻找投资,刺激高利润的房地产、汽车业等。这表明在新的汇率政下,宏观经济调控运行有效,有效地影响人民币汇率的预期,抑制过度的资本流入,有利于缓解当前中国经济中出现的一些矛盾和问题,有利于改善贸易关系,推动我国经济结构调整,抑制投资和经济过热状况,对经济保持持续快速稳定发展大有裨益。当前人民币汇率政策改革的绩效分析(二)改制对通货膨胀控制的绩效中国刚从固定汇率制转轨,当前的经济脱胎于1998年的通货紧缩。目前,不管
6、中国商品市场是否出现通货膨胀,如果将房地产价格也作为考查通货膨胀的指标,那么经济中潜在通货膨胀的压力很大。而且从理论上讲,一个国家的货币低估,容易表现为通货膨胀,因为一方面大量商品廉价出口,必然带动国内商品价格走高。另一方面,汇率低估,进口商品价格居高不下,抬高了需进口的原材料和其他商品的价格。然而,在现行人民币汇率制度下,我国并未出现严重的通货膨胀。随着逐步放松资本管制,人民币汇率制度必然向更具弹性的方向渐进演进。当前人民币汇率政策改革的绩效分析(三)改制对汇率风险和金融危机控制的绩效人民币汇率改制前,人民币升值的稳定预期已经形成,“热钱”投机攻击人民币成为汇率改制面临的第一个挑战。
7、经济全球化的飞速发展使国际金融市场中高速流动的“热钱”日益显示出集体化倾向,逐渐发展成为独立于各国中央银行和国际金融组织的“第三种力量”。无疑,“热钱”的投机攻击使人们改变了对经济增长的预期,造成外资大规模流出,从而爆发金融危机。当前人民币汇率政策改革的绩效分析◆中国现存汇率制度的实质及问题汇率制度改革但考察制度设计,中国的汇率制度具有如下特征:1、各经济主体不能意愿地持有外汇。外贸企业的出口所得外汇必须无条件卖给外汇银行,外贸企业不能持有外汇
