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1、股票投资价值报告模板管理学院2008级会计二班姓名：朱永超学号：200800270569指导老师：张玉明教授116完整的股票投资价值分析包括宏观因素分析、中观因素分析(行业分析)、微观因素分析(公司分析)。在上市公司股票投资价值分析中，首先进行的是宏观分析，它着重于宏观经济环境和经济增长的分析，它是行业分析的背景和前提。接下来是行业分析，基于宏观因素分析，对行业的成长性、竟争强度、行业周期以及投资机会进行分析。最后在此基础上，对行业内的公司进行分析和价值判断。一宏观因素分析1政治因素。就目前中国股市而言
2、，政治形势对股市的影响大概是最直接、最及时的。在所有的宏观因素中，也是最为股民关注的。政治上的任何微妙变化。大至中央、国务院的高层领导人的调整，小至领导人“身体健康”之类的传闻，都会成为股民津津乐道的话题。这反映了中国股市的不成熟和脆弱性，这种状况不能说是健康的，而它在短期内看来又是无法消失的，股民这种心态在很大程度上左右着供求关系，对股票价格产生直接影响。最近的朝韩炮战如果进一步升级的话，可能对中国股市有影响。不过就目前情况而言，影响不大。2经济因素。对于股票投资而言，进行宏观经济分析必不可少，因为不
3、仅大盘的走势要受到宏观经济基本面的影响而且证券市场本身的发展、稳定和繁荣也跟宏观经济的基本走势息息相关。宏观经济分析主要是分析宏观经济政策和宏观经济指标的变动对股票价值和股票市场走势的影响。①16宏观经济政策（包括财政政策和货币政策）对股价走势的影响。中共中央政治局12月3日召开会议，分析研究明年经济工作。中共中央总书记胡锦涛主持会议。会议明确我国明年将实施积极财政政策和稳健货币政策，为股市的发展创造了一个良好的环境。②宏观经济指标对股价走势的影响。随着央行连续六次上调存款准备金率，加息压力也越来越大，
4、通货膨胀日趋严重，CPI不断攀升，对股市的发展造成一定的利空影响。3心理预期因素。在股市中，对股价指数有影响的还有投资者的普遍心理预期。尽管股价走势与投资者普遍心理预期往往不一致，但这不否认投资者对股价走势具有普遍心理预期的存在性。人们常说:“买股票就是买未来”。也就是说，在买股票之前人们总是预期该种股票的价格会上涨，所以决定股票这种商品的价格有着很强的心理因素在内。当大多数人认为某只股票的价格将会上涨，它往往要上涨很大的幅度，远远超过股票本身由企业的效益所决定的内在价值.这里面固然有庄家拉抬的成分，但
5、和大多数人的从众心理也有很大关系。我们在实际操作中需要注意的是一方面要考虑大多数人怎么想，另一方面要考虑庄家在这种情况下会怎么做。最近一段时间股民对央行的加息预期很大，对股市的期指等有一定影响。二中观因素分析——行业因素中观分析，即行业分析，是沟通宏观和微观的桥梁。行业基本面是判断行业内上市公司股票投资价值的重要依据之一，从行业角度来选择公司进行投资是比较普遍的方式。海普瑞属于化学药品原药制造业。1行业指标16与行业指标对比：销售毛利率净利率净资产收益率每股收益2010-09-30├────────┬─
6、───┬─┬────┬─┬────┬─┬───┬─┤｜海普瑞｜43.29｜3｜32.46｜2｜12.29｜5｜2.48｜1｜｜行业平均｜29.16｜｜10.94｜｜8.63｜｜0.55｜｜｜该股相对平均值%｜48.47｜｜196.84｜｜42.41｜｜353.29｜｜└────────┴────┴─┴────┴─┴────┴─┴───┴─┘2行业研究：2┌────┬───────────────────┬────┬─────┐｜主题｜原料药业:10月主要维生素国内价格和9月出｜文章日期｜2010-11-
7、01｜｜｜口价量分析｜｜｜├────┼───────────────────┴────┴─────┤｜内容｜投资要点:VE国内价格略有上涨,出口量上升,价格略有下降。VE｜｜16｜价格从年初的170元以上回落到了7月最低115元,8月出现反弹,但力度｜｜｜较市场预期弱,9月中旬略有下滑。10月下旬出现反弹,价格从116元/k｜｜｜g上涨至125元/kg。出口方面,9月VE出口量为3206吨,环比上升22.7%;｜｜｜出口均价为17.7美元/kg,环比下降3.8%。新和成10月25日将VE报价提｜｜｜高至
8、135元,但由于部分经销商仍有库存,市场报价上涨幅度较小。我｜｜｜们预计未来随着经销商库存的消化,VE价格短期仍将上涨。｜｜｜VA国内价格略有上涨,出口量下降,价格平稳。7月部分VA厂商停｜｜｜报后,短期维生素A上涨至125元,但随后回落至118元/kg。十月略有反｜｜｜弹,价格上涨至122元/kg.出口方面,9月出口量为156吨,环比下降33.6｜｜｜%,出口均价维持为21.5美元/Kg。10月26日国内3家维生素A生产厂家｜｜｜同时停止
