年射频行业深度分析及研究报告页

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1、2017年射频行业深度分析及研究报告投资要点l5G将助力射频前端高速增长。随着通信技术的发展，越来越多制式、频段、新特性的加入，尤其未来5G以后载波通信、MIMO、高频通信技术的应用，手机射频模块变得越来越重要，单个手机终端的射频前端器件的价值会继续提升，其价值量甚至可能超过主芯片。麦肯姆称，2016年手机射频前端市场规模为101亿美元，预计到2022年将达到227亿美元，复合年均增速为14%。l新技术应用推动移动终端天线变革。从天线角度讲，4G的使用频段一般在700MHz到2700MHz范围，而5G的高频段将在几G到几十GHz级别，毫米波、波束

2、成型和阵列天线技术将大量广泛使用。毫米波频段的天线尺寸较小，终端很可能采用4*4的天线阵列形式，并把天线与芯片进行集成，对天线工艺技术提出新的挑战，其价值量也将显著提升。经测算，到2022年，5G阵列天线在国内的市场规模达160亿元以上。l频段增加带来滤波器价值提升。滤波器是射频系统中必不可少的关键部件，其实质是一个选频电路，在射频前端，除了filter外，双工器和多工器的核心器件也是滤波器。随着通信网络向5G推进，手机通信频段的增长将带来滤波器的数量和工艺难度显著增加，滤波器在手机中的价值量也将显著提升。根据预测，未来射频前端模块增长最快的将是

3、射频滤波器模块，其市场规模将从2016年的52亿美元，增长到2022年的163亿美元，复合年均增速达21%。l通信工作频率提高，化合物半导体深度受益。随着无线高频通讯产品迅速发展，射频器件工作频率不断提高。硅晶半导体已不能满足射频性能要求，具有直接能隙特性和高频率运作能力的化合物半导体开始广泛应用于射频领域。根据StrategyAnalytics的预测，2016年至2020年化合物半导体市场有望增加到440亿美元，其中射频化合物半导体市场将以超过14%的复合增速增长，市场有望在2020年超过110亿美元。l射频前端垄断严重，国产替代趋势确立。全球

4、来看，在手机射频前端机场集中在日美发达国家企业。其中，Skyworks、Qorvo、Avogo和Murata四家公司占据了85%的市场份额。相比于在手机芯片市场国产芯片的崛起，射频前端器件的领域目前还主要由国外厂家主导，国内的射频厂商的差距主要在于技术、专利和制造工艺，主要的产品为PA和较低端的滤波器。目前我国90%射频前端来自海外进口，国产替代需求强烈。在下游智能手机需求巨大、国内厂商努力耕耘、政府基金大力支持情况下，我们认为，国内射频器件厂商已经开始崛起，射频国产化趋势已正式确立。目录第一章通信升级助力射频行业增长7一、射频器件对无线通信至关

5、重要7二、通信升级带动射频器件市场空间增加8第二章技术变迁引领天线革命13一、5G带动天线技术升级13二、终端天线大幅改动，市场空间大幅提升19三、国内天线厂商已经崛起，两大龙头布局5G22第三章通信升级带动滤波器市场高速增长26一、SAW滤波器和BAW滤波器为市场主流27二、随着5G不断推进，受益频段增加及技术应用30三、滤波器市场被海外垄断，国内厂商寻求突破34第四章5G商用化有望推进化合物半导体市场翻倍37一、移动通信发展，化合物半导体射频应用广泛37二、4G普及和5G落地，驱动化合物半导体射频市场高速增长39三、氮化镓、砷化镓为化合物半导

6、体中的代表45四、发达国家垄断严重，代工模式促进国内产业链崛起48第五章发达国家垄断严重，国产替代趋势确立53一、厂商集中度不断提升，国产替代需求强烈53二、万事俱备，国产崛起时机成熟60第六章重点公司分析68一、三安光电（600703）68二、信维通信（300136）69图目录图1射频结构7图2射频前端结构8图32013-2017年全球手机射频前端与手机出货增速9图4iPhone智能手机支持的频段数量9图51G到5G手机功能衍变10图6射频前端变化11图72012-2019年全球手机射频前端市场规模（亿美元）12图8码元调制14图9毫米波15图

7、10传统天线与波束成型辐射的区别16图11传统基站天线与大规模天线阵列对比16图12阵列天线可以同时瞄准多个用户17图13阵列天线优势17图14信号叠加原理18图15毫米波、波束成型、阵列天线相互支持19图16毫米波频段天线子系统结构19图175G天线点阵20图182015-2022年5G渗透率预测21图192016-2022年中国智能手机销量预测（亿部）22图20国外知名天线厂商23图21信维通信主要客户24图22滤波器26图23低通、高通、带通、带阻滤波器27图24SAW滤波器与BAW滤波器27图25SAW滤波器原理28图26村田（Murat

8、a）TC-SAW滤波器29图27BAW滤波器原理29图28不同类型滤波器性能30图292016-2022年手机射频前端市场规模（亿美元）