陈志武解析破解外储困局 探索战略投资新渠道

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------陈志武解析破解外储困局探索战略投资新渠道 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　今年以来，美国国债收益率和债券价格波动日益明显，而奥巴马政府庞大的经济振兴计划，更是让外界对持有美国国债最多的中国态度产生联想，因为此时，投资于美国国债的巨额中国外储面临

2、着越来越大的挑战。如何在当前的环境之下，实现中国外汇储备的保值与增值，成为业界广泛关注的焦点。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------

3、------　　值得注意的是，近期，高层不断传递出外汇储备考虑用于国内的信号。国家外汇管理局副局长方上浦上周表示，外汇局将积极用外汇储备来支持国家扩大内需、增加进口对外汇资金的需要。这也使得各界对于中国外汇储备用于国内经济的预期进一步升温。上海证券报就有关外汇储备投资、外储如何内用等热点话题采访了耶鲁大学金融学教授陈志武。　　陈志武认为，要改变中国外储管理的难题，就必须改变过度依赖出口的经济增长模式，而最根本的就是要改变收入分配格局。他对利用外储对外购买资产、原材料等方式来实现外储投资保值增值的做法予以赞同。他认为，中投公

4、司的运作应该值得肯定。　　中国聚焦:巨额外汇储备的管理使用将发生重要变化　　“中国应降低所持美国国债比重”　　上海证券报：近期，美国国债的收益率和债券价格都出现了明显波动，您认为影响美国国债市场的因素有哪些，对于美国国债的未来走势怎样看？　　陈志武：-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~--------------------------

5、-----------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------从去年9月中到去年年底，美国国债价格上涨很多，这是因为投资者都受金融危机的恐慌影响，要找投资避风港。但是，正如我去年11、12月讲到的，随着美国政府救经济、救金融机构的举措力度加大，美国政府要发行的国债必然要大量增加，会需要多发1.5到2万亿美元国债，这必然意味今后美国国债价格要下跌、利率要上升。从今年初到现在，美国国债价格总体上在下跌，这种趋势还要持续。　

6、　上海证券报：中国作为目前最大的美国国债持有国，如何管理好所持的美国债券投资组合？　　陈志武：去年我就主张中国应降低所持美国国债的比重，而增加股权和资源的投资比重，现在来看这种投资组合的调整更有必要。　　第一，奥巴马的救市、救经济方案需要发大量的国债，这对现在的美国国债持有者不利；第二，等这一阶段的金融危机缓和以后，银行以及其他金融机构的放贷与投资肯定要上升，这也是各种经济救助计划的目的所在。到那时，现在美联储以及其他-----------------------------------------------最新财经经济

7、资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------国家的零利率或者准零利率政策会给经济带来通货膨胀压力，这对美国国债的投资者而言很糟糕，这些投资者会出现损失。　　第三，最近几个月会是美国股市探底的时期，这意味许多美国高科技、金融类、销售行

8、业等跨国公司的股权价格很低，投资价值很高，机会越来越好。　　再次，就是石油、天然气以及许多矿产资源的价格都被打得很低，虽然全球经济危机在短期内会继续抑制对这些资源类产品的需求，但以更长远的眼光来看，目前正是增持各类资源企业和资源的好时机。　　最后，美国的房地产价格已经下跌不少，但在多数州房地产价格还没有