经济周期左右基金投资

《经济周期左右基金投资》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------经济周期左右基金投资 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　　　股市有涨跌，债市也有涨跌，在不同经济周期中，不同投资品种有不同的表现，投资者应该把不同类型的基金作为资金配置品种，了解经济周期与资产轮动表现，从而更合理地选择投资，规避风险。　　经济周期影响资产配置--

2、---------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　近两年股市的单边上涨和下跌基本抹去了基金经理选股能力的差异，基金业绩完全依赖于对股市大趋势的判断（

3、即选时），而对于不同类型的基金又由于受基金契约的影响，在股票资产配置上比例差异很大，因此基金业绩的可比性下降。应认识到基金的最大优势在于选股，而对于选时操作基金一般会受到资产规模较大且投资受限等制约因素影响，这个选时操作应由基金投资者来判断完成，在不同时点投资者根据对未来不同资产投资收益预期做合理调整，这样才能达到资产的有效保值增值。　　在不同经济周期中，不同投资品种有不同的表现，投资者应该把不同类型的基金作为资金配置品种，了解经济周期与资产轮动表现，从而更合理地选择投资，规避风险。投资者需要明确两个重要的概念—经济周期和资产配置。---

4、--------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　经济周期是指一定时期内市场经济活动不断重复从复苏、扩张、收缩到衰退这一循环过程的内在变化规律。经济周

5、期是经济运行过程的必然规律，在不同经济运行期对不同资产有不同影响。资产配置是对资金的分散投资，也就是将手中的资金按照不同比例投资于不同的资产，以达到收益和风险的最佳匹配。由于基金有不同类型，因此投资基金可以实现资产配置需要，在不同时期合理调整不同类型基金的投资比例，可以达到最佳的资产配置效果。经济周期对资产配置的意义，就在于经济周期变动是决定资产周期性波动的关键驱动要素。通过把握经济周期与资产周期之间的有效信息，能够达到优化资产配置组合的效果。当然很好理解的是，在每波周期中都配置最合适的资产，如在经济复苏阶段多配股票，在经济衰退阶段多配债

6、券，一定可以获得良好的资产配置效果。　　中长期投资可配股票基金-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　美林证券的实证研究基于1973年

7、以来的美国经济数据，对经济周期的划分是根据产出缺口和通货膨胀率将经济划分为衰退、复苏、扩张和滞胀四个阶段，研究在各个阶段不同类型资产的表现。结果显示，资产在经济周期各个阶段的表现有很大差异。在产出缺口为负且向下，通胀率也向下的经济衰退阶段，债券表现最优；随着产出缺口回升，但通胀率仍向下的经济复苏阶段，股票表现最优；产出缺口继续上升并为正，但通胀率也上升的经济过热阶段，商品表现最优；产出缺口开始向下，通胀率仍继续上升的滞胀阶段，商品前期仍表现不错之后则转向现金。　　简单理解，在经济衰退时期，即GDP下降同时CPI也下降阶段，此时利率下降，应

8、是债券表现最优，这个时候应多配债券基金而减少股票基金的配置；在经济复苏阶段，即GDP上升而CPI下降时期，应是股票表现最优，这时应多配股票基金而减少债券基金------------------