熊市才是价值投资者的天堂

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------熊市才是价值投资者的天堂 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　投资就是用钱创造更多的钱，没有投资者会愿意看到自己亏损。然而，随着上证指数6月18日跌破2800点并连创近三年新低，大盘比去年10月份最高点下跌55％。熊态十足之中，投资者自然难以幸免。有关调查表明，80％以上的沪深股市投资者深陷亏损之中，更有60％的投资

2、者金融资产损失过半，所谓“增加群众的财产性收入”，对他们已成空言。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　在这样悲观的熊市氛围中，我们并不认为“最好的办法就是远离股市”。投资家彼得·林奇说

3、：“投资股市不是为了赚一次钱，而是要持续赚钱。”而无论股市牛熊，投资都能继续。我们郑重推出经过审慎测评的“投资者报50”，就是要与读者朋友共同探讨熊市中可行的投资之道。　　中国资本市场不过18年历史，熊市与价值投资者的正向相关，还需要进一步证明。我们发现，在股市最“熊”的2005年买入优质股票者，持有到现在多数仍有200％以上的投资收益；如果当时买入基金，到现在的收益可高达300％以上；而目前多数严重亏损的投资者，往往是2007年股市最牛时买进的。这非常令人深思。　　历史经验表明，牛市末端恰恰最危险。因此成功的投资者从来都忠告，最好采取与多数人情绪相反的投资策略，即“在多数人沮丧地抛出时买进

4、，在多数人兴奋地买进时抛出。”这是我们在熊市中最想提醒的。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　再看发达国家资本市场历程，所谓“熊市投资”策略，并不是阿Q式的心理按摩，而是可重复的活生生

5、现实。有学者研究美国道琼斯指数在1901～2001年间最大的14次单日跌幅及其后恢复速度，发现上涨10％的恢复期有12次是在一年内，且一年内涨幅达20％的有8次，表明大跌后常常意味着投资良机，并不是没有道理的。　　当然，投资从来充满不确定性，即使投资家巴菲特也坦承：“从来没见过能够预测股市走势的人。”相对于牛市的群情激昂和遍地股神，身处熊市时，价值投资者反而可以更冷静辨析投资方向，更好把握投资策略和机会。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读--------------------

6、---------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　我们理解的价值投资，不是首先为了赚取股票差价，而是投资于公司的内在价值。投资家吉姆·罗杰斯总结说：“如果你因为实际价值而买进股票，即使买进时机不对，也不至于遭到重大亏损。”国际经验表明，追求价值回报，可以通过盈利分红来实现。在评估“投资者报50”时，我们高度关注公司是否连续分红。因为连续分红的公司，至少表明其持续盈利能力，且对股东投资回

7、报高度重视，这样的公司即使暂时没有明显股价差异，仍然值得长期投资。事实上，这样的公司迟早会受到投资者追捧。　　我们理解的内在价值，与公司股价表现紧密相关，而与持股时间长短无关。巴菲特曾劝告：“如果你不愿意拥有一家公司十年，那就不要考虑拥有它十分钟。”我们认为其核心正是公司内在价值，如果内在价值在一段时间里没有通过股价充分体现，价值投资者唯一需要做的就是耐心持有股票。不过如果公司内在价值在较短时间里通过股价充分