第十一章股利分配(2)

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1、大家网－大家论坛第四节　股票股利、股票分割和回购测试内容能力等级（1）股票股利1（2）股票分割2　（3）股票回购2一、股票股利（一）股票股利的影响有影响的项目无影响的项目（1）所有者权益的内部结构；（2）股数（增加）；（3）每股收益（下降）；（4）每股市价（下降）。（1）资本结构（资产总额、负债总额、所有者权益总额均不变）；（2）股东持股比例；（3）若盈利总额和市盈率不变，股票股利发放不会改变股东持股的市场价值总额；【提示】发放股票股利对所有者权益的内部结构的影响我国做法：股票股利按面值确定：未分配利润按面值减少（增加的股数

2、×每股面值），股本按面值增加（增加的股数×每股面值），资本公积不变；在美国等西方国家发放股票股利通常是以发放前的股票市价为基础，将股票股利从留存收益项目转出，其中按照股票面额部分转至股本项目，股票市价与面值之差的部分转入资本公积项目。（二）与资本公积转增股本的比较相同点(1)会使股东具有相同的股份增持效果，但并未增加股东持有股份的价值；(2)由于股票股利与转增都会增加股本数量，但每个股东持有股份的比例并未改变，结果导致每股价值被稀释，从而使股票交易价格下降。区别点（1）对所有者权益内部具体项目的影响不同。（2）派发股票股利来自未分

3、配利润，股东需要缴纳所得税，而资本公积转增股东不需要缴纳所得税。（三）发放现金股利、股票股利或资本公积转增资本对股票价格的影响通常，发放现金股利、股票股利和资本公积转增资本都会使股票价格下降。在除权（除息）日，上市公司发放现金股利与股票股利股票的除权参考价1.我国的股票股利处理方法：P306【例11-3】ZF上市公司在2009年度利润分配及资本公积转增股本实施公告中披露的分配方案主要信息：每10股送3股派发现金红利0.6元（含税），转增5股。即每股送0.3股派发现金红利0.06元（含税，送股和现金红利均按10%代扣代缴个人所得税，

4、扣税后每股实际派发现金0.024元），转增0.5股。股权登记日：2010年3月17日（注：该日收盘价为24.45元）；除权（除息）日：2010年3月18日（注：该日的开盘价为13.81元）；新增可流通股份上市流通日：2010年3http://www.topsage.com/大家网－大家论坛月19日；现金红利到帐日：2010年3月23日。ZF上市公司在实施利润分配前，所有者权益情况如表11-1所示。表11-1单位：万元项目金额股本（面额1元，已发行普通股60000万股）60000资本公积60000盈余公积16000未分配利润1200

5、00所有者权益合计256000【补充要求】(1)从ZF上市公司的利润分配及资本公积转增股本实施公告披露的信息分析该公司的股利分配形式包括什么。（2）计算确定ZF上市公司的利润分配及资本公积转增股本后的所有者权益各项目的数额。（3）假设ZF上市公司的股东均为个人股东，计算股东实际收到的现金股利为多少，确定公司应代扣代缴的个人所得税为多少，扣税后每股派发的实际现金为多少。（4）计算ZF上市公司在2010年3月18日除权（除息）日的参考价【答案】（1）从ZF上市公司的利润分配及资本公积转增股本实施公告披露的信息得知，该公司的股利分配包括

6、现金股利分配和股票股利。（2）ZF上市公司2009年度利润分配方案实施后的所有者权益各项目如表11-2所示：项目利润分配前利润分配后股本（面额1元，均为发行的普通股）60000原股本+发放股票股利增加的股本+资本公积转增股本=60000+18000+30000=108000资本公积60000原资本公积-资本公积转增股本=60000–30000=30000盈余公积16000（不变）16000未分配利润120000原未分配利润-现金股利分配-股票股利分配=120000-3600-18000=98400所有者权益合计2560002524

7、00【解析】①每10股派发现金红利0.6元：发放现金股利总额=60000×0.06=3600（万元）发放现金股利，使公司的现金和未分配利润同时减少3600万元，从而使现金流出企业，并减少了公司所有者权益，但不影响股本总额。②每10股派送3股股票股利：发放股票股利增加的股本=60000×0.3=18000（万元）我国上市公司是按照股票面值从未分配利润转入股本的，即减少了未分配利润18000万元，同时增加股本18000万元，只改变了所有者权益内部结构，不影响公司所有者权益总额。③从资本公积转增股本，每10股转增5股：http://ww

8、w.topsage.com/大家网－大家论坛减少了资本公积30000万元，同时增加了总股本30000万元，不影响所有者权益总额。资本公积转增的股本=60000×0.5=30000（万元）（3）应代扣代缴的现金股利所得税=60000×0.06×10%