覆巢之下焉有完卵 2008年美国基金荣辱记

《覆巢之下焉有完卵 2008年美国基金荣辱记》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------覆巢之下焉有完卵2008年美国基金荣辱记 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　2008年前三季度对于美国基金业来说，真是最难熬的时刻。根据TrimTabs研究机构的统计，美国共同基金业今年累计遭遇了1150亿美元的赎回，其中400亿美元是在9月赎回的（不包括货币市场基金）。从风险最小的货币市场基金，到风险最

2、大的激进成长型股票基金，没有一个类别能够逃脱损失的命运。只有极少数天才的基金经理逃脱风暴，但他们所能做的无非是减少损失一点而已。　　大盘股票型基金：覆巢之下，焉有完卵？-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~13~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料--------------------------------

3、--------------　　根据晨星数据，美国大盘股票型基金今年以来(截至10月9日，下同)的平均跌幅超过30％，其中大盘成长型跌幅为34.87％，大盘价值型也下跌32.71％。　　美国的基金经理主要通过市净率、市盈率来判断一只股票的类型，较低的归于价值型，较高的则归于成长型。银行、券商、保险公司等金融机构，市净率和市盈率一直很低，成为很多价值型基金的重仓股。次贷危机爆发之后，许多金融机构跌破净资产，出现了所谓的“价值陷阱”，使贪便宜的基金经理损失惨重。　　成长型基金对金融板块的持仓较小，但它们大量持有的科技股也受到重创。典型的例子是彼得·林奇当年执掌的富达麦哲伦基金(Fide

4、lity-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~13~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------Magellan)，其青睐的诺基亚、谷歌、苹果、RIM等科技股今年都跌得乌烟瘴气，结果蒙受了48％的损失。　　总之，2008年对大盘

5、股基金来说是最糟糕的年份，完全无处逃生。　　中小盘股票型基金：比想像得要好　　按照传统观点，小盘股最难度过熊市，经济萧条甚至可能使它们破产。事实上，美国小盘股基金今年以来损失36％，中盘股基金损失约38％，与大盘股不分伯仲。　　小盘金融股反而比大盘金融股更安全，因为它们的财务杠杆较小，对金融衍生品和结构化产品的风险投资不多。更重要的是，小盘股在次贷危机的初期遭遇抛售较多，较早地完成价值回归。代表美国小盘股的罗素2000指数(Russell-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢

6、阅读-----------------------------------~13~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------2000)在2007年跑输标准普尔500指数约6个百分点，今年3月以来，则咸鱼翻身，跑赢标准普尔500约10个百分点。　　道琼斯新闻社认为，既然美国是第一个进入金融危机的国家，那它很可能也是第一个完成“锻造”从而走出金融危机的国家。美国中小型企业根植于本土，经营方式较为灵活，一旦美国经

7、济出现复苏，它们将首先获益。所以，即使在9月底以来的恐慌性抛售中，中小盘股受到的损害仍然小于大盘股。　　问题在于，小盘股基金的业绩分化比大盘股更严重。北美信托小盘价值型基金(NorthernSmallCapValue)和富达小盘退休基金(FidelitySmallCap-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读--------------------------