东吴证券-我国节能服务行业研究报告-120522

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1、我国节能服务行业研究报告东吴证券张希斌一、节能服务行业概述节能服务行业是为企业及项目在节能减排等方面提供服务和支持的新兴行业，属于国家鼓励发展的科技服务业，是现代服务业的重要组成部分。节能服务行业涉及合同能源管理、能源审计、节能项目设计、设备和材料采购、人员培训、节能量监测、信息、咨询等方向，其中合同能源管理的地位最为突出，是节能服务行业的核心力量。合同能源管理（EPC-EnergyPerformanceContracting）是指专业节能技术服务公司（EMC-EnergyManagementCompany、ES

2、C-EnergyServiceCompany）与客户签订能源管理合同，为用户提供节能诊断、融资、改造等服务，以期帮助企业节能降耗，最终通过节能效益分享的方式回收投资和获得合理的利润，其实质是以减少的能源费用来支付节能项目的成本。这种方式可以大大降低耗能单位节能改造的资金和技术风险，充分调动耗能单位节能改造的积极性。合同能源管理的运行模式：数据来源：EMCA合同能源管理主要包括三类基本合同类型：节能效益分享型、节能量保证型及能源费用托管型。我国上世纪90年代末引入合同能源管理机制以来，通过示范、引导和推广，节能服务

3、产业迅速发展，专业化的节能服务公司不断增多，服务范围已扩展到工业、建筑、交通、公共机构等多个领域。合同能源管理三类基本合同类型对比：运作模式应用市场操作方式节能效益分享型建筑领域合同能源服务公司（EMC）提供资金和全过程服务，在客户配合下实施节能项目，在合同期间与客户按照约定的比例分享节能收益；合同期满后，项目节能效益和节能项目所有权归客户所有。节能量保证型工业领域客户提供节能项目资金并配合项目实施，EMC提供全过程服务并保证项目节能效果；按合同规定，客户向EMC支付服务费用；如果项目没有达到承诺的节能量和节能效

4、益，EMC按照合同约定承担责任和经济损失。能源费用托管型医院、宾馆、商业卖场等客户委托EMC进行能源系统的运行管理和节能改造，并按照合同约定支付能源托管费用；EMC通过提高能源效率降低能源费用，并按照合同约定拥有全部或者部分节省的能源费用。合同能源管理机制可为包括EMC、客户、银行、设备供应商、设计及施工单位在内的各方实现“多赢”。EMC通过分享客户部分因节能效益而回收投资及获得合理利润；客户可分享另一部分节能效益，且可在合同结束后获得安装设备的所有权及全部节能效益；相关银行可顺利回收项目贷款的本息；设备供应商可

5、顺利实现设备的销售。合同能源管理模式下的参与方及关系：数据来源：EMCA二、节能服务行业发展背景任何一个行业的快速发展必然与其所处的时代背景紧密结合，节能服务行业的兴起源于上世纪70年代产生的世界性能源危机。能源危机导致能源成本急速增长，企业利润空间被极大压缩，企业不得不寻求更好的节能解决方案。当节能需求出现后，大批节能技术开发商和节能设备开发商迅速发展，继而出现了专业化节能服务公司。美国是合同能源管理的发源地，1985年美国政府投入25亿美元财政预算用于支持政府机构节能项目，1992年又通过议案要求政府机构与E

6、MC合作进行合同能源管理，这样既不用增加政府预算，又可取得节能效果；1992年加拿大政府实施“联邦政府建筑物节能促进计划”，帮助各联邦政府机构与EMC合作进行办公楼宇节能工作，并制订在2000年前联邦政府机构节能30％的目标，同时加拿大6家大型银行支持也优先给予EMC资金支持。另外，德国、西班牙及其他欧洲国家也相继建立起比较成熟的节能服务体系。为推动节能转换并减少温室气体排放和环境保护，1992-1994年，我国在全球环境基金和世界银行的支持下，完成了对我国温室气体排放控制问题及战略的研究，研究指出：由于市场中存

7、在的障碍，我国大量技术成熟、经济及环境效益良好的节能项目未能得以实施，既浪费了能源资源又污染了环境。有鉴于此，1998年我国与世界银行及全球环境基金（GEE）合作引入市场化的节能新机制-合同能源管理，正式拉开我国节能服务业发展的帷幕。2010年，世界能源消耗约为160亿吨标准煤，增长率为5.7%，我国能源消耗为32.5亿吨标准煤，增长率为5.9%，与此同时，能源供给则受生产瓶颈和原有能耗结构的限制无法实现快速增长。在此背景下，无论是全球气候变化问题、新能源产业革命还是能源结构的调整，诸多议题均需服从于同一任务：如

8、何以更低成本的能源消耗，支持经济的发展，能源问题的关键变为如何节能。同时，我国重点行业单位能耗比世界平均水平高10%~20%，节能减排的形势异常严峻，完成“十二五”规划目标任重道远。国家发改委能源研究所副所长戴彦德认为，2020年中国消耗的能源或将达到53亿吨标准煤，在异常严峻的局面下，中国政府有必要把节能作为煤炭、石油、天然气和非化石能源之后的第五大能源系统加以扶持，发