股票型开放式基金溢出效应的分析

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1、硕士学位论文股票型开放式基金溢出效应分析Analysisaboutfundspillovereffectonequityopenfund作者姓名指导教师学科专业李伯华刘永吉教授企业管理二0一二年十二月学位论文书脊样式：股票型开放式基金溢出效应分析李伯华辽宁工程技术大学关于论文使用授权的说明本学位论文作者及指导教师完全了解辽宁工程技术大学有关保留、使用学位论文的规定，同意辽宁工程技术大学保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅，学校可以将学位论文的全部或部分内容编入有关

2、数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编本学位论文。保密的学位论文在解密后应遵守此协议学位论文作者签名：____________导师签名：_____________年月日年月日分类号UDCF83330.1学校代码密级10147公开硕士学位论文股票型开放式基金溢出效应分析Analysisaboutfundspillovereffectonequityopenfund作者姓名指导教师申请学位学科专业研究方向李伯华刘永吉教授管理学企业管理企业理财辽宁工程技术大学致

3、谢该篇论文是在导师刘永吉老师的亲切关怀和精心指导下完成的。从论文的选题、资料的收集、研究工作的进行到论文的修改、定稿都凝聚了老师的辛勤劳动。老师为人正直、待人宽厚、治学严谨，用求实的科学态度和渊博的学识指引我在科学研究的道路上不断前进，我总是从老师的言行中感受到谆谆教诲，这些教诲将是我毕生拥有的财富。几年来，老师对我的学习付出了大量的心血，在此，我真诚的向老师说声谢谢！感谢学院的领导和同事们，是这些老师和兄长对我工作上的指导、学习上的关心和生活上的帮助，让我在紧张、愉快的工作环境中学到了许多知识，让

4、我对本职工作产生了深厚的感情，一并感谢你们在我完成论文期间给予我的理解与支持。最后，真诚感谢各位论文评审专家，在百忙之中评审我的论文，您的批评和指正，将是我今后研究和工作的方向。摘要近年来随着我国基金业的迅猛发展，基金家族规模的不断壮大，基金业越来越注重于从整个基金家族的层面来制定战略并集合整个基金公司的资源来进行投资和研究，这样使得基金家族与基金之间构成了复杂的交叉关系。基金家族管理基金的目的就是为了获取利润来实现股东利益的最大化，并得到长远的发展。基金家族如果没有优秀的业绩作为基础将很难扩大资

5、产规模。基金业绩排名作为基金家族优秀业绩的主要体现，不管是从基金之间的竞争还是从投资者的选择来说，排名靠前的明星基金对于他所在的基金公司和其本身都有着显著的宣传效应和溢出效应。基于以上的观点，本文采用实证研究的方法对我国的明星基金溢出效应进行研究。首先论述了我国开放式基金的发展，再对明星基金溢出效应的产生做理论分析，结合实证选取了79支基金连续48个月的交易记录作基金溢出效应的存在性分析和表现性分析，最后结合分析结果，对基金市场的监管和基金公司的公司治理以及投资者的投资决策等提出一些建议。关键词：基

6、金家族；明星基金；溢出效应；面板数据；系统义矩方法-I-AbstractAsChina'sfundindustry'srapiddevelopmentinrecentyears,thescaleoffundscontinuetogrow,thefundindustrypaysmoreandmoreattentionfromthefundfamilyleveltodevelopstrategiesandsetthewholefundcompanyresourcesforinvestmentandres

7、earch,sothatthefundfamilyandfundformthecomplexrelationofcross.Thepurposeofthefundfamilymanagementistogetprofittoachievethemaximizationoftheshareholders'interest,andgetlong-termdevelopment.Ifthefundfamilyhadoutstandingperformanceasabasiswillbedifficultt

8、oexpandthescaleofassets.Fundperformancerankingsasafamilyoffundsoutstandingperformanceismainlyreflected,whetherfrommutualcompetitionortheinvestors'choice,topstarfundforthefundcompanyanditself,hasasignificantpromotioneffectandspill