工程经济经典案例(2)

《工程经济经典案例(2)》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、工程造价案例分析一、建设项目财务评价部分【案例一】背景：某企业拟建设一个生产性项目，以生产国内某种急需的产品。该项目的建设期为2年，运营期为7年。预计建设期投资800万元(含建设期贷款利息20万元)，并全部形成固定资产。固定资产使用年限10年，运营期末残值50万元，按照直线法折旧。该企业于建设期第1年投入项目资金为380万元，建设期第2年向当地建设银行贷款400万元(不含贷款利息)，贷款利率10％，项目第3年投产。投产当年又投入资本金200万元，作为流动资金。运营期，正常年份每年的销售收入为700万元，经营成本300万元，产品销售税金及附加税率为6％，所得税税率为33％，年总成

2、本400万元，行业基准收益率10％。投产的第1年生产能力仅为设计生产能力的70％，为简化计算这一年的销售收入、经营成本和总成本费用均按照正常年份的70％估算。投产的第2年及其以后的各年生产均达到设计生产能力。表1-1某拟建项目的全部现金流量数据表单位：万元序号项目建设期投产期123456789生产负荷70％100％100％100％100％100％100％1现金流入1.1销售收入1.2回收固定资产余值1.3回收流动资金2现金流出2.1固定资产投资2.2流动资金投资2.3经营成本2.4销售税金及附加2.5所得税3净现金流量4折现系数iC=10％0.90910.82640.7513O

3、.6830O.62090.56450.51320.46650.42415折现净现金流量6累计折现净现金流量问题：1．资料计算销售税金及附加和所得税。2．依照表1-1格式，编制全部投资现金流量表。3．计算项目的动态投资回收期和财务净现值。4．计算项目的财务内部收益率。5．从财务评价的角度，分析说明拟建项目的可行性。分析要点：本案例全面考核了有关现金流量表的编制，并重点考核了建设项目财务评价中项目的内部收益率、投资回收期、财务净现值等动态盈利能力评价指标的计算和评价。本案例主要解决以下四个概念性问题：1．财务盈利能力分析的全部现金流量表中，固定资产投资不包括建设期贷款利息；2．流量

4、表中，回收固定资产余值的计算，可能出现两种情况：营运期等于固定资产使用年限，则回收固定资产余值=回收固定资产残值营运期小于固定资产使用年限，则回收固定资产余值=(使用年限一营运期)×年折旧费+残值3．财务评价中，动态盈利能力评价指标的计算方法；4．项目财务内部收益率反映了项目所占用资金的盈利率，是考核项目盈利能力的主要动态指标。在财务评价中，将求出的全部投资或自有资金的财务内部收益宰(FIRR)与行业基准收益率IC比较。当FIRR≥iC时，可认为其盈利能力满足要求，在财务上是可行的。答案：问题1：解：计算销售税金及附加、计算所得税：1.运营期销售税金及附加销售税金及附加=销售收

5、入×销售税金及附加税率，第3年销售税金及附加=700×70％×6％=29.40万元第4-9年销售税金及附加=700×100％×6％=42.00万元2.运营期所得税所得税=（销售收入-销售税金及附加-总成本）×所得税率第3年所得税=（490-29.40-280）×33％=59.60万元第4-9年所得税=（700-42-400）×33％=85.14万元问题2：解：根据表1-1格式和以下计算数据，编制全部投资现金流量表1—2。1．项目的使用年限10年，营运期7年。所以，固定资产余值按以下公式计算：年折旧费=(固定资产原值-残值)÷折旧年限=（800-50）÷lO=75万元固定资产余值

6、=年折旧费×(固定资产使用年限-营运期)+残值=75×(10-7)+50=275万元2．建设期贷款利息计算：建设期第1年没有贷款，建设期第2年贷款400万元。贷款利息=(0+400÷2)×10％=20万元表1-2某拟建项目的全部现金投资流量数据表单位：万元序号项目建设期投产期l23456789生产负荷70％100％100％100％100％100％100％l现金流入490.00700.00700.00700.00700.00700.0011751.1销售收入490.00700.00700.00700.00700.00700.00700.001.2回收固定资产余值275.001.3

7、回收流动资金200.002现金流出380400499.00427.14427.14427.14427.14427.14427.142.1固定资产投资3804002.2流动资金投资200.002.3经营成本210.00300.00300.00300.00300.00300.00300.002.4销售税金及附加29.4042.0042.0042.0042.0042.0042.002.5所得税59.6085.1485.1485.1485.1485.1485.143净现金流量-380-400-9.0