金融租赁与中小企业融资基于金融功能理论分析

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1、金融租赁与中小企业融资基于金融功能理论分析  【问题探讨】  金融租赁与中小企业融资:  基于金融功能理论分析  谢清河  （中国建设银行南平市分行,福建南平353000）  摘要：金融租赁是基于真实资产买卖和使用发生的投融资服务，在经济发展时期可发挥融资功能，在经济萧条时期又可发挥促销功能，在历次金融风暴中金融租赁业都保持了稳定发展。因此，在后危机时代的复杂多变经济形势下，加强金融租赁与中小企业融资问题研究，对有效地解决中小企业资金难问题，具有十分重要的理论和现实意义。本文从金融功能理论出发，分析

2、了在支持中小企业发展方面，金融租赁的比较优势，探讨了我国金融租赁业发展机遇与挑战，并提出相关政策建议。关键词：金融租赁；中小企业融资；金融功能文章编号：1003-4625（2011）03-0059-05中图分类号：F830.45文献标识码：A  金融租赁（又称融资租赁）是集融资与融物、贸易与技术于一体的新型金融产业。它是由出租人根据承租人的请求，按双方事先约定的合同，在出租人拥有该资产所有权和收益权的前提下，以承租人支付租金为条件，将该资产一个时期的使用权让渡给承租人的一种信用活动。国际会计准则委员

3、会（IASB）将其定义为“出租人在实质上将属于资产所有权的一切风险和报酬转移给承租人的一种租赁”。金融租赁是基于真实资产买卖和使用发生的投融资服务，在经济发展时期可发挥融资功能，在经济萧条时期又可发挥促销功能。因而在历次金融风暴中金融租赁业都保持了稳定发展。在此次金融危机中，美国金融租赁业仍保持的持续、稳健增长更是对其强大生命力的又一见证。20世纪80年代初期至今，我国金融租赁业得到了一定的发展，但与美国等发达国家相比，还有很大的差距。因此，在后危机时代的复杂多变经济形势下，加强金融租赁与中小企业融

4、资问题研究，对探索加快发展我国金融租赁业务，有效地解决中小企业资金难问题，具有十分重要的理论和现实意义。  一、金融租赁：基于金融功能理论分析金融功能理论认为，金融的功能主要体现三个方面：资金动员、资金配置、分散风险。金融体系终极目标是通过在不同经济主体、不同地点和不同时间上调剂资金余缺，促进资本的高效使用和优化配  收稿日期：2011-01  作者简介：谢清河（1965-），男，福建莆田人，博士，高级经济师，厦门大学金融研究所兼职研究员。  2011年第3期(总第380期)  置，并能即时发现和化

5、解金融风险，降低系统性金融  风险概率。而过度依赖信贷导致政府对信贷资源配置的过分干预，使大量信贷被配置于政府所偏好的企业和部门，导致资本的低效使用和大量坏账，直到金融危机暴发。考察金融功能的参照系是实体经济，根据金融对实体经济作用的不同途径和发生先后来分析其各类功能，金融业为实体经济提供了越来越专业化的投融资服务，为经济的资源配置节约了信息搜寻等交易成本，从整体上提高了全社会的资源配置效率（见表1）。集融资与融物为一体的金融租赁，具有拉动投资、促进技术升级、促进产品销售、改善财务结构等功能。如在美

6、国全社会设备投资中，金融租赁三分天下有其一，能够达到这样的市场地位，与租赁的功能有关。  二、金融租赁与银行信用：基于支持中小企业发展的优势分析  银行信贷是“万金油”，而金融租赁作为新型的融资方式，租赁公司则需深厚的专业能力作支撑。对于银行来说，业务流程很清晰，审核企业资信情况、发放贷款、到期收回贷款即可。而融资租赁的主要特点是资产管理和运营，而不是传统的企业信用管理。事实上，金融租赁选择中小企业作为重点客户，既能缓解中小企业融资难，又是发挥金融租赁优势的直接体现。银行发放贷款以“企业信用”为基础

7、，而租赁公司则是基于“资产信用”，看重的是企业  59  万方数据  金融理论与实践  【问题探讨】  未来的现金流。因此，在支持中小企业发展方面，金融租赁与银行信用相比具有明显的优势（见表2）。  表1金融功能的层次划分  阶段自然经济阶段  功能层次基础功能  金融功能  便利交换、中介和结算服务。即金融体系萌芽期最初的功能，也作为其他功能的基础，渗透于经济生活的各个环节。信用创造、影响储蓄倾向和动员储蓄转为投资。促进资本形成，实现社会范围内资源配置，即促使资源进入生产领域，调节生产性投资的增量

8、。  工业化核心功能、优化资本导向、资本转移和资本重组。优化配置（广义），通过  阶段配置（广义）对一定时点上既有资本新增部分的运用和存量部分的调  整，带动实际资源的流动和整合。  生产领域内长期动态的资源配置，推动技术进步。通过技术因素的变动使资源在整体上得到更为有效的利用。  信息社会现代市场经济  衍生功能调控功能  对主导功能的强化与深化。衍生功能的发展影响着促进资本的形成、优化资源配置和推动技术进步等金融主导功能的实现。  政策性金融倡导功能、政策性金融矫