陈晓阳：建议征收大小非20%溢价收入设平准基金

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------陈晓阳：建议征收大小非20%溢价收入设平准基金 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】陈晓阳　　■关于股改的功过是非　　记者：股改在大盘从998点一路攀升至最高点6124点的过程中，可谓功不可没；但随着股改初期锁定的非流通股陆续进入解冻期，市场压力之大不言而喻。您如何看待股改？---

2、--------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　陈晓阳：股改是资本市场发展向前推进的重要一环，具有标志性战略意义。但是股改以来留下的后遗症随着时间推移逐渐显现出来

3、：大小非解禁给市场带来严重供求失衡。至今监管层没有有效措施来均衡新的游戏规则，自由落体式下跌让市场来承受一切，显然政策上是有失误的。　　■新估值体系将是什么样的？　　记者：当中国股市真正迎来全流通时，参与博弈的不再仅仅是二级市场上的保险、基金、私募、其他机构和散户，另外一个掌握着巨大筹码的玩家也在加入。在这个强大参与者面前，资本市场原有的估值体系正面临着调整甚至瓦解。您能否描绘一下新的估值体系会是什么样的？-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅

4、读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　陈晓阳：我倒认为新的估值体系不会发生大的变化。因为影响上市公司投资价值是在未来的盈利增长上，而股改并没有改变上市公司经营状况。全流通后，只是在计算方法上稍微低了一点，并不存在估值体系发生瓦解。　　现在的主要问题是，大小非的持股成本较低，产业资本与金融资本发

5、生了冲突。眼前产业资本与金融资本的博弈，需要达到一种均衡。全流通之后就不存在这种冲突，股市也就走向新的平衡。　　■如何让全流通平稳实现？　　记者：如果没有股改，市场将会怎样？这是一个不可逆命题。全流通问题不能无限期地拖延下去。为了使全流通能够平稳实现，并成为中国股市健康发展的历史机遇，您有什么建议？是否存在一个多赢格局的全流通解决方案？-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------

6、~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　陈晓阳：我建议无论是已经解禁的还是尚未解禁的大小非，凡是在股改过程中需要解禁的大小非解禁股，国家强行通过征收20％的溢价收入设立平准市场基金，然后再回流到股市上去平抑当前的供求失衡，这应该是一个多赢的解决方案。股市不能竭泽而渔，需要一个公平的游戏规则才能生生不息。　　■投资者应该如何保护自己？　　记者：在估值体系重建的过程中，

7、投资者应该如何保护自己？　　陈晓阳：由于现行大小非减持问题可能需要两三年时-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------间，到2010年之后才能真正消化，其间

8、投资者需要密切关注相关政策的变化，若未有实质性救市措施，投资者还是轻仓操作。若未来出台相关救市