融通基金陈晓生：去年四季度再现中长线牛股买点

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------融通基金陈晓生：去年四季度再现中长线牛股买点 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】正所谓“旁观者清，当局者迷”，如果将QFII、公募基金、专户理财分为三种不同的投资角度，那么三者对中国A股市场以及投资机会的把握也许会有三种完全不同的看法；而当基金经理综合考虑这些不同的角度，投

2、资又将会有哪些发现呢？与融通基金总经理助理、QFII日兴黄河融通模拟组合组合经理、融通内需驱动拟任基金经理陈晓生的对话，正好给了我们寻找答案的一个契机。⊙本报记者黄金滔安仲文-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料------------

3、----------------------------------融通基金陈晓生：去年四季度再现中长线牛股买点 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】正所谓“旁观者清，当局者迷”，如果将QFII、公募基金、专户理财分为三种不同的投资角度，那么三者对中国A股市场以及投资机会的把握也许会有三种完全不同的看法；而当基金经理综合考虑这些不同的角度，投资又将会有哪些发现呢？与融通基金总经理助理、QFII日兴黄河融通模拟组合组合经理、融通内需驱动拟任基金经理陈晓生的对话，正好给了我们寻找答案的一个契机。

4、⊙本报记者黄金滔安仲文-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　股改之后的制度性缺失　　记者：市场从6124点高位一直调整到去年最低1664点左

5、右，跌幅高达72.8%，是什么因素导致如此之大的跌幅？　　陈晓生：2007年第四季度，上证综指飙升至6124点时，我们并没有意识到市场见顶，但2008年一季度市场反弹到5500点的时候，我们觉得牛市行情有可能已经结束了，后面很有可能要走一段熊市，因为我们当时看到了一个很重要的因素，就是实业资本和金融资本的博弈问题。　　股改取得了不小成绩，但它却给市场留下了一个制度性缺失的后遗症，即市场缺少金融资本和中小投资者可以用来制约或约束大股东的机制。在全流通之前，上市公司重大决策表决制度是分类表决制，也就是说，流通股投流通股的，非流通股投非流通股的，金融资

6、本和中小股东可以通过在流通股投票中否决议案来制约和约束上市公司重大决策。这样的机制使金融资本和中小投资者有一定的手段和能力去约束大股东、牵制实业资本。但是全流通之后，我们发现这个机制在一夜之间已经消失了，除了关联交易，分类表决无所作为。在这种情况下，任何决策议案只要占绝对控制地位的大股东投票-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~4~-----------------

7、--------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------赞成，其他的力量都反对也没有任何效果。而且由于实业资本控制着企业的经营活动同时又是股份的最大持有者，这使得金融资本在与实业资本的博弈中处于严重的劣势，在两者利益出现冲突时，金融资本除了“用脚投票”外，很难找到更有效的办法来应对。　　综合上述的因素，我们认为，仅从经济角度考虑，中国股票市场跌去40%左右是合理的，1974年日本在经济成长期也遭遇了全球能源危机和经济危

8、机，日本的股市跌了40%以后就逐步开始恢复。中国作为全球金融海啸中受损较小的经济体，正常情况下股市不应该受损如此厉害。本轮熊市之所以跌幅