皮海洲：中小板公司业绩变脸敲响创业板警钟

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------皮海洲：中小板公司业绩变脸敲响创业板警钟 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　皮海洲　　　　根据管理层的设计，中小板应该是中国股市里的高成长板。投资者投资中小板公司股票，以此来分享中小板公司高成长带来的收益。　　-----------------------------------------

2、------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　应该承认，中小板也确实诞生了苏宁电器（爱股,行情,资讯）这样高成长的公司。不过，对于中小板而言，苏宁电器这样的公司毕竟只是凤毛麟角。相反，中小板一设立就出现了江苏琼花（爱股,行情,资讯）这种造假上市的公司，

3、随后又出现了上市即变脸的黔源电力（爱股,行情,资讯）。但这只是开了个头，中小板的“好戏”显然还在后头。根据《每日经济新闻》近日报道，2007年3月～2007年12月中小板共首发80家公司，今年一季报就有7家公司出现亏损，20家公司净利润同比下滑，合计占比为33.75%。　　　　有三成以上的新公司业绩出现变脸，这绝对不是一件可以熟视无睹的事情。它暴露出来的是中国股市新股发行制度上所存在的巨大弊端。一直以来，中国股市都只注重股市的融资功能，包括新股发行制度在内的诸多股市制度都是为发行人的融资服务的，而在融资成功后，即便是出现什么问题，有关的当事人也无须为此承担多少责任。此

4、次披露出来的中小板三成以上新上市公司出现业绩变脸一事，至少暴露出了新股发行制度所存在的这样几个问题。　　-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　一是发审委把关不严。

5、就发审委的组成人员来看，基本上都是由各方面的专家组成，经过这样一些专家的审核把关，按照常理，新公司的质量是有保障的。然而，就是经过这些专家们审核的新公司，居然出现了三成以上公司业绩变脸的现象，这就不能不叫人质疑发审委的把关不严了。　　　　二是保荐机构的严重渎职。有保荐机构上市前的辅导、上市后的督导，发行人存在的各种问题，保荐机构应该是了如指掌。但偏偏是这些经过保荐机构推荐上市的公司，相继出现了业绩变脸现象，某些保荐机构根本就没有起到把关之责。　　　　三是缺少严厉的惩处措施，违法违规成本低廉。为何一家家有问题的公司能够从发审委的眼皮底下溜过？因为承担审核把关责任的发审委

6、，并不需要真正为发行人质量问题承担责任。而保荐机构违法违规的成本与其保荐企业上市之所得相比，显然不值一提。作为发行人来说，只要蒙混上市了，就可以大圈一笔资金。　　　　这无疑为创业板的开设敲响了警钟。与中-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------

7、-------------------------------------小板一样，创业板打出来吸引投资者的招牌也是企业的高成长性，让投资者通过对高成长企业的投资，来分享企业高成长所带来的收益。但不一样的是，创业板公司在规模上比中小板公司更小，防范风险的能力更差，企业经营管理更加不规范，企业的信用比中小板公司更差，并且一些风投资金套现的欲望更加强烈，企业包装上市的冲动更强。　　　　不久前，经济学家韩志国呼吁叫停创业板及一切融资行为。当时韩志国是从大小非扩容的角度来考虑这一问题的。而目前中小板又爆出三成以上新上市公司变脸的事情，这无疑又从新股发行制度层