流动性成为债基业绩关键

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------流动性成为债基业绩关键 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　■见习记者陈皓　　受股市转弱以及利率调控的加强刺激，近期债券市场进入难得的牛市行情。不过，虽然债基表现一枝独秀，但从近期债券型基金的业绩排名来看，资产配置的流动性对

2、于债基的业绩还是造成了较大影响。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~3~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　今年以来上海国债、企债

3、指数分别上涨了12.85％、6.30％，深圳企债指数上涨了13.18％，而宏观紧缩政策也造成了债券今年发行额创下近几年之最，债券投资再次迎来春天。从利率表现来看，经济回落使得长期债券收益率持续下降，而短期交易型金融债、企业债券却十分活跃。随着货币政策逐渐趋于宽松，较大的降息空间有望再度推高债市。不过，由于受到资产配置结构的灵活性及所投资债券的流动性强弱影响，债基表现出现了较大分化。-----------------------------------------------最新财经经济资料-----

4、-----------感谢阅读-----------------------------------~3~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示，近期业绩较好的债券型基金多数都配置流动性较好的金融债、企债，而股票配置比例较高、国债配置比例过高、资产灵活性不足成为今年以来制约债基的三

5、大因素。以银河银信B基金为例，该基金是增强收益型的债券投资基金，其中风险投资的股票部分与固定收益部分保持1:9的比例。从资产配置来看，该基金对国债和金融债保持均衡配置原则，而对企债以及流动性相对较强的货币工具基本上较低配置。不过，从实际投资效果来看，也恰恰是这一结构限制了基金的流动性。而基金重配的010403国债，今年以来表现平平，对基金的业绩贡献并不大。以上因素致使基金今年以来收益为-0.93％。相反，国泰债券基金今年表现较好，业绩贡献最大的应该是投资资产的较高流动性。主要体现在基金对流动性较强的

6、金融债券如短期央行票据的投资，受到今年频繁地央行公开市场操作、央票回购市场交易的活跃以及回购收益率的节节攀高利好影响该基金表现出色，今年以来收益率达到了8％。　　所以，资产配置的流动性依然是判断债券基金后期投资业绩的主要参考因素。江赛春提醒投资者，虽然债券向好的预期较为强烈，但是短期累积的风险还未完全释放，投资者不要盲目高仓杀入。 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】---------------------------------------

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