曹中铭-st生化要约收购案为谁敲响警钟？

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4、---------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- 　　今年6月，浙民投天弘以36元/股的价格要约收购ST生化7492万股，占总股份比例为27.49%。如果要约收购成功，加上其

5、一致行动人浙民投、浙民投实业2.51%的持股，将合计持有29.99%的股份，目标直指上市公司实控权。由于其时的第一大股东振兴集团只持有22.61%的股份，针对突然出现的“门口野蛮人”，上市公司以停牌筹划重大事例进行应对。但结果却无疾而终。　　浙民投天弘此次要约收购颇具“戏剧性”。12月5日为其要约收购最后一个交易日。12月1日（周五），ST生化股价强势上涨，盘中最高价35.50元，尾盘报收35.10元，离36元的要约收购价咫尺之遥。而到了12月4日，该股走势风云突变，当天临收盘前出现跳水。5日高开后股价一直在前一交易

6、日收盘价34.28元上下震荡，尾盘再次出现跳水，以33.15元报收。这意味着，ST生化股价需要上涨8.6%才能涨至36元。也就是说，下一个交易日即使该股涨停，也无法达到要约收购价。笔者疑惑的是，为什么在此前ST生化涨势如虹时会突然出现大跌？在这一切的背后，是否存在操纵股价的问题？事实上，截至4日收盘，浙民投天弘的要约收购仅完成1840万股，占总要约股份比重不足25%。而到发12月5日，接受要约收购的股份数量就超过4292万股。客观上，正是由于股价的大幅下跌，才促使浙民投天弘要约收购成功。　　其实，近期除了ST生化遭遇

7、要约收购外，此前平安要约收购上海家化、汉阳区国资办要约收购汉商集团、广州基金要约收购爱建集团等案例亦频频出现。上述案例，要么是为了获取上市公司的控制权，要么是为了强化对上市公司的控制。　　虽然ST生化是A股第一例以要约收购方式获取上市公司控制权的案例，还只是个案，并不具有普遍性，但该案例显然值得深究。此前，通过二级市场收集股份，继而成为第一大股东，实现对上市公司控制，股份收集方及一致行动人往往被称为“门口野蛮人”。而ST生化案例则说明，“门口野蛮人”的“内涵”已扩大至要约收购方。对于某些上市公司而言，既需要防范要约收

8、购方这个“门口野蛮人”，也要防-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~---------------------------------------------