巧用excel函数计算投资项目的收益率和期间

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1、巧用Excel函数计算投资项目的收益率和期间2006年4月中国管理信息化Apr.,2006第9卷第4期ChinaManagementInfonnationizationVoI.9,No.4巧用Excel函数计算投资项目的收益率和期间张敏(滞坊学院，山东进坊261061)[摘要]在投资项目、资金的时间价值中计算内部收益率或折现率及期间时，一般要用使用查表法、内抬法甚至逐次测试逼近法.计算复杂，工作效率低。本文介绍了如何使用Excel函数来解决这些复杂的问题，从而提高工作效率。[关键词]内部收益率;期间;财务函数[中圈分类号1F7><275艾献标识码1A文

2、章编号11673-0194(2006)04~0046-02随着计算机应用的普及办公自动化套装软件。ι率。只要给出投资额与收益额现金流，这些现金流不必flce以其中文界面直观明了、操作者无需高深的计算机为均衡的，但它们必须按固定的时间间隔产生，如按月专业知识就可掌握基本操作的特点，得到了广泛的应或按年。values包含定期支付的金额(如投资额)，且为用。Excel内部提供了强大的函数运算功能，尤其是财负值，和定期收人的金额(收益额)且为iE值guess为务函数，只要熟悉财会专业知识，通过灵活运用这些函'对函数IRR计算结果的估计值，多数情况下，

3、不必为数，就可以简单、方便、快捷地解决财会工作中的复杂、函数IRR的计算提供guess值，如果省略guess值，则疑难问题，从而提高工作质量与效率。本文主要介绍了为0.1(1O%}0MicrosoftExcel使用迭代法计算函数在财务管理中需要用查表法、插值法甚至逐次测试逼IRR。从guess值开始，函数IRR进行循环计算，直至近法计算的复杂问题，在Excel中只要简单地使用财务结果的精度达到O.∞∞1%。如果函数IRR经过20次函数就可迎刃而解。迭代，仍未找到结果，则返回错误值#NUM!。例l某固定资产项目需要一次投资价款l∞万1年金型投资项目收益率

4、计算元，资金来源为银行借款，年利率为10%，建设期为l在财务管理中，很多决策涉及计算投资项目的折年。该固定资产可使用10年，按直线法折旧，期满有净现率、内部收益率或外部收益率等问题。对于某项投资残值10万元。投入使用后，可使经营期第1-7年每年的内部收益率，即能使投资项目的净现值为零的折现产品销售收入增加80.39万元(不含增值税)，第8-10率，若全部投资均于起点一次投人，建设期为零，投产年每年产品销售收人后每年净现金流量相等，则可按简便公式仍绍，1RR，n}=增加69.39万元(不含响可由甜画曲A蜜植F盒i,,!旷zιO~一计算，然后根据计算出来的

5、年金值系数，查n年NCF.~.，增值税)，同时使第1-二z!i建设J'J!第畔浮现主流量优1，I-1∞3i建议题第l年净现鑫流量庶?.,的年金值系数表，如果在n年系数表上恰好能找到等10年每年的经营成本4!经营用繁2年J非现金流量11Cf，~6~~..~生王宫'A'!r.~年i争现主iit量rSCF)36于求得的年金系数，则该系数所对应的折现率即为所增加37万元。该企业ιL.!量雷舰第4年J争现金流量NCF36..1-7-1结营期束手年i争现主流量tlCjI电$f)求的内部收益率，否则要使用内插法计算近似的内部的所得税为3

6、39毛，不享.~-i经营割草6年i争现金流虽tlCf.ZG9:经营则'茹7年l争观主提量NCf:3G收益率，这就增加了工作的复杂性;另外，若投资项目受减免税优惠。投产后10;量霄用?在8年i湾现金流量NCf，36的净现金流量不属于特殊情况，无法应用简便算法，必第7年末，用净利润归11，经营栩霄9年l争现金流量11Cf;2E-12:经营期第10年降现金:iii最OCP25tO须按定义采用逐次测试逼近法计算净现值等于零的折还借款的本金，在还本3:’i1E4i0i圭'&'明家11年1争现主流量JU)1现率，这就使问题的

7、解决变得更加复杂。之前的经营期内每年H..t1飞Sh!l~t1lShe，~2}.~五J<,在Excel中提供了求解投资项目的内部收益率的末支付借款利息11万函数IRRoIRR函数的格式为:IRR(values伊ess)，它的元，连续归还7年。求固1功能是返回由values值代表的一组现金流的内部收益该项固定资产投资的内部收益率。根据所给材料计算相关指标为NCF=-100万o[收稿日期J2∞6-01-24元，NCF=0万元，NCF-8=36万元，NCF_=25万元，12910[作者简介]张敏，女，山东省橡坊学院公共计算机教学部讲师，NCF=35万元

8、。在Excel中输人各年净现金流量，然后ll硕士。使用Bl单元格中输入函数;=IRR(8><#