银行规模丶资本与货币政策传导效应——基于中国的实证研究

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1、银行规模丶资本与货币政策传导效应——基于中国的实证研究2年第9期巴司究、飞·沈小胜摘要:商业银行是货币政策传导的重要载体，而规模和资本水平不同的商业银行在货币政策传导中的效应存在差异。文章就我国银行业的数据实证检验银行规模、资本与货币政策传导的效应之间的关系。结果表明，银行贷款规才莫波动与银行规模正相关;银行信贷增长率与银行的杠杆率负相关;资本充足率和信贷规模正相关.关键词:银行规棋;资本;货币政策传导Aln(M1;，H)。在实证模型中，分别考察贷款基准利率、货币一、引言银行信贷渠道是货币政策传导的重要渠道，因而商业供应量等货币政策变动对银行信贷的影响。并探讨银

2、行规银行是货币政策传导的重要载体。然而，规模和资本水平模和银行资本充足情况对银行信贷的影响，具体就体现在不同的商业银行在货币政策传导中的效应存在差异。本文系数α，，i=1，…，17><0上。拟就我国银行业的数据实证检验银行规模、资本与货币政对于商业银行的数据，本文选取中国工商银行、中国策传导的效应之间的关系。农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行5家国有控二、模型设定与数据处理股银行和招商银行、中信银行、中国民生银行、上海浦东发本文以中国银行业的具体情况来进行研究。在银行规展银行、兴业银行、光大银行、华夏银行、深圳发展银行等8模代理变量的选择方面，借鉴Kas

3、hyap和Stein(2<0<0<0)和家股份制商业银行2<0<03年-2<01<0年期间的财务报表中的Gunjia和Yuan(2<01O)的研究，商业银行的总资产(total资产总额、资本总额、资本资产杠杆比率、加权风险资本充as??sets)来表示银行的规模。银行资本情况代理变量的选择足率相关数据，数据来源于?0?anks∞pe数据库子库，其中部以杠杆率(E/A，即权益总额/总资产规模)和风险加权资本分数据的缺失值，通过2∞4年-2<011年的《中国金融年鉴》充足率白来表示，杠杆率和风险加权资本充足率越大，银计算得到。法定存款准备率E、一年期贷款基准利率rL

4、和行的资本越充足。狭义货币供应量Ml等数据来源于中国人民银行，其中7货币政策代理变量的选择对于货币政策的传导效应年期贷款利率和法定存款准备金率按照调整的时间权重十分重要。目前在中国，利率市场化程度较低，中央银行主进行计算;GDP和CPI等宏观经济数据来源于中经网统计要是以货币供应量为中介目标，对银行的调控主要是通过数据库。在具体的实证过程中，本文采用了所有银行、国有调节法定存款准备金率，存贷款基准利率和公开市场操作控股银行和股份制商业银行分三组进行实证模型估计。样进行。因此，我们选择法定存款准备率ι一年期贷款基准本银行在2<0<05年-2<01<0年期间均成功上

5、市，募集大量资本利率瓦和狭义货币供应量Ml等三个货币政策代理变量。金，相应地此期间的银行资产规模扩张也是最快的。为了考虑到对商业银行的贷款需求受经济周期的影响，本实证比较上市融资对银行信贷扩张和对货币政策信贷传导机研究除了货币政策之外还考虑到经济增长和通货膨胀等制的影响，本文把上市前和未上市的数据分为一组，上市宏观经济变量对商业银行贷款规模的影响。在数据处理后的数据分为一组，进行回归分析。上，对商业银行的总资产、货币供应量Ml均通过取自然考虑到样本银行上市融资的影响，并假设银行上市农1银行各代理变量的描述性统计结果分析对数来表示，这样可以消除异方差和取增长率;对

6、实际资产规模贷款规模资本规模杠杆率资本充足率GDP取自然对数来代理经济增长，CPI代理通货膨胀，并〈亿兀)〈亿兀)(亿兀)(%)(%)引人一些宏观经济的控制变量。平均值278<0114465.613<0<0.74.581<0.<05于是，本研究的实证模型如下所示:中值137787499.668<0.44.691<0.42Aln(L;.)=c;+αlAln(TA;,I_l)+α2(EC厅&#<039;A;，I-l)+α3?0?;，I-l+最大值134586.3679<058216.67.7614.47αMP;，H哈ln(TA;，I-l)+αsMP;,1-1*Aln

7、(EC;,1-1)+α.，MP;，I-l*(EC/最小值146.31262-72761.952.36TA;，H)+α7MP;,1-1;，1-1+αsAln(GDP;，1-1)+α:4In(CPI;，&#<039;_l)+e.(1)方差1.251.211.462.491.61其中，MP;，I-l为货币政策代理变量，分别为法定存款准偏度<0.<07<0.11-<0.<09-<0.<06-<0.79峰度备率~;，川、一年期贷款基准利率rü，l_l和狭义货币供应量1.931.892.<073.311.93一41一????0???0???0???????0????????

8、???????悭獥???