董事会独立性、总经理继任与战略变化幅度——独立董事有效性的实证研究

《董事会独立性、总经理继任与战略变化幅度——独立董事有效性的实证研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、摘要总经理继任代表公司管理权力的转移，独立为企业现有权力的重新分配创造了机会，从而有利于打董事的监督对新任总经理权力的滥用起到约束作用。本破组织惯性并促进战略变化的发生。[51以上总经理变更文以2007—2012年A股上市公司作为研究样本，检验事件诱发战略变化行为发生的研究为新继任总经理易总经理继任对战略变化幅度的影响以及独立董事监督对引发战略变化的假设提供了证据。继任总经理一旦获得该种影响的调节作用。研究发现，公司出现总经理继任了实施战略变化的权力，就容易以他们自己的个人意志事件时，新任总经理获得了执行战略变化的权力，公司为转移，存在盲目扩张和过度投资行为。战略变化行为战略变化幅度会明显增

2、加。进一步的研究发现，独立董超出公司及公司所在行业应有的范围就带来战略变化幅事对总经理战略变化执行中损害公司绩效的行为具有监度的过度与不当。因此，董事会独立性的有效发挥受到督效力，董事会独立性抑制了总经理继任对战略变化幅严重挑战。[6]度的影响。上述结果在控制了总经理继任的选择性偏差独立董事制度虽然被国内外学者公认为解决代理后仍然稳健。本文从战略控制视角探讨独立董事监督作问题的重要机制，但其有效性的发挥一直存在争论。学用的有效性，拓展和丰富了“独立董事有效性”的研究，者们普遍从独立董事利用财务控制手段履行监督职能的对公司更好地执行战略变化行为也有重要的启示。角度研究董事会独立性与公司绩效的关

3、系，但却得出了关键词董事会独立性；公司治理；总经理继任；很不一致的结论。④国内外研究结果的不一致性也引发了战略变化企业实践界对独立董事制度有效性的质疑。以往，财务+本文受长江学者和创新团队发展计划(IRT0926)、国控制视角验证独立董事有效性的研究，逻辑跳跃幅度家自然科学基金重点项目(71132001)资助过大，忽视了独立董事的战略控制过程。【71因为董事会具有绩效后果的逻辑前身是董事会有能力影响公司的战经济迅速增长与资源相对不足的环境特征，对全球略决策，即通过监督职能对公司的战略进行控制。企业的战略动态性提出了新的要求。作为组织应对环境基于以上分析，本文将重点检验中国上市公司董事动态性、

4、复杂性以及难以预测性等不确定因素的重要手会中独立董事的监督作用是否有效，验证独立董事作为段，【11战略变化问题正不断引起国内外学者的广泛关注。“看门狗”(watchDog)是否称职。因此，我们将总经总经理直接参与企业的决策活动，在企业应对环境突理变更事件为新任总经理获得战略变化权力提供机会发事件以推动战略变化方面发挥着重要作用。【21总经理作为突破口，着重探索新继任总经理对企业战略变化幅的特殊地位决定了总经理变更事件在公司发展中具有重度的影响，对继任总经理“新官上任三把火”的命题进要意义。因此，诸多学者围绕总经理变更事件探讨了总行验证。在此基础上，本文从独立董事利用战略控制经理对战略变化的作

5、用机理。例如，Lant等、Batra等手段对经理人进行监督的角度出发，对独立董事监督继认为，负责企业长期战略实践活动的新任总经理带来了任总经理、发挥“灭火”职能方面作用的有效性进行检新的能力、知识和经验，所以总经理变更事件容易触发验，从而为独立董事制度的有效发挥与完善提供理论基战略变化行为。【3’41Goodstein等指出，总经理变更事件础与经验证据。4南开管理译论2014年l7卷

6、第l期第4一13页万方数据一、理论分析与研究假设状就会产生让股东和管理者不满意的结果。因此，当企1．战略变化与战略变化幅度业内部与企业外部环境的匹配发生变化时，打破组织惯关于战略变化的前期研究主要分为内容学派与

7、过性、实施战略变化行为是企业发展所必须的措施。而由程学派。内容学派局限于对战略变化驱动因素分析，对于组织惯性的存在，企业过去的行为、活动和惯例对现同样战略变化产生绩效差异方面的解释力度较差。[8，9]任总经理的行动形成限制，使现任总经理的管理模式陷过程学派则更多地关注战略变化的执行过程，从过程视人僵化，更多遵循企业现有战略。所以未出现总经理继角探索战略变化与企业绩效的内在联系。该过程涉及战任事件的公司，其总经理为了保住自己的现有职位、既略(企业使命或产品市场构成)或组织(组织系统、组得利益以及利益相关者的利益，会谨慎地固守公司的原织结构、组织文化及组织人员)的一系列变化。由于强有战略，即使执

8、行战略变化行为，也只是对战略变化的调了战略变化的过程，vandeven等对战略变化的定义小幅度调整。逐步得到学术界的认可。[1叫他们认为，战略变化是组织总经理继任事件则为企业带来了一个具备新技能与与组织外部环境的匹配随时间推移所呈现出的形式、特新观点的经理人，新继任总经理会对企业的惯例程序进征或情形等方面的变化。[1”与此同时，越来越多的学者行审视并试图做出修正，随之将打破企业的组织融合状也开始关注战略变化的