国美出事 苏宁受益？

《国美出事 苏宁受益？》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------国美出事苏宁受益？ 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　作者:栾雪飞　　从2006年合并永乐开始，国美就开始了一条和苏宁不同的扩张之路；2007年，国美又以高达20倍的市盈率购入大中；2008年，黄以近7亿元的代价购入三联不足20％的股权，仅是为获得三联的壳资源；另外，国美还先后并购了易好家、黑天鹅、

2、金太阳、成百、中商、北方、蜂星等；为入主中关村（000931行情,爱股,主力动向）（000931.SZ），又通过鹏泰投资收购了中关村15％的股权。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料-----------------------------------------

3、-----　　从行业对比来看，并购给家电连锁带来的好处比不上百货业。百货公司靠并购获得稀缺物业资源，带来股价安全边际的提升，家电连锁通过并购虽然可以快速获得一些市场份额，却需要面临一个物流配送、供应链建设、人力资源都需要整合的摊子。　　零售主业公司受累于房地产辅业的前车之鉴比比皆是。企业的多元化经营，一定是精巧的现金流安排。而国内企业在多元化道路上，显然还没有达到相应的管理水平。　　供应商的态度非常关键：存量方面，该事件如果引发供货商集中追缴货款，国美断无短期内解决这一问题的可能；增量方面，无论供货商近期有无应收账款，谨慎供货是必然的。如此，国美势必面临钱货断流的双重危险。-

4、----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　黄涉嫌操纵*ST金泰（600385行情,爱股,主力动向）股价，动用的是否是国美电器（行情,资讯,评论）的资金，尚无法证实。如果没有占用

5、国美资金，就不会对供应商构成信用风险，也就不太可能发生最坏的崩盘情况。　　尽管各大供应商发文力挺国美，但我们判断：各大供应商口风中性。面对国美145亿的巨额应付账款和应付票据，供应商无法见死不救。如果国美真的衰落，不排除有供应商跟着倒闭的可能。这显然不是供应商想要的结局。　　另外，一直以来，国美、苏宁的寡头垄断格局，构成供应商与终端强势渠道谈判的砝码。如果国美式微，市场很可能出现苏宁一家独大的局面，这也不是供应商愿意看到的。就在黄出事期间，中国最大的家电制造商海尔集团在国美22周年大单采购会上，与其又签订了2009年的第一笔32亿元的订单。------------------

6、-----------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　与前期奶粉事件相比，这次毕竟只是黄的个人诚信问题，而不是公司诚信危机，更不是行业诚信危机。因此，事件带来的心理冲击将远远大于实质冲击。　　国美毕竟是中国最大的零售商，本

7、身有近30万员工，全国1300家门店，2007年实现一千多亿元收入（含未上市部分），抵御风险的能力大大强于普通零售企业。如果仅从公司经营基本面和管理能力判断，只要上游家电商能够稳住，黄光裕事件对国美就是一场蜕变的阵痛，而不会恶化为衰落。　　另外，银行很可能削减公司承兑汇票的额度，因此不排除国美未来可能在再次大幅削减未来资本性支出的同时，通过关闭部分盈利不高的老门店，以缓解供应商方面和银行方面的压力。这显然为苏宁抢占更多市场份额---------------------------------------