基金选股：估值考量退居二线

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------基金选股：估值考量退居二线 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　证券时报记者付建利　　一直以来，基金征战“江湖”选择个股时，最看重的无非是估值水平是否高估或低估。市盈率等估值指标成为基金经理挂在口边的“大众词汇”。不过，在始自去年11月份以来的大幅反弹中，基金经理们面对新的市场

2、驱动因素，择股或后市判断时首要考虑的因素往往是成长性、大的趋势等因素，而估值指标则退居第二。　　估值派错失反弹盛宴-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------

3、-　　今年以来，市场最典型的特征就是中小盘股、题材概念股疯涨，而大盘蓝筹股则停滞不前，尽管近期蓝筹股有接过中小盘股的迹象，但比起中小盘股的凌厉涨势，大盘蓝筹股的涨幅只能算是“小儿科”。　　天相投顾统计显示，今年以来的20大牛股中，除了露天煤业（002128行情,爱股）、大同煤业（601001行情,爱股）外，其他清一色为典型的中小盘股，如涨幅居前的德豪润达（002005行情,爱股）、闽闽东（000536行情,爱股）、三安光电（600703行情,爱股）等。以市盈率论，中小盘股很多都超过70倍。截至目前，除了银行、钢铁等蓝筹板块估值在20倍左右外，沪深两市1

4、400只股票整体上平均市盈率水平已经高达60倍以上。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　实际上，今年以来业绩领先的基金大多是参与了中小盘股行情，

5、如金鹰中小盘今年以来涨幅高达55.93％，而其十大重仓股除了第五大重仓股中国平安（601318行情,爱股）外，其余几乎全部为中小盘股。相反，一些重仓蓝筹股的基金业绩普遍靠后，如上海一家老十家基金公司旗下一只品牌基金，今年以来净值涨幅只有17.59％，而该基金一季度前十大重仓股几乎全部为大盘蓝筹股，如中国联通（600050行情,爱股）、中国人寿（601628行情,爱股）、招商银行（600036行情,爱股）等。　　业内人士认为，在本轮反弹行情中，基金经理如果仅仅以估值作为选股的衡量标准，就会错失中小盘股的飙涨行情。相反，那些操作灵活、跟随市场趋势轮动的基金

6、则取得了可观业绩。　　新驱动因素衍生新判断标准-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　深圳一位合资基金公司基金经理表示，本轮行情最核心的驱动因素就是

7、充裕的流动性。“其实股票上涨最关键的两个因素就是跌得够多和钱太多！”反观今年以来的行情，中小盘股之所以领涨市场，恰恰是因为在2008年成为下跌的重灾区，而适度宽松的货币政策又释放出了充裕的流动性。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----

8、------------------------------------------　　有基金