经济增值(EVA)在企业的应用探讨.docx

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1、经济增值（EVA)在企业的应用探讨摘要EVA真正地将经营者利益和国有资产保值增值责任最大限度地结合起来，妥善处理了经营者与国家股东的代理虚位与冲突问题。采用EVA最大化的理念目标有助于企业建立一种全新的管理模式和激励机制，从而促使财务核算完善，形成更好的经济效益评估。以电力网络企业为例，应从思想认识上、技术上以及日常管理方面精心组织实施，根据具体情况来设计好自己的EVA业绩评价体系并稳步推进。关键词：EVA；企业；模式；财务经济EVAinexploringenterpriseapplicationAbstractE

2、VAreallywillbenefitandthevalueofstate-ownedassetsliabletomaximize,properlyhandletheoperatorsandthestateshareholderproxyphantomandconflict.UsingtheconceptofEVAmaximizationgoaltohelpsmallandmediumenterprisestoestablishanewmanagementmodeandincentivemechanism,fina

3、ncialaccountingtoimprove,toformabettereconomicbenefitevaluation.Inpowernetworkenterprises,forexample,fromtheideologicalunderstanding,technical,anddailymanagementtoorganizeandimplementcarefully,accordingtothespecificsituationtodesignyourownEVAperformanceevaluat

4、ionsystemandsteadyprogress.Keywords:EVA;enterprise;financialmodeIV目录摘要I1什么是EVA11.1经济增加值EVA的含义11.2如何计算EVA11.3EVA的特点22企业阐述对于EVA的认识22.1企业的界定22.2企业发展现状33EVA对我国企业的意义分析43.1我国企业应用EVA的优势分析43.1.1带来管理层管理观念的转变43.1.2克服传统财务指标缺陷43.1.3建立有效的薪酬制度协调管理者与所有者之间的矛盾53.2我国企业应用EVA的劣势分

5、析53.2.1管理层对经济增加值的认识了解不够53.2.2实施成本高，管理能力不足，难度大53.2.3EVA管理理念不易与企业传统管理理念结合53.2.4我国资本市场不成熟，企业规模小64影响企业EVA增长的主要因素64.1利润表因素64.2资产负债表因素75以电力企业举例证明如何增加EVA85.1高度重视利润总额的基础地位85.2大力提高资产运营效率85.3优化负债的管理95.4选择恰当的资本结构9IV5.5切实提高投资决策的质量和效率96EVA在实际应用中存在的问题96.1EVA市场化与企业实际经营情况的协调问

6、题96.2EVA实施评价与企业在实际管理的矛盾问题106.3EVA鼓励对象的局限性和全体化的对接矛盾106.4EVA的指标核算与理念方向的融合问题106.5EVA指标与各种财务指标、非财务指标评价的相辅问题107结论11致谢11参考文献11IVIV1什么是EVA1.1经济增加值EVA的含义经济增加值EVA（EconomicValueAdded）是由美国思腾斯特（SternSteward）公司于上个世纪80年代提出的一种业绩评价指标。根据思腾斯特对经济增加值得含义表达是：EVA是企业税后净营业利润与投入资本的资本成本

7、的差额，反映的是企业一定时期的经济利润。如果其为正，企业为股东创造了价值；如果为负，则在毁灭公司价值；而如果既不为正也不为负，刚好为零，则说明企业既没有创造价值也没有毁灭价值，而是刚好满足了债权人和股东获得最低回报的要求。相对于传统财务指标，它的不同之处在于其考虑了所有者投入的资本成本，即机会成本，而传统财务指标没有作此考虑。1.2如何计算EVA根据其含义，EVA的计算式为：EVA=NOPAT-CC其中：NOPAT是税后净营业利润，它相当于税后净利润（若税后净利润扣除少数股东损益，应该加回来）加上利息支出部分；CC

8、是资本成本，它包括债权资本成本和股权资本成本在内的全部投资资本成本，即是：投资成本=投资资本*WACC其中：WACC是加权平均资本成本率=股权资本比例*股权资本成本率+债权资本比例*债权资本成本率*（1-所得税率）在对EVA运用以上公式计算时需要对企业利润进行适当的调整，比较常见的调整有以下几项：（1）研发费用和营销费用，其是一项长期支出，将其全部计入当期损