孙建波：四原因导致大盘杀跌 创业板机会显现

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5、----------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- 　　对于近期市场的大跌，中阅资本总经理、银河证券前首席策略分析师孙建波对凤凰网财经表示，近期的下跌主要有以

6、下几个原因：　　一是苹果产业链的崩塌。主要是由于智能手机移动终端的渗透率已达饱和。单纯从iPhone的发布来看，现在用户所用的机型主要为iPhone6、iPhone7、iPhone8以及iPhone10，也即意味着新机型推出的增量将会越来越小。毕竟无法使iPhone6及iPhone7用户一时间全部改换iPhone8或iPhone10。而苹果产业链的崩塌体现着移动互联硬件时代的结束，这类似于2000年互联网泡沫的破灭。这种崩塌主要是由于利润率的下跌而并非生产量的减少导致，而利润率的下跌在行业达到饱和后是一个必然的趋势。对于科技

7、消费品而言，其规律就是，渗透率一旦达到饱和，其利润率会持续下滑。但针对行业龙头企业而言，利润率下滑后，其会进一步向综合服务转型。比如早期生产电脑的IBM转向了综合科技服务，现在的华为和苹果也向着移动互联时代的综合服务转型，但其产业链上的代工工厂的利润率会继续下滑。　　二是商业零售的创新也面临着估值的压力。原因在于，类似于2000年的互联网泡沫，互联网带来了行行业业的变化，但行行业业是否因为互联网的产生带来行业的大发展或者是大幅度的增长呢？以三星为例，其开始拓展生鲜领域，但生鲜市场并没有因为三星的加入而产生很大的变化。人类生活

8、变化的相对缓慢，市场对于生鲜的需求总量并没有大幅上升。移动互联正在进行去泡沫，从硬件上的去泡沫到互联网上的去泡沫也正在展开。　　三是部分蓝筹正在回归现实，也就是蓝筹遇到了天花板。中国很多蓝筹公司本身确实很好，但是其在一年内的上升值达到了四五倍，这实际上是透支了未来三到五年的升值空间，也就意