继小米之后，传美团和滴滴也要奔赴香港上市，为什么？

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1、继小米之后，传美团和滴滴也要奔赴香港上市，为什么？企业成功的原因各有不同：每个垄断企业都是靠解决一个独一无二的问题获得垄断地位；而企业失败的原因却相同：它们都无法逃脱竞争。     ——彼得·蒂尔毋庸置疑，2018年将是中国互联网公司的上市年，不过，美国不再热门，港交所成了香饽饽。一、传小米7月正式上市前一段时间，坤鹏论曾聊过小米将于6月在香港IPO上市，不过，最近传来消息说，时间点可能会向后拖到7月9日，7月16日以后发行CDR。原因很可能是寻找基石投资者的时间长于预期了。很多老铁会问，什么叫基石投资？坤鹏论在这里大致做个普及。引入基石

2、投资的最大目的是，给市场带去信心，从而保证上市后的股价。基石投资就是上市公司在IPO前，找到一个或多个投资者，提前签订认购协议，以IPO价格（当然，签订协议的时候还未上市，所以价格是未知的，但一般会有约定的价格范围）认购一定数量的股票。看到这里大家也就明白了，基石投资者相当于给投资者，特别是散户投资者做个榜样，增强大家的信心，言外之意就是，你们看，这些大佬在没有上市前就买了我们的股票，你们还犹豫彷徨个啥？！赶紧冲冲冲！在香港，基石投资制度大概是在2005年开始的。可能大家会问，这些基石投资者凭什么提前买入股票，如果涨了还好说，万一一上市就

3、跌跌跌不停呢？那不是砸手里了？搞金融和投资的从来不是傻子，首先他们约定的股票价格一般是有折扣的，其次，上市公司与基石投资者之间可能存在“购回机制”。上市公司一般会提供回购承诺，双方在IPO前达成股票价格协议，如果在锁定期后股票表现未能达到双方协商的价格，上市公司承诺以等于或稍高于认购价格的价格买回公司股票。这样的私下协议可以保证基石投资者的利益，甚至是稳赚不赔。从一定角度看，有时候，基石投资者就像是请来的演员和托儿，和售楼处请人排队抢购差不太多。二、传美团9月上市近来还传出了美团将于6月22日港交所交表，今年9月香港上市，估值600亿美元

4、，这家成立于2010年公司，奋战了8年，终要修成正果了。而就这几个月前，特别是今年以前，美团方面一直表示，“没有上市时间表”、“我们想上市立刻就可以上市，但这不是最好的选择”。但就在4月初，王兴的话锋开始有些不同，“过去这几年，我们一直努力确保公司随时能够上市。”同时，美团去年的表现也算亮眼，交易额达3600亿元，收入达330亿元。除了外卖持续亏损，整体业务已经实现盈亏平衡，收入同比三位数增长，公司账上实际资金储备已经超过30亿美元。而且美团在2017年10月，完成了腾讯领投的40亿美元F轮融资，当时估值为300亿美元，是全球估值第四高的

5、独角兽企业，去年全年交易额达570亿美元。按照惯例，一家创业公司经历过D轮、F轮融资后便会考虑上市事宜。另外，与美团合并前的大众点评，第一笔融资可以追溯到2006年，12年了，无论是人民币基金还是美元基金，都到了该退出的时候。那么结合美团上市的传闻，似乎也就不难理解，美团在今年为什么变得如此高调和激进，又是做打车，又是收购摩拜，明显是为了做大盘子，获得更高估值去的。5月19日，美团外卖方面宣布，其平台日完成订单量已经超过了2000万。此前国家信息中心发布的《中国共享经济发展年度报告（2018）》中显示，美团外卖拥有外卖行业将近62%都市场

6、份额。而第三方数据机构DCCI发布的《2017中国网民网络外卖服务调查报告》显示，美团外卖以79.9%的用户渗透率、53.9%的用户使用份额位列行业第一，超过饿了么与百度外卖之和。同时，美团还得到了腾讯的强力加持，已被列入微信基础服务设施，微信除在九宫格对美团外卖开放，让其享受第一波红利外，其小程序战略，也继续让美团外卖成为最大受益者，在网络购物排行榜中，美团小程序排名第一，在生活服务排行榜中，大众点评小程序排名第三，此外美团外卖小程序在4月的总榜中排名59。以上数据充分证明，美团在外卖领域基本已经夯实了自己的第一地位，这对于IPO上市有

7、着极强的背书作用。另外，美团采取的是难度相当高的多线作战策略，除外卖外，还涵盖了酒店、旅游、打车、票务、短租、美业、家政、共享充电宝、生鲜电商等多个领域。有人认为，美团太分散，多线作战强敌环伺会拖后进度，但坤鹏论却认为，这恰恰体现了王兴在战略上的明智，他早早参透了平台就是要玩命榨取流量的剩余价值，有主业务支撑流量成本，越多服务越能摊薄流量成本，提升流量价值，最终还能圈成自己的生态圈，为用户提供一站式生活服务解决平台。而且只要有不错的主营业务提供收入，提供现金流，那么每进入一个新领域，都相当于光脚不怕穿鞋、毫无包袱的野蛮人，抢一点是一点，实

8、在干不过，拍拍屁股走人，都不会有太多损失。得流量者得天下，互联网的致胜逻辑从来没变过。当然，我们也要承认美团所进军的大部分领域，都属于格局基本已定成熟领域，比如：酒店和旅游业务，有着携程、同程