姜瑛：原材料涨价挤压上市公司利润 推荐两公司

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------姜瑛：原材料涨价挤压上市公司利润推荐两公司 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】电子元器件行业研究员姜瑛　　金融界网站7月12日讯2008年国都证券中期投资策略报告会将于7月12日在北京友谊宾馆嘉宾楼举行，金融界网站作为独家财经网站支持，对此次会议进行全程视

2、频直播，下面是电子元器件行业研究员姜瑛发言中的精彩观点。　　我们对这个行业是看空的，主要的核心观点有以下几个：-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料-----------------------------------

3、-----------　　1、全球半导体行业放缓，产业波动性趋于平稳。2、全球经济由于受到美国次贷危机以及通胀影响，可能面临放缓的趋势，由于制造业跟GDP连通性比较强，所以我们认为08年全年电子元器件行业的增长率在4％左右。对于我们国家电子行业来说，它的出口依存度大概在70％左右，行业受到全球因素的影响较大，难以实现高速增长。3、人民币升值，因为出口行业，人民币升值以后，出口竞争力下降。4、原材料涨价，包括多晶硅、黄金和石油产生一些化学溶剂，对上市公司利润挤压比较严重，上市公司利润率下滑比较严重。　　因此我们推荐中重点关注毛利润

4、高，对成本控制比较好，另外就是内需型公司，重点推荐的是广电运通（爱股,行情,资讯）和远望谷（爱股,行情,资讯）。　   -----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料------------------------------

5、----------------广电运通生产自动存取款机，除了ATM以外，还提供地铁里面现在AFC产品，主要就是自动售票机和自动充值机。还有ATM影院，跟银行合作。ATM是银行的核心业务，占比90％以上。公司ATM市场占有率大概20％。公司毛利率比较高，03-07年综合毛利率在46％以上，远远高于同行业其他产业。公司的成长型主要来自于几个方面，一个就是我国ATM在数量上严重不足，不管从每百万人的保有量，还是单台ATM支持的银行卡，都远远低于国际水平。　　另外现在公司的产品在技术上不输给国外厂商，但是国外厂商现在占了60％左右的市

6、场占有率，未来市场替代比较大。公司大规模采购是从去年开始的，我们预计今年依然会保持一个高速的增长。而且公司去年上市以后，募投的资金主要用于ATM的扩产。因为ATM主要是人工装配，需要生产设备比较少，主要是人工成本和场地的购置，因此公司产能不是一个瓶颈。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~----------------------------

7、---------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　公司占的比较少的一块业务就是ATM营运，我们认为公司策略如果放开的话，未来应该是比较好的营运模式，预计它的增长率在60％左右。每股收益我们预测是08-10年1.11、1.05、2.04分，6-12月12.45元。　　另外一个公司是远望谷，它主要生产的产品就是电子标签，类似于条形码，我们现在使用的第二代身份证和我们平时上班用的门卡，只不过那些产品是中高的，但是这个市

8、场从第二代身份证换取来说，我们国家已经成为这个产品全球第一大消费市场，公司目前产业的产品的销售领域主要在铁路市场，主要我们国家现在比较成熟，也是一个比较成功的项目之一，也就是铁路自动识别系统，铁路通过设这个识别器站口的时候，可以方便铁路部门对它进行调度。----