央企高管为套保巨亏“辩解”

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------央企高管为套保巨亏“辩解” 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　本报记者张竞怡发自上海　　套保定义落伍了　　“如果都套着一个死板的定义来看保值的话，最后企业就越来越不敢做了”　　2008年国泰航空和东方航空等央企深陷境外套保泥潭，发生巨额亏损。6月3日，在第六届上海衍生品市场

2、论坛上，中央企业高层和跨国企业专家热议，企业套保失败不能完全归咎企业责任，企业套期保值困境更涉及风控制度、文化以及套保定义的方方面面。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------

3、------------　　什么是保值，什么是投机？中国五矿集团有色公司副总经理高晓宇抛出了一个企业对套期保值的困惑。　　证监会审定的官方教材对套期保值这样定义，套期保值是通过期货交易规避风险的交易行为，生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相当，但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的恶盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。　　高晓宇指出：“这一定义实际上强调的是期货风险和现货风险的完美对冲，但现在金融市场的发展速度很快，比如说，引进复杂点的金融工具，如期权，就会给定

4、义带来一定的执行困难。”-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　因为期权随着市场价格的波动，期权的量是不固定的，这就有悖定义中数量相等的原则。以航

5、空公司举例，他们设计合约时看涨期权数量是一份，看跌期权数量是两份，价格要是涨上去了就是一份数量，价格跌下来的时候数量变成两份了，这就成了问题。　　企业在应用其他原则时也存在很多困难。高晓宇说：“国有企业的期货业务要接受很多部门的管理，包括我们外带的部门，如果都套着那样一个死板的定义来看保值的话，最后企业就越来越不敢做了。”　　高晓宇表示：“保值定义的核心是风险对冲，只要风险对冲的本质存在，就希望认可企业的活动是属于套期保值的范畴。我希望监管和舆论有一个相对灵活的角度来看待保值的定义，希望最终能够给企业提供一个宽松的套期保值环境和操作标准。”-----

6、------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　遗憾国内市场缺位　　“没有风险管理市场去对冲，企业对策很无奈，有些还很悲壮”　　对于境外套保，其实企业也有无奈，究其

7、根本，国内市场产品缺位也是企业被迫客场作战的一大原因。　　BP能源公司、中国旅美专家协会会长杨晓卓指出：“由于我们没有一个风险管理市场去对冲我们的风险，所以企业大部分对策都很无奈，有些还很悲壮。如果我们自己的市场发达的话，我们将有更好的风险管理的办法。”　　中国船舶（600150行情,爱股）燃料有限责任公司董事总经理付斌则提出：“我们希望能在国内，在上海期货交易所也能做美元计价燃油的套期保值。”-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读----

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