全球治理中国际货币体系改革文献综述

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1、全球治理中国际货币体系改革文献综述28全球治理中国际货币体系改革文献综述28全球治理中国际货币体系改革文献综述28全球治理中国际货币体系改革文献综述28　国际货币体系是指国际间交易、结算与支付时所采用的货币制度，它是将各国经济联系起来的纽带，其作用在于维护外汇市场的秩序和稳定，促进国际收支平衡，提供国际信贷以应对遭遇的冲击①。一般而言，国际货币体系包含以下四个方面的内容：一是国际货币本位的选择，包括国际货币和国际储备资产的选择；二是汇率制度的选择，即各国货币间的汇率安排以及各国货币与国际货币的汇率安排；三是国际收支调节机制，涉及国际收支失衡的调节方式、责任分配以及机制对

2、经济的影响等；四是国际货币发行机制，主要指合意的国际流动性的度量与提供。现代国际货币体系诞生于19世纪后半期的金本位制，二战结束后建立了以美元为中心的布雷顿森林体系，使世界经济步入了长达二十多年的繁荣期，但1971年该体系在石油冲击和经济危机下瓦解，国际货币体系随后进入“无体系的体系”““牙买加体系，在这期间汇率频繁波动，货币战、货币投机、货币与国际收支危机层出不尽。2008年金融危机爆发后，国际货币体系改革问题再度引发国际社会的强烈关注与热议，并成为以二十国集团(G20)为核心的全球治理改革的核心议题之一。各国同意在长期内致力于“构筑一个更为稳定和更具活力的国际货币系

3、统”，在短期内致力于通过快速行动“构筑一个更由市场来决定的全球汇率系统，提升汇率的灵活度以体现经济的基本面状况，避免汇率长时间失准，限制通过低估币值来进行竞争”②。本文将以此为背景，从回顾布雷顿森林体系时期的国际货币体系改革方案入手，重点评析与比较金融危机后所提出的若干国际货币体系改革方案，并就中国的战略选择进行简要的分析与展望。一、布雷顿森林体系时期的改革方案1960年著名美国经济学家特里芬(R.28Triffin)出版了《黄金与美元危机》一书，在这本书中他提出了著名的“特里芬难题”，即布雷顿森林体系中存在的美元流动性与美元币值稳定性之间的内在矛盾。由此，特里芬预测布

4、雷顿森林体系最终必将走向崩溃的结局。他的预言不幸言中，20世纪60年代后布雷顿森林体系中的固有矛盾逐渐显现出来，并最终于1971年解体。为此许多国际组织与经济学家纷纷提出改革建议，以试图弥补和修复国际货币体系。1.特里芬的改革方案”“国际管理通货制度特里芬主张由世界中央银行发行的信用货币取代美元和黄金作为国际货币。他主张首先将国际货币基金组织(IMF)改造成世界中央银行，以其作为未来国际货币的发行和管理机构。其次，鉴于各国对国际货币价值的担忧，在初期由国际货币基金组织发行一种有价值保证的信用国际货币。为此，要求会员国存入其持有的20％黄金储备，逐步集中各国的外汇储备。第

5、三，在前两个步骤的基础上，国际货币基金组织最终取消其所发行的国际货币与黄金的可兑换性，实现由国际信用货币取代美元和黄金，从而克服特里芬难题所造成的国际货币体系的内在矛盾。特里芬方案脱胎于当年布雷顿森林体系的备选方案”“凯恩斯方案③，继承了凯恩斯方案的优点，但也未能有效克服凯恩斯方案的缺陷，既然凯恩斯方案最终未能入选，那么特里芬方案仅仅停留在纸面之上也不会出乎人们的意料。282.复古方案”“回归金本位主张恢复黄金本位国际货币地位的理由主要是认为货币必须包含自身价值，而信用货币的泛滥只能不断加剧货币体系的动荡和通货膨胀，因此回归金本位制能够避免国际货币体系中的各种不公平现象

6、。回归金本位制有两种方案：一是重新恢复国际金本位制；二是建立新金本位制。Rueff和Hirsch等经济学家支持前者④，他们提出将黄金价格至少提高两倍，以便于美国收回国际货币体系内的所有美元。在美元被全部收回之后，各国国际收支余额全部用黄金结算。在他们看来，金价的提高会刺激黄金的产量，从而能够保证其在国际货币体系中充足的流动性，不会影响世界经济与贸易的正常发展。但是抛开黄金的储备量与产量问题不谈，这个方案的主要问题在于提高黄金的美元价格意味着各国手中的美元储备大幅度贬值，这显然是其他国家所不能接受的，何况美国也绝不允许黄金彻底取代美元在国际货币体系中的地位。因此，该方案的

7、失败也是意料之中的。还有一部分经济学家(如Lutz、Harrod等)则主张采用改良的金汇兑本位制，即所谓的新金本位制⑤。这些学者主张将布雷顿森林体系改造成为一个“多种货币储备体系”，即增加储备货币的种类，同时加强各国中央银行之间的合作。在此基础上，进而推出由中央银行担保的用本币按固定汇率购买的黄金远期合约，以此作为新金本位制的国际货币，这样就能避免黄金产量对国际货币供应的限制。新金本位制的问题在于黄金储备在全球的分布本来就不平均，发达国家拥有全球80％以上的黄金储备，因此，发展中国家从一开始就缺乏发行货币的基础，其货币与金融利益被漠视。可